L’interès per les criptomonedes continua creixent, i juntament amb ell, també ho fa la demanda de nous mètodes d’inversió. Un d’ells és l’ICO. Aquest és un format per recaptar fons per a projectes de criptomonedes abans del seu llançament. En el punt àlgid de la popularitat, es van recaptar milions de dòlars a través d’ICO en qüestió de minuts. Tanmateix, juntament amb les oportunitats van sorgir riscos: manca de regulació, esquemes fraudulentes i alta volatilitat.

Llançament de criptomonedes a través d’ICO

En aquest article, explorarem com funcionen les ICO, per què es llancen, qui hi participa i com avaluar un projecte per evitar perdre diners.

Què és una ICO en termes senzills?

Una ICO (Oferta Inicial de Monedes) és un mètode per atraure inversions en un projecte de criptomoneda mitjançant l’emissió i venda dels seus propis tokens. Una empresa ofereix als inversors l’oportunitat de comprar tokens en una fase inicial, abans que el projecte entri al mercat. A canvi, els inversors reben actius digitals que es poden utilitzar dins de l’ecosistema del projecte o vendre si el seu valor augmenta.

La mecànica d’una ICO és similar al micromecenatge: el projecte recapta diners per al desenvolupament i els col·laboradors reben a canvi una “promesa” de valor futur. Però, a diferència d’una sortida a borsa tradicional, una ICO no requereix registre ni aprovació dels reguladors. Això simplifica el llançament però augmenta els riscos per als inversors.

La idea principal darrere d’una ICO és el finançament ràpid i escalable sense intermediaris. Tanmateix, la manca de supervisió governamental fa que el mercat sigui vulnerable a estafadors i projectes no verificats. Per tant, abans de participar-hi, és important entendre com funciona tot i a què cal parar atenció.

Com funciona una ICO: etapes i participants

El procés d’ICO es divideix en diverses etapes, cadascuna de les quals afecta la confiança dels inversors i l’èxit de la recaptació de fons.

Primer, l’equip del projecte prepara un Llibre Blanc, un document que detalla la idea, els objectius, la tecnologia, l’economia dels tokens i el pla de desenvolupament. Aquesta és la principal font d’informació per als inversors. Sense ella, participar en una ICO és com invertir a cegues.

A continuació ve la prevenda. En aquesta fase, l’equip ofereix tokens a un cercle limitat de participants a un preu reduït. L’objectiu és atraure inversors primerencs i provar l’interès pel projecte.

Després d’això, comença la fase principal: la venda pública de tokens. Els inversors envien fons (normalment en ETH o USDT) i reben els tokens del projecte al seu moneder. La venda pot durar des d’unes poques hores fins a diverses setmanes, depenent de l’estratègia.

Els participants en el procés inclouen:

• L’equip del projecte (desenvolupadors, comercialitzadors, fundadors),
• Inversors (privats i institucionals),
• La plataforma per dur a terme l’ICO (molt sovint el lloc web del projecte o serveis de tercers com ara CoinList o Polkastarter).

Un cop finalitzada la ICO, el projecte es llança o passa a la següent fase de desenvolupament. Els tokens es poden cotitzar en borses de criptomonedes, on el seu preu està determinat per la demanda del mercat.

Per què les empreses realitzen ICOs

El motiu principal és una manera ràpida i independent de recaptar capital. A diferència del finançament tradicional a través de bancs, fons de risc o sortides a borsa, una ICO no requereix una preparació legal complexa, cotització ni supervisió reguladora. Això permet llançar la recaptació de capital en qüestió de setmanes.

A través d’ICO, les empreses:

• Finançar el desenvolupament de productes sense deute ni dilució de la propietat,
• Atreure una comunitat que esdevingui no només inversors sinó també futurs usuaris,
• Formar un mercat fins i tot abans del llançament del producte, si el token s’utilitza dins de l’ecosistema.

Per exemple, el projecte Ethereum va recaptar 18 milions de dòlars en 42 dies l’any 2014. Això va permetre finançar el llançament d’una de les plataformes blockchain més grans. De la mateixa manera, Filecoin, Tezos i EOS van rebre desenes de milions de dòlars a través d’ICO en les primeres etapes.

Per a les startups, aquesta és una oportunitat per fer realitat una idea tecnològica tot superant les barreres tradicionals. Per als inversors, és una oportunitat per participar en un projecte prometedor des del principi. Però és important entendre: com més fàcil sigui l’entrada, més alt serà el risc.

Riscos i reptes

Malgrat la seva accessibilitat i potencial, una ICO continua sent un instrument d’alt risc. El principal problema prové del seu principal avantatge: la manca de regulació. Els projectes no estan obligats a sotmetre’s a verificació, publicar informes financers ni revelar la seva estructura corporativa. Això obre la porta als estafadors.

Segons Bloomberg, al voltant del 80% dels projectes d’ICO del 2017 van resultar ser estafes: mai van planejar llançar un producte i van desaparèixer després de recaptar fons. Aquest nivell de frau va fer que les ICO guanyessin mala reputació. Però fins i tot els equips ben intencionats sovint no aconsegueixen completar els seus projectes a causa de la manca d’experiència o d’un model de negoci mal calculat.

Un altre risc és la volatilitat dels tokens. El seu preu pot augmentar bruscament després de cotitzar en una borsa, però també pot caure en picat amb la mateixa rapidesa. La manca de liquiditat i demanda pot fer que sigui impossible vendre tokens.

També s’han de tenir en compte els riscos tècnics: atacs informàtics de contractes intel·ligents, vulnerabilitats de codi o errors en l’enviament de fons. Qualsevol d’aquests problemes pot comportar una pèrdua total de la inversió.

Com participar en una ICO sense perdre diners

Participar en una ICO requereix atenció en cada etapa, des de la selecció d’un projecte fins a la transferència de criptomoneda. Un error et pot costar tota la inversió.

El primer que cal fer és analitzar el Llibre Blanc. Hauria d’indicar clarament: què fa el projecte, per què es necessita el token, com es distribueixen els fons i quins són els terminis i les etapes d’implementació. Un document sense estructura, detalls específics i amb formulacions vagues és un senyal d’alerta.

La fiabilitat de l’equip és el segon factor. Busqueu noms en fonts obertes, comproveu la seva experiència, els projectes completats i la seva presència pública. Si l’equip és anònim, és millor marxar.

També és important assegurar-se que el lloc web del projecte no copiï el disseny d’una altra persona i que el contracte intel·ligent hagi estat auditat per experts externs. Per als inversors principiants, és més segur participar en ICO a través de plataformes verificades, per exemple, CoinList o Polkastarter, on es fa una selecció preliminar.

Abans d’invertir, val la pena avaluar críticament el model de negoci en si. Si el token no té una funció real en el producte, el seu valor de mercat serà zero. I si l’equip promet un creixement garantit, aquest és un motiu per ser cautelós: a la indústria de les criptomonedes, ningú pot fer aquestes promeses.

Participar en una ICO pot ser rendible, però només amb un enfocament exhaustiu i una comprensió de tots els riscos. La intuïció no funciona aquí, la comprovació de fets sí.

Conclusió

Les ICO continuen sent una eina atractiva per invertir en projectes de criptomonedes en fase inicial. Ofereixen l’oportunitat d’entrar en startups prometedores abans que entrin al mercat, però requereixen una gran consciència i un enfocament crític. La manca de regulació i transparència fa que el mercat sigui vulnerable al frau i als errors. Abans de participar-hi, és important invertir el vostre temps en estudiar el projecte a fons.

*Aquest article només té finalitats informatives i no constitueix una recomanació d’inversió. Totes les decisions relatives a la inversió en criptomonedes les pren el lector de manera independent, i aquest assumeix la plena responsabilitat de tots els possibles riscos i pèrdues financeres. Abans de prendre qualsevol decisió d’inversió, es recomana dur a terme la vostra pròpia investigació o consultar amb un especialista financer qualificat.