கிரிப்டோகரன்சிகள் மீதான ஆர்வம் தொடர்ந்து வளர்ந்து வருகிறது, அதனுடன், புதிய முதலீட்டு முறைகளுக்கான தேவையும் அதிகரித்து வருகிறது. அவற்றில் ஒன்று ICO. இது கிரிப்டோ திட்டங்கள் தொடங்கப்படுவதற்கு முன்பு நிதி திரட்டுவதற்கான ஒரு வடிவமாகும். பிரபலத்தின் உச்சத்தில், சில நிமிடங்களில் ICOக்கள் மூலம் மில்லியன் கணக்கான டாலர்கள் திரட்டப்பட்டன. இருப்பினும், வாய்ப்புகளுடன் சேர்ந்து அபாயங்களும் வந்தன: ஒழுங்குமுறை இல்லாமை, மோசடி திட்டங்கள் மற்றும் அதிக நிலையற்ற தன்மை.

ICO வழியாக கிரிப்டோகரன்சி அறிமுகம்

இந்தக் கட்டுரையில், ICO-க்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, அவை ஏன் தொடங்கப்படுகின்றன, அவற்றில் யார் பங்கேற்கிறார்கள், பணத்தை இழப்பதைத் தவிர்க்க ஒரு திட்டத்தை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது என்பதை ஆராய்வோம்.

எளிய சொற்களில் ICO என்றால் என்ன

ICO (தொடக்க நாணய வழங்கல்) என்பது ஒரு கிரிப்டோகரன்சி திட்டத்தில் முதலீட்டை ஈர்ப்பதற்கான ஒரு முறையாகும், இது அதன் சொந்த டோக்கன்களை வெளியிட்டு விற்பனை செய்வதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் முதலீட்டாளர்களுக்கு திட்டம் சந்தையில் நுழைவதற்கு முன்பு, ஆரம்ப கட்டத்தில் டோக்கன்களை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது. அதற்கு ஈடாக, முதலீட்டாளர்கள் திட்ட சுற்றுச்சூழல் அமைப்பிற்குள் பயன்படுத்தக்கூடிய அல்லது அவற்றின் மதிப்பு அதிகரித்தால் விற்கக்கூடிய டிஜிட்டல் சொத்துக்களைப் பெறுகிறார்கள்.

ஒரு ICO-வின் இயக்கவியல் கூட்ட நிதி திரட்டலைப் போன்றது: இந்தத் திட்டம் மேம்பாட்டிற்காகப் பணத்தைத் திரட்டுகிறது, மேலும் பங்களிப்பாளர்கள் எதிர்கால மதிப்பின் “வாக்குறுதியை” பெறுகிறார்கள். ஆனால் ஒரு பாரம்பரிய IPO-வைப் போலன்றி, ஒரு ICO-விற்கு ஒழுங்குமுறை அதிகாரிகளிடமிருந்து பதிவு அல்லது ஒப்புதல் தேவையில்லை. இது வெளியீட்டை எளிதாக்குகிறது, ஆனால் முதலீட்டாளர்களுக்கு அபாயங்களை அதிகரிக்கிறது.

ஒரு ICO-வின் பின்னணியில் உள்ள முக்கிய யோசனை இடைத்தரகர்கள் இல்லாமல் விரைவான மற்றும் அளவிடக்கூடிய நிதியளிப்பதாகும். இருப்பினும், அரசாங்க மேற்பார்வை இல்லாததால் சந்தை மோசடி செய்பவர்களுக்கும் சரிபார்க்கப்படாத திட்டங்களுக்கும் ஆளாகிறது. எனவே, பங்கேற்பதற்கு முன், எல்லாம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது, எதில் கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.

ஒரு ICO எவ்வாறு செயல்படுகிறது: நிலைகள் மற்றும் பங்கேற்பாளர்கள்

ICO செயல்முறை பல நிலைகளாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது, அவை ஒவ்வொன்றும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையையும் நிதி திரட்டலின் வெற்றியையும் பாதிக்கிறது.

முதலில், திட்டக் குழு ஒரு வெள்ளை அறிக்கையைத் தயாரிக்கிறது – இது யோசனை, குறிக்கோள்கள், தொழில்நுட்பம், டோக்கன் பொருளாதாரம் மற்றும் மேம்பாட்டுத் திட்டத்தை விவரிக்கும் ஒரு ஆவணம். இது முதலீட்டாளர்களுக்கான தகவலின் முதன்மை ஆதாரமாகும். இது இல்லாமல், ஒரு ICO இல் பங்கேற்பது குருட்டுத்தனமாக முதலீடு செய்வது போன்றது.

அடுத்து முன் விற்பனை வருகிறது. இந்த கட்டத்தில், குழு ஒரு குறிப்பிட்ட வட்ட பங்கேற்பாளர்களுக்கு தள்ளுபடி விலையில் டோக்கன்களை வழங்குகிறது. ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதும், திட்டத்தில் ஆர்வத்தை சோதிப்பதும் இதன் நோக்கமாகும்.

அதன் பிறகு, முக்கிய கட்டம் தொடங்குகிறது – பொது டோக்கன் விற்பனை. முதலீட்டாளர்கள் நிதியை (பொதுவாக ETH அல்லது USDT இல்) அனுப்பி, திட்ட டோக்கன்களை தங்கள் பணப்பையில் பெறுவார்கள். உத்தியைப் பொறுத்து விற்பனை சில மணிநேரங்கள் முதல் பல வாரங்கள் வரை நீடிக்கும்.

இந்த செயல்பாட்டில் பங்கேற்பாளர்கள் அடங்குவர்:

• திட்டக் குழு (டெவலப்பர்கள், சந்தைப்படுத்துபவர்கள், நிறுவனர்கள்),
• முதலீட்டாளர்கள் (தனியார் மற்றும் நிறுவன),
• ICO நடத்துவதற்கான தளம் (பெரும்பாலும் திட்ட வலைத்தளம் அல்லது CoinList அல்லது Polkastarter போன்ற மூன்றாம் தரப்பு சேவைகள்).

ICO முடிந்ததும், திட்டம் தொடங்கப்படும் அல்லது அடுத்த கட்ட வளர்ச்சிக்கு நகரும். டோக்கன்கள் கிரிப்டோ பரிமாற்றங்களில் பட்டியலிடப்படலாம், அங்கு அவற்றின் விலை சந்தை தேவையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

நிறுவனங்கள் ஏன் ICO-க்களை நடத்துகின்றன?

முக்கிய காரணம், மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான விரைவான மற்றும் சுயாதீனமான வழி. வங்கிகள், துணிகர நிதிகள் அல்லது IPO-கள் மூலம் பாரம்பரிய நிதியுதவியைப் போலன்றி, ஒரு ICO-வுக்கு சிக்கலான சட்ட தயாரிப்பு, பட்டியலிடல் அல்லது ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை தேவையில்லை. இது சில வாரங்களில் நிதி திரட்டலைத் தொடங்க அனுமதிக்கிறது.

ICO-க்கள் மூலம், நிறுவனங்கள்:

• கடன் அல்லது உரிமையை நீர்த்துப்போகச் செய்யாமல் நிதி தயாரிப்பு மேம்பாடு,
• முதலீட்டாளர்களாக மட்டுமல்லாமல் எதிர்கால பயனர்களாகவும் மாறும் ஒரு சமூகத்தை ஈர்க்கவும்,
• சுற்றுச்சூழல் அமைப்பிற்குள் டோக்கன் பயன்படுத்தப்பட்டால், தயாரிப்பு தொடங்கப்படுவதற்கு முன்பே ஒரு சந்தையை உருவாக்குங்கள்.

உதாரணமாக, 2014 ஆம் ஆண்டு Ethereum திட்டம் 42 நாட்களில் $18 மில்லியன் திரட்டியது. இது மிகப்பெரிய blockchain தளங்களில் ஒன்றின் தொடக்கத்திற்கு நிதியளிக்க முடிந்தது. இதேபோல், Filecoin, Tezos மற்றும் EOS ஆகியவை ஆரம்ப கட்டங்களில் ICO-கள் மூலம் பல்லாயிரக்கணக்கான டாலர்களைப் பெற்றன.

தொடக்க நிறுவனங்களுக்கு, பாரம்பரிய தடைகளைத் தாண்டி ஒரு தொழில்நுட்ப யோசனையை உணர இது ஒரு வாய்ப்பாகும். முதலீட்டாளர்களுக்கு, தொடக்கத்தில் ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய திட்டத்தில் ஈடுபடுவதற்கான வாய்ப்பாகும். ஆனால் புரிந்துகொள்வது முக்கியம்: நுழைவு எளிதாக இருந்தால், அதிக ஆபத்து இருக்கும்.

அபாயங்கள் மற்றும் சவால்கள்

அதன் அணுகல் மற்றும் ஆற்றல் இருந்தபோதிலும், ஒரு ICO அதிக ஆபத்துள்ள கருவியாகவே உள்ளது. முக்கிய பிரச்சனை அதன் முக்கிய நன்மையிலிருந்து வருகிறது – ஒழுங்குமுறை இல்லாதது. திட்டங்கள் சரிபார்ப்புக்கு உட்படுத்தப்படவோ, நிதி அறிக்கைகளை வெளியிடவோ அல்லது அவற்றின் நிறுவன கட்டமைப்பை வெளியிடவோ தேவையில்லை. இது மோசடி செய்பவர்களுக்கு கதவைத் திறக்கிறது.

ப்ளூம்பெர்க்கின் கூற்றுப்படி, 2017 ஆம் ஆண்டு முதல் சுமார் 80% ICO திட்டங்கள் மோசடிகளாக மாறிவிட்டன – அவர்கள் ஒருபோதும் ஒரு தயாரிப்பைத் தொடங்கத் திட்டமிடவில்லை, நிதி திரட்டிய பிறகு காணாமல் போனார்கள். இந்த அளவிலான மோசடி ICO கள் மோசமான நற்பெயரைப் பெற வழிவகுத்தது. ஆனால் நல்ல நோக்கமுள்ள குழுக்கள் கூட நிபுணத்துவம் இல்லாததாலோ அல்லது தவறாகக் கணக்கிடப்பட்ட வணிக மாதிரியாலோ பெரும்பாலும் தங்கள் திட்டங்களை முடிக்கத் தவறிவிடுகின்றன.

மற்றொரு ஆபத்து டோக்கன் ஏற்ற இறக்கம். ஒரு பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்பட்ட பிறகு அவற்றின் விலை கடுமையாக உயரக்கூடும், ஆனால் அதுவும் விரைவாக வீழ்ச்சியடையக்கூடும். பணப்புழக்கம் மற்றும் தேவை இல்லாததால் டோக்கன்களை விற்க முடியாமல் போகலாம்.

தொழில்நுட்ப அபாயங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்: ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த ஹேக்குகள், குறியீட்டு பாதிப்புகள் அல்லது நிதியை அனுப்பும்போது ஏற்படும் பிழைகள். இந்த சிக்கல்களில் ஏதேனும் ஒன்று முதலீட்டின் மொத்த இழப்பிற்கு வழிவகுக்கும்.

பணத்தை இழக்காமல் ஒரு ICO-வில் பங்கேற்பது எப்படி

ஒரு ICO-வில் பங்கேற்பதற்கு ஒவ்வொரு கட்டத்திலும் கவனம் தேவை – ஒரு திட்டத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் இருந்து கிரிப்டோகரன்சியை மாற்றுவது வரை. ஒரு தவறு உங்கள் முழு முதலீட்டையும் இழக்க நேரிடும்.

முதலில் தொடங்க வேண்டியது வெள்ளை அறிக்கையை பகுப்பாய்வு செய்வதாகும். அது தெளிவாகக் குறிப்பிட வேண்டும்: திட்டம் என்ன செய்கிறது, ஏன் டோக்கன் தேவைப்படுகிறது, நிதி எவ்வாறு விநியோகிக்கப்படுகிறது, மற்றும் காலக்கெடு மற்றும் செயல்படுத்தல் நிலைகள் என்ன. கட்டமைப்பு, பிரத்தியேகங்கள் மற்றும் தெளிவற்ற சூத்திரங்கள் இல்லாத ஒரு ஆவணம் ஒரு சிவப்புக் கொடியாகும்.

குழுவின் நம்பகத்தன்மை இரண்டாவது காரணி. திறந்த மூலங்களில் பெயர்களைத் தேடுங்கள், அவர்களின் அனுபவம், முடிக்கப்பட்ட திட்டங்கள் மற்றும் பொது இருப்பைச் சரிபார்க்கவும். குழு பெயர் தெரியாதவராக இருந்தால் – விலகிச் செல்வது நல்லது.

திட்ட வலைத்தளம் வேறொருவரின் வடிவமைப்பை நகலெடுக்கவில்லை என்பதையும், ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தம் மூன்றாம் தரப்பு நிபுணர்களால் தணிக்கை செய்யப்பட்டுள்ளதா என்பதையும் உறுதி செய்வது முக்கியம். தொடக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு, சரிபார்க்கப்பட்ட தளங்கள் மூலம் ICO-களில் பங்கேற்பது பாதுகாப்பானது – எடுத்துக்காட்டாக, CoinList அல்லது Polkastarter, அங்கு ஆரம்பகட்ட சோதனை நடைபெறுகிறது.

முதலீடு செய்வதற்கு முன், வணிக மாதிரியை விமர்சன ரீதியாக மதிப்பிடுவது மதிப்புக்குரியது. டோக்கன் தயாரிப்பில் உண்மையான செயல்பாட்டைச் செய்யவில்லை என்றால், அதன் சந்தை மதிப்பு பூஜ்ஜியமாக இருக்கும். மேலும் குழு உத்தரவாதமான வளர்ச்சியை உறுதியளித்தால் – இது எச்சரிக்கையாக இருக்க ஒரு காரணம்: கிரிப்டோ துறையில், யாரும் அத்தகைய வாக்குறுதிகளை அளிக்க முடியாது.

ஒரு ICO-வில் பங்கேற்பது லாபகரமானதாக இருக்கும், ஆனால் அது முழுமையான அணுகுமுறையுடனும் அனைத்து அபாயங்களையும் புரிந்து கொண்டதாலும் மட்டுமே. உள்ளுணர்வு இங்கே வேலை செய்யாது – உண்மை சரிபார்ப்பு வேலை செய்யும்.

முடிவுரை

ஆரம்ப கட்ட கிரிப்டோ திட்டங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு ICO ஒரு கவர்ச்சிகரமான கருவியாக உள்ளது. சந்தையில் நுழைவதற்கு முன்பே நம்பிக்கைக்குரிய ஸ்டார்ட்அப்களில் ஈடுபடுவதற்கான வாய்ப்பை இது வழங்குகிறது, ஆனால் இதற்கு அதிக விழிப்புணர்வு மற்றும் ஒரு முக்கியமான அணுகுமுறை தேவைப்படுகிறது. ஒழுங்குமுறை மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாததால் சந்தை மோசடி மற்றும் தவறுகளுக்கு ஆளாகிறது. பங்கேற்பதற்கு முன், திட்டத்தை முழுமையாகப் படிப்பதில் உங்கள் நேரத்தை முதலீடு செய்வது முக்கியம்.

*இந்தக் கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, இது முதலீட்டு பரிந்துரையாக இருக்க முடியாது. கிரிப்டோகரன்சிகளில் முதலீடு செய்வது தொடர்பான அனைத்து முடிவுகளும் வாசகரால் சுயாதீனமாக எடுக்கப்படுகின்றன, மேலும் சாத்தியமான அனைத்து அபாயங்கள் மற்றும் நிதி இழப்புகளுக்கும் அவர்களே முழுப் பொறுப்பாவார்கள். எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன், உங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்ள அல்லது தகுதிவாய்ந்த நிதி நிபுணருடன் கலந்தாலோசிக்க பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.