ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေးများအပေါ် စိတ်ဝင်စားမှုသည် ဆက်လက်တိုးပွားနေပြီး ၎င်းနှင့်အတူ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနည်းလမ်းအသစ်များအတွက် ဝယ်လိုအားလည်း မြင့်တက်လာပါသည်။ ၎င်းတို့ထဲမှတစ်ခုမှာ ICO ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေးပရောဂျက်များကို မိတ်ဆက်ခြင်းမပြုမီ ရန်ပုံငွေရှာဖွေရန် ပုံစံတစ်ခုဖြစ်သည်။ လူကြိုက်များမှု အထွတ်အထိပ်တွင် ICO များမှတစ်ဆင့် ဒေါ်လာသန်းပေါင်းများစွာကို မိနစ်ပိုင်းအတွင်း ရရှိခဲ့သည်။ သို့သော် အခွင့်အလမ်းများနှင့်အတူ အန္တရာယ်များလည်း လိုက်ပါလာပါသည်- စည်းမျဉ်းမရှိခြင်း၊ လိမ်လည်လှည့်ဖြားသော အစီအစဉ်များနှင့် မတည်ငြိမ်မှုမြင့်မားခြင်း။

ICO မှတစ်ဆင့် Cryptocurrency ကို စတင်လိုက်ပါပြီ

ဒီဆောင်းပါးမှာ ICO တွေ ဘယ်လိုအလုပ်လုပ်လဲ၊ ဘာကြောင့် စတင်တာလဲ၊ ဘယ်သူတွေ ပါဝင်လဲ၊ ငွေဆုံးရှုံးမှုကို ရှောင်ရှားဖို့ ပရောဂျက်တစ်ခုကို ဘယ်လို အကဲဖြတ်မလဲဆိုတာတွေကို လေ့လာသွားပါမယ်။

ICO ဆိုတာ ဘာလဲလို့ ရိုးရှင်းစွာ ပြောရရင်

ICO (Initial Coin Offering) ဆိုသည်မှာ ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်တိုကင်များထုတ်ပေးခြင်းနှင့်ရောင်းချခြင်းမှတစ်ဆင့် cryptocurrency ပရောဂျက်တစ်ခုသို့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ဆွဲဆောင်သည့်နည်းလမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီတစ်ခုသည် ပရောဂျက်ဈေးကွက်သို့မဝင်ရောက်မီ အစောပိုင်းအဆင့်တွင် တိုကင်များဝယ်ယူရန် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား အခွင့်အရေးပေးသည်။ အပြန်အလှန်အားဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ပရောဂျက်ဂေဟစနစ်အတွင်း အသုံးပြုနိုင်သော သို့မဟုတ် ၎င်းတို့၏တန်ဖိုးမြင့်တက်လာပါက ရောင်းချနိုင်သော ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ရရှိကြသည်။

ICO ရဲ့ ယန္တရားတွေက crowdfunding နဲ့ ဆင်တူပါတယ်- ဒီပရောဂျက်က ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ရေးအတွက် ရန်ပုံငွေရှာဖွေပေးပြီး ပံ့ပိုးကူညီသူတွေဟာ အနာဂတ်တန်ဖိုးရဲ့ “ ကတိ” ကို ပြန်လည်ရရှိကြပါတယ်။ ဒါပေမယ့် ရိုးရာ IPO နဲ့မတူဘဲ ICO ဟာ စည်းမျဉ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့တွေဆီကနေ မှတ်ပုံတင်ခြင်း ဒါမှမဟုတ် ခွင့်ပြုချက် မလိုအပ်ပါဘူး။ ဒါက စတင်မှုကို ရိုးရှင်းစေပေမယ့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေအတွက် အန္တရာယ်တွေကို တိုးစေပါတယ်။

ICO ရဲ့ အဓိက အယူအဆကတော့ ကြားခံတွေမပါဘဲ မြန်ဆန်ပြီး တိုးချဲ့နိုင်တဲ့ ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုပဲ ဖြစ်ပါတယ်။ ဒါပေမယ့် အစိုးရရဲ့ ကြီးကြပ်မှု မရှိတာကြောင့် ဈေးကွက်ဟာ လိမ်လည်သူတွေနဲ့ အတည်မပြုရသေးတဲ့ ပရောဂျက်တွေရဲ့ အားနည်းချက် ဖြစ်စေပါတယ်။ ဒါကြောင့် ပါဝင်ခင်မှာ အရာအားလုံး ဘယ်လိုအလုပ်လုပ်လဲ၊ ဘာတွေကို အာရုံစိုက်ရမလဲဆိုတာ နားလည်ဖို့ အရေးကြီးပါတယ်။

ICO တစ်ခု ဘယ်လိုအလုပ်လုပ်သလဲ- အဆင့်များနှင့် ပါဝင်သူများ

ICO လုပ်ငန်းစဉ်ကို အဆင့်များစွာ ခွဲခြားထားပြီး အဆင့်တစ်ခုစီသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ယုံကြည်မှုနှင့် ရန်ပုံငွေရှာဖွေမှု၏ အောင်မြင်မှုကို သက်ရောက်မှုရှိသည်။

ပထမဦးစွာ၊ ပရောဂျက်အဖွဲ့သည် White Paper တစ်ခုကို ပြင်ဆင်သည်—၎င်းသည် အကြံဉာဏ်၊ ရည်မှန်းချက်များ၊ နည်းပညာ၊ တိုကင်စီးပွားရေးနှင့် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ရေးအစီအစဉ်တို့ကို အသေးစိတ်ဖော်ပြထားသော စာရွက်စာတမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အဓိကသတင်းအချက်အလက်ရင်းမြစ်ဖြစ်သည်။ ၎င်းမရှိပါက ICO တွင်ပါဝင်ခြင်းသည် မျက်စိစုံမှိတ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းနှင့်တူသည်။

နောက်တစ်ခုကတော့ ကြိုတင်ရောင်းချမှုပါ။ ဒီအဆင့်မှာ အဖွဲ့ဟာ ပါဝင်သူအကန့်အသတ်ရှိတဲ့ အဖွဲ့ကို လျှော့စျေးနဲ့ တိုကင်တွေ ပေးပါတယ်။ ရည်ရွယ်ချက်ကတော့ အစောပိုင်းရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို ဆွဲဆောင်ပြီး စီမံကိန်းအပေါ် စိတ်ဝင်စားမှုကို စမ်းသပ်ဖို့ပါ။

ထို့နောက် အဓိကအဆင့်—အများပြည်သူသုံး တိုကင်ရောင်းချမှု—စတင်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ရန်ပုံငွေများ (များသောအားဖြင့် ETH သို့မဟုတ် USDT ဖြင့်) ပေးပို့ပြီး ၎င်းတို့၏ပိုက်ဆံအိတ်တွင် ပရောဂျက်တိုကင်များကို လက်ခံရရှိသည်။ ရောင်းချမှုသည် ဗျူဟာပေါ် မူတည်၍ နာရီအနည်းငယ်မှ ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အထိ ကြာမြင့်နိုင်သည်။

လုပ်ငန်းစဉ်တွင် ပါဝင်သူများမှာ-

• ပရောဂျက်အဖွဲ့ (ဆော့ဖ်ဝဲရေးသားသူများ၊ စျေးကွက်ရှာဖွေသူများ၊ တည်ထောင်သူများ)၊
• ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ (ပုဂ္ဂလိကနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ)၊
• ICO လုပ်ဆောင်ရန် ပလက်ဖောင်း (အများအားဖြင့် ပရောဂျက်ဝက်ဘ်ဆိုက် သို့မဟုတ် CoinList သို့မဟုတ် Polkastarter ကဲ့သို့သော ပြင်ပဝန်ဆောင်မှုများ)။

ICO ပြီးစီးသည်နှင့် ပရောဂျက်သည် စတင်သည် သို့မဟုတ် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု၏ နောက်တစ်ဆင့်သို့ ရွေ့လျားသည်။ တိုကင်များကို crypto လဲလှယ်မှုများတွင် စာရင်းသွင်းနိုင်ပြီး ၎င်းတို့၏ဈေးနှုန်းကို ဈေးကွက်ဝယ်လိုအားအပေါ် မူတည်၍ ဆုံးဖြတ်သည်။

ကုမ္ပဏီများသည် ICO များကို အဘယ်ကြောင့် လုပ်ဆောင်ကြသနည်း

အဓိကအကြောင်းရင်းကတော့ အရင်းအနှီးရှာဖွေဖို့ မြန်ဆန်ပြီး လွတ်လပ်တဲ့နည်းလမ်းတစ်ခုပါပဲ။ ဘဏ်တွေ၊ venture fund တွေ ဒါမှမဟုတ် IPO တွေကနေတစ်ဆင့် ရိုးရာငွေကြေးထောက်ပံ့မှုနဲ့မတူဘဲ ICO ဟာ ရှုပ်ထွေးတဲ့ ဥပဒေပြင်ဆင်မှု၊ စာရင်းသွင်းမှု ဒါမှမဟုတ် စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းဆိုင်ရာ ကြီးကြပ်မှု မလိုအပ်ပါဘူး။ ဒါကြောင့် ရန်ပုံငွေရှာဖွေမှုကို ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အတွင်း စတင်နိုင်ပါတယ်။

ICO များမှတစ်ဆင့် ကုမ္ပဏီများသည်-

• အကြွေး သို့မဟုတ် ပိုင်ဆိုင်မှု လျော့ကျမှုမရှိဘဲ ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ထုတ်ကုန်ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု၊
• ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသာမက အနာဂတ်အသုံးပြုသူများပါ ဖြစ်လာမည့် အသိုင်းအဝိုင်းတစ်ခုကို ဆွဲဆောင်ပါ။
• တိုကင်ကို ဂေဟစနစ်အတွင်း အသုံးပြုပါက ထုတ်ကုန်မစတင်မီတွင်ပင် ဈေးကွက်တစ်ခု ဖွဲ့စည်းပါ။

ဥပမာအားဖြင့်၊ Ethereum ပရောဂျက်သည် ၂၀၁၄ ခုနှစ်တွင် ၄၂ ရက်အတွင်း ဒေါ်လာ ၁၈ သန်း ရရှိခဲ့သည်။ ၎င်းက အကြီးဆုံး blockchain ပလက်ဖောင်းများထဲမှ တစ်ခုကို စတင်မိတ်ဆက်ရန် ရန်ပုံငွေထောက်ပံ့နိုင်စေခဲ့သည်။ အလားတူပင်၊ Filecoin၊ Tezos နှင့် EOS တို့သည် အစောပိုင်းအဆင့်တွင် ICO များမှတစ်ဆင့် ဒေါ်လာ သန်းပေါင်းများစွာ ရရှိခဲ့သည်။

စတင်တည်ထောင်ခါစ လုပ်ငန်းများအတွက် ဤသည်မှာ ရိုးရာအတားအဆီးများကို ကျော်လွှားရင်း နည်းပညာဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်တစ်ခုကို အကောင်အထည်ဖော်ရန် အခွင့်အရေးတစ်ခုဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အစပိုင်းတွင် အလားအလာကောင်းသော စီမံကိန်းတစ်ခုတွင် ပါဝင်ရန် အခွင့်အရေးတစ်ခုဖြစ်သည်။ သို့သော် နားလည်ရန် အရေးကြီးသည်မှာ- ဝင်ရောက်ရလွယ်ကူလေ၊ အန္တရာယ်ပိုများလေဖြစ်သည်။

အန္တရာယ်များနှင့် စိန်ခေါ်မှုများ

ICO တစ်ခုသည် ၎င်း၏ရရှိနိုင်မှုနှင့် အလားအလာရှိသော်လည်း အန္တရာယ်များသောတူရိယာတစ်ခုအဖြစ် ရှိနေဆဲဖြစ်သည်။ အဓိကပြဿနာမှာ ၎င်း၏အဓိကအားသာချက်ဖြစ်သော စည်းမျဉ်းမရှိခြင်းကြောင့်ဖြစ်သည်။ ပရောဂျက်များသည် အတည်ပြုရန်၊ ဘဏ္ဍာရေးအစီရင်ခံစာများထုတ်ပြန်ရန် သို့မဟုတ် ၎င်းတို့၏ကော်ပိုရိတ်ဖွဲ့စည်းပုံကို ထုတ်ဖော်ရန် မလိုအပ်ပါ။ ၎င်းသည် လိမ်လည်သူများအတွက် တံခါးဖွင့်ပေးပါသည်။

Bloomberg ၏ အဆိုအရ ၂၀၁၇ ခုနှစ်မှ ICO ပရောဂျက်များ၏ ၈၀% ခန့်သည် လိမ်လည်မှုများသာ ဖြစ်ခဲ့သည်။ ၎င်းတို့သည် ထုတ်ကုန်တစ်ခုကို စတင်ရောင်းချရန် ဘယ်တုန်းကမှ မစီစဉ်ခဲ့ဘဲ ရန်ပုံငွေရှာဖွေပြီးနောက် ပျောက်ကွယ်သွားခဲ့သည်။ ဤလိမ်လည်မှုအဆင့်သည် ICO များကို နာမည်ဆိုးဖြင့် ကျော်ကြားစေခဲ့သည်။ သို့သော် ရည်ရွယ်ချက်ကောင်းရှိသော အဖွဲ့များပင်လျှင် ကျွမ်းကျင်မှုမရှိခြင်း သို့မဟုတ် တွက်ချက်မှုမှားယွင်းခြင်းကြောင့် ၎င်းတို့၏ ပရောဂျက်များကို ပြီးမြောက်အောင် မလုပ်ဆောင်နိုင်လေ့ရှိသည်။

နောက်ထပ်အန္တရာယ်တစ်ခုမှာ တိုကင်အတက်အကျဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့၏ဈေးနှုန်းသည် အိတ်ချိန်းတွင် စာရင်းသွင်းပြီးနောက် သိသိသာသာမြင့်တက်လာနိုင်သော်လည်း အလားတူလျင်မြန်စွာ ကျဆင်းသွားနိုင်သည်။ ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် ဝယ်လိုအားမရှိခြင်းကြောင့် တိုကင်များရောင်းချရန် မဖြစ်နိုင်ပါ။

နည်းပညာဆိုင်ရာအန္တရာယ်များကိုလည်း ထည့်သွင်းစဉ်းစားသင့်သည်- smart contract hack များ၊ ကုဒ်အားနည်းချက်များ သို့မဟုတ် ရန်ပုံငွေပေးပို့ရာတွင် အမှားအယွင်းများ။ ဤပြဿနာများထဲမှ တစ်ခုခုသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု လုံးဝဆုံးရှုံးမှုကို ဖြစ်စေနိုင်သည်။

ငွေမဆုံးရှုံးဘဲ ICO မှာ ဘယ်လိုပါဝင်ရမလဲ။

ICO မှာ ပါဝင်ဖို့အတွက် ပရောဂျက်ရွေးချယ်တာကနေစပြီး cryptocurrency လွှဲပြောင်းတာအထိ အဆင့်တိုင်းမှာ အာရုံစိုက်မှု လိုအပ်ပါတယ်။ အမှားတစ်ခုက သင့်ရဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုလုံးကို ဆုံးရှုံးစေနိုင်ပါတယ်။

ပထမဆုံးစတင်ရမယ့်အရာက White Paper ကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာဖို့ပါပဲ။ ဒီပရောဂျက်က ဘာအလုပ်လုပ်လဲ၊ ဘာကြောင့် token လိုအပ်လဲ၊ ရန်ပုံငွေတွေကို ဘယ်လိုဖြန့်ဝေလဲ၊ အချိန်ဇယားနဲ့ အကောင်အထည်ဖော်မှုအဆင့်တွေက ဘာတွေလဲဆိုတာ ရှင်းရှင်းလင်းလင်း ဖော်ပြသင့်ပါတယ်။ ဖွဲ့စည်းပုံ၊ အသေးစိတ်အချက်အလက်တွေနဲ့ မရှင်းလင်းတဲ့ ဖော်မြူလာတွေပါတဲ့ စာရွက်စာတမ်းဟာ အန္တရာယ်ရှိတဲ့ လက္ခဏာတစ်ရပ်ပါပဲ။

အဖွဲ့ရဲ့ယုံကြည်စိတ်ချရမှုက ဒုတိယအချက်ပါ။ open source တွေမှာ နာမည်တွေကို ရှာပါ၊ သူတို့ရဲ့အတွေ့အကြုံ၊ ပြီးမြောက်ခဲ့တဲ့ ပရောဂျက်တွေနဲ့ အများပြည်သူရှေ့မှောက်မှာ ရှိနေတာတွေကို စစ်ဆေးပါ။ အဖွဲ့ဟာ အမည်မဖော်လိုဘူးဆိုရင် ထွက်သွားတာက ပိုကောင်းပါတယ်။

ပရောဂျက်ဝက်ဘ်ဆိုက်သည် အခြားသူတစ်ဦး၏ဒီဇိုင်းကို မကူးယူကြောင်းနှင့် smart contract ကို ပြင်ပကျွမ်းကျင်သူများက စစ်ဆေးပြီးဖြစ်ကြောင်း သေချာစေရန်လည်း အရေးကြီးပါသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအသစ်များအတွက်၊ ကနဦးစစ်ဆေးမှုပြုလုပ်သည့် CoinList သို့မဟုတ် Polkastarter ကဲ့သို့သော အတည်ပြုထားသောပလက်ဖောင်းများမှတစ်ဆင့် ICO များတွင် ပါဝင်ခြင်းသည် ပိုမိုလုံခြုံပါသည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းမပြုမီ၊ စီးပွားရေးပုံစံကိုယ်တိုင်ကို ဝေဖန်ပိုင်းခြားသုံးသပ်သင့်သည်။ တိုကင်သည် ထုတ်ကုန်တွင် တကယ့်လုပ်ဆောင်ချက်ကို မလုပ်ဆောင်ပါက ၎င်း၏ဈေးကွက်တန်ဖိုးသည် သုညဖြစ်လိမ့်မည်။ ထို့အပြင် အဖွဲ့သည် အာမခံချက်ရှိသော တိုးတက်မှုကို ကတိပေးထားပါက—၎င်းသည် သတိထားရမည့် အကြောင်းပြချက်တစ်ခုဖြစ်သည်- crypto လုပ်ငန်းတွင် မည်သူမျှ ထိုကဲ့သို့သော ကတိများကို မပေးနိုင်ပါ။

ICO မှာ ပါဝင်ခြင်းဟာ အကျိုးအမြတ်ရှိနိုင်ပေမယ့် သေချာတဲ့ ချဉ်းကပ်မှုနဲ့ အန္တရာယ်အားလုံးကို နားလည်မှသာ အကျိုးအမြတ်ရှိပါတယ်။ ဒီနေရာမှာ ထိုးထွင်းသိမြင်နိုင်စွမ်းက အလုပ်မလုပ်ပါဘူး။ အချက်အလက်စစ်ဆေးခြင်းကသာ အလုပ်ဖြစ်ပါတယ်။

နိဂုံးချုပ်

ICO သည် အစောပိုင်းအဆင့် crypto ပရောဂျက်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန်အတွက် ဆွဲဆောင်မှုရှိသောကိရိယာတစ်ခုအဖြစ် ရှိနေဆဲဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် အလားအလာကောင်းသော startup များ ဈေးကွက်သို့မဝင်မီ ဝင်ရောက်ရန် အခွင့်အရေးပေးသော်လည်း အသိပညာမြင့်မားခြင်းနှင့် ဝေဖန်ပိုင်းခြားချဉ်းကပ်မှုတစ်ခု လိုအပ်ပါသည်။ စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းနှင့် ပွင့်လင်းမြင်သာမှုမရှိခြင်းကြောင့် ဈေးကွက်သည် လိမ်လည်မှုနှင့် အမှားများကို ခံရနိုင်ခြေရှိသည်။ ပါဝင်ခြင်းမပြုမီ ပရောဂျက်ကို သေချာစွာလေ့လာရန် သင့်အချိန်ကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အရေးကြီးပါသည်။

*ဤဆောင်းပါးသည် သတင်းအချက်အလက် ရည်ရွယ်ချက်အတွက်သာဖြစ်ပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အကြံပြုချက်တစ်ခု မဟုတ်ပါ။ ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေးတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းနှင့်ပတ်သက်သည့် ဆုံးဖြတ်ချက်အားလုံးကို စာဖတ်သူမှ လွတ်လပ်စွာ ချမှတ်ပြီး ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော အန္တရာယ်များနှင့် ငွေကြေးဆုံးရှုံးမှုအားလုံးအတွက် ၎င်းတို့တွင် အပြည့်အဝ တာဝန်ရှိပါသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ဆုံးဖြတ်ချက်များ မချမီ၊ သင့်ကိုယ်ပိုင် သုတေသနပြုလုပ်ခြင်း သို့မဟုတ် အရည်အချင်းပြည့်မီသော ငွေကြေးကျွမ်းကျင်သူနှင့် တိုင်ပင်ဆွေးနွေးခြင်း ပြုလုပ်ရန် အကြံပြုအပ်ပါသည်။