Да 2025 года агульны аб’ём заблакаваных сродкаў (TVL) у DeFi вырас да 123,6 мільярда долараў, што складае як мінімум 41% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, прычым 10 найбуйнейшых токенаў па рынкавай капіталізацыі складаюць значныя 98,4 мільярда долараў. Гэта сведчыць аб тым, што DeFi зноў на ўздыме: капіталізацыя дэцэнтралізаваных пратаколаў расце, з’яўляюцца новыя інструменты, і буйныя інвестары вяртаюцца да Web3. Але разам з магчымасцямі прыходзяць і рызыкі — махлярства, падзенне коштаў на токены і ўзлом смарт-кантрактаў.
Што такое DeFi і як на ім зарабіць у 2025 годзе?
Калі вы хочаце зарабляць на DeFi ў 2025 годзе, важна разумець, як працуюць гэтыя інструменты, якія стратэгіі ўсё яшчэ эфектыўныя, а якія састарэлі. У гэтым артыкуле мы разгледзім:
- Што такое DeFi ў крыптавалюце, тлумачыцца проста,
- Чаму гэта патрэбна,
- Як насамрэч зарабіць на дэцэнтралізаваных пратаколах,
- Як засцерагчы сябе ад страт і пазбегнуць распаўсюджаных памылак.
Гатовыя? Пачнём!
Як зарабіць на DeFi ў 2025 годзе
Па меры развіцця інфраструктуры з’яўляюцца новыя прадукты, якія адкрываюць шматлікія магчымасці для атрымання даходу. Галоўнае — зразумець, як працуюць гэтыя механізмы, якія стратэгіі актуальныя і якія рызыкі яны нясуць.
Адзін з самых простых метадаў – стаўка— унясенне крыптавалюты ў сетку для пацверджання транзакцый і забеспячэння яе бяспекі. Узамен карыстальнік атрымлівае ўзнагароджанне ў выглядзе токенаў. Ethereum у цяперашні час прапануе найбольш стабільную прыбытковасць (каля 3–4% гадавых), у той час як Solana і Avalanche могуць забяспечыць да 7–8%, а меншыя сеткі — да 15–20%, кампенсуючы больш высокую рызыку. Асноўным абмежаваннем з’яўляецца тое, што сродкі блакуюцца на працяглы перыяд, на працягу якога цана токена можа зніжацца.
Для тых, хто гатовы больш глыбока пазнаёміцца, ліквіднае земляробства актуальна. Карыстальнік уносіць два токены ў пул на дэцэнтралізаванай біржы (напрыклад, Uniswap, PancakeSwap або Curve) і атрымлівае частку камісій ад здзелак, якія праходзяць праз гэты пул. Гэта больш прыбытковая, але і больш рызыкоўная стратэгія: са значнай дывергенцыяй у цэнах паміж токенамі, т.зв. часовая страта можа адбыцца — часовая, а часам і незваротная страта часткі капіталу. У стабільных парах (напрыклад, USDC–DAI) можна зарабляць 3–5% штогод; у валацільных парах — да 20–40%, але з істотнымі ваганнямі.
Яшчэ адзін працоўны інструмент — дэцэнтралізаванае крэдытаванне. Такія пратаколы, як Aave або Compound, дазваляюць карыстальнікам зарабляць, выдаючы пазыкі: вы ўносіце актывы, а пратакол аўтаматычна пазычае іх пазычальнікам пад заклад. Прыбытак залежыць ад токена і попыту, але ў сярэднім складае 2–6% гадавых для стейблкойнаў і 1–3% для ETH і wBTC. Вы таксама можаце пазычаць пад заклад сваіх актываў, каб выкарыстоўваць іх у іншых стратэгіях. Аднак гэта стварае рызыку ліквідацыі: калі цана закладу падае ніжэй за ўстаноўлены парог, пратакол аўтаматычна прадае яго для пагашэння доўгу.
Стратэгія доўгатэрміновыя інвестыцыі ў токены пратаколу DeFi застаецца папулярным. Тут важная аналітыка: трэба разумець бізнес-мадэль праектаў, генерацыю даходу, дарожную карту і токеноміку. Токены такіх праектаў, як Lido (LDO), Uniswap (UNI), GMX або MakerDAO (MKR), паказалі рост у 2–5 разоў у 2024–2025 гадах. Асобны сегмент, які набірае абароты ў інстытуцыйных колах, уключае LSD (Liquid Staking Derivatives) і пратаколы для токенізацыі рэальных актываў (RWA). Аднак варта ўлічваць высокую валацільнасць і адсутнасць гарантый: нават моцныя праекты могуць рэзка страціць у кошце.
Нарэшце, адна з самых абмяркоўваемых стратэгій 2025 года — удзел у новых пратаколах на ранняй стадыі, вядомы як аэрадропнае фермерства. Вы ўзаемадзейнічаеце з праектамі, якія яшчэ не запушчаны (напрыклад, LayerZero, Berachain або Starknet, якія на момант напісання гэтага артыкула ўжо запусцілі сваю тэставую сетку), выконваеце дзеянні ў іх інтэрфейсах — праводзіце свопы, уносіце сродкі, удзельнічаеце ў тэставых сетках. У будучыні каманда можа ўзнагароджваць актыўных карыстальнікаў размеркаваннем токенаў. Гэтая мадэль ужо прынесла сотні ці тысячы долараў тым, хто ўдзельнічаў у ранніх этапах праектаў Arbitrum, Optimism і іншых. Тут няма ніякіх пачатковых інвестыцый, але і няма гарантый: не кожны праект праводзіць аірдроп, а тэрміны загадзя невядомыя.
Яшчэ адна новая стратэгія — перазарадка. Проста кажучы, гэта магчымасць паўторна выкарыстоўваць ужо застаўленыя актывы, напрыклад, праз пратакол EigenLayer. Вы застаўляеце ETH у сетцы Ethereum, атрымліваеце абгорнуты токен (напрыклад, stETH) і выкарыстоўваеце яго ў якасці забеспячэння ў іншых пратаколах. Такім чынам, адзін і той жа актыў працуе ў двух месцах адначасова. Сумарная прыбытковасць можа дасягаць 15–18% гадавых, але тэхналогія новая, і рызыкі існуюць — нестабільнасць смарт-кантрактаў, патэнцыйныя архітэктурныя памылкі і адсутнасць прэцэдэнтаў.
Як мінімізаваць рызыкі пры працы з DeFi
Заробак у DeFi звязаны не толькі з прыбытковасцю, але і з высокімі рызыкамі. Збоі смарт-кантрактаў, падзенне цэн, ліквідацыя закладу, махлярскія пратаколы — усё гэта можа прывесці да страт. Каб абараніць свой капітал і пазбегнуць памылак, важна прытрымлівацца некалькіх асноўных прынцыпаў.
Па-першае — дыверсіфікацыя. Ніколі не ўкладвайце ўвесь свой капітал у адзін пратакол або токен. Нават правераныя платформы могуць быць узламаныя або ўтрымліваць крытычныя памылкі ў кодзе. У ідэале размеркавайце актывы па некалькіх катэгорыях: частку ў стэйкінгу, частку ў фармінгу, частку ў спотавым кашальку або стейблкойнах.
Другое — ацэнка пратакола. Перад выкарыстаннем пратакола праверце, хто з’яўляецца распрацоўшчыкамі, ці быў правераны код, колькі капіталу ўжо заблакавана (TVL) і наколькі актыўна выкарыстоўваецца платформа. Пратаколы з адкрытым зыходным кодам, аўдыты ад CertiK або Trail of Bits і высокая ліквіднасць зніжаюць рызыкі. Новыя і малавядомыя платформы часта прапануюць завышаную прыбытковасць, але гэта звычайна прыкмета неапраўданай рызыкі.
Па-трэцяе — абмяжуйце суму па кантракце. Нават калі праект здаецца надзейным, не ўносіце больш, чым вы гатовыя страціць. Гэта асабліва актуальна для сельскай гаспадаркі і крэдытавання: тут часта ўзнікаюць рызыкі часовых страт або ліквідацыі пазіцыі. Трымайце частку свайго капіталу ў ліквіднай форме, каб мець магчымасць хутка рэагаваць на зменлівыя сітуацыі.
Па-чацвёртае — прадуманы выбар сеткі. DeFi-праекты працуюць на розных блокчэйнах, кожны са сваімі асаблівасцямі. Напрыклад, Ethereum прапануе больш высокую надзейнасць, але значна вышэйшыя камісіі. У Arbitrum, Optimism і BNB Chain камісіі ніжэйшыя, але праекты маладзейшыя і часам менш пратэставаныя. Майце гэта на ўвазе пры выбары платформы.
Па-пятае — гігіена бяспекі. Выкарыстоўвайце асобныя кашалькі для розных мэтаў, ніколі не захоўвайце прыватныя ключы ў выглядзе звычайнага тэксту і не падключайце свой кашалёк да выпадковых вэб-сайтаў. Рэгулярна правярайце дазволы ў вашым кашальку і адклікайце іх пры неабходнасці. Выкарыстоўвайце апаратныя кашалькі для захоўвання значных сум.
І нарэшце—будзьце ў курсе. Шмат якіх рызык можна пазбегнуць, калі своечасова даведацца пра ўразлівасць або хакерскую атаку. Падпіска на спецыялізаваныя каналы, чаты і агрэгатары, такія як DeFiLlama або DefiSafety, дапаможа вам аператыўна рэагаваць на пагрозы.
Схемы, якія больш не працуюць
DeFi хутка развіваецца — тое, што прыносіла стабільны прыбытак у 2021–2022 гадах, часта аказваецца альбо неэфектыўным, альбо зусім непрыбытковым у 2025 годзе. Вось асноўныя стратэгіі і схемы, якія страцілі актуальнасць або сталі занадта рызыкоўнымі.
Фармінг токенаў без попыту
У мінулым многія праекты запускалі ўласныя токены і стымулявалі карыстальнікаў высокай прыбытковасцю (100–1000% гадавых). Гэтыя токены не мелі рэальнай каштоўнасці і хутка гублялі ў цане. У 2025 годзе такія схемы не проста бескарысныя — яны шкодныя: вы атрымліваеце токен, цана якога абясцэньваецца хутчэй, чым вы можаце вывесці прыбытак. Прыклады: большасць ферм на BNB Chain і Polygon без рэальнага даходу або попыту на токены.
Аўтаматычныя агрэгатары абяцаюць «максімальную прыбытковасць»
Раней было папулярна давяраць стратэгіям аўтаматычнага фармінгу, якія нібыта аптымізавалі прыбытак. Сёння большасць такіх сэрвісаў альбо не абнаўляюць свае стратэгіі, альбо працуюць па пратаколах з нізкай ліквіднасцю і высокай рызыкай. Прыклады: старыя версіі Yearn, Autofarm, Beefy Finance без празрыстасці і ручнога кіравання.
Чаканне дэсанту з мінімальнымі намаганнямі
У 2021–2023 гадах дастаткова было «клікнуць» па інтэрфейсе адзін раз у месяц, каб атрымаць аірдроп. Сёння канкурэнцыя вышэйшая, і аірдропы часта ўручаюцца толькі самым актыўным карыстальнікам. Больш за тое, некаторыя праекты праводзяць аірдропы толькі праз закрытыя спісы, без празрыстых крытэрыяў. Гэта робіць пасіўны ўдзел неэфектыўным. Прыклад: zkSync — тысячы карыстальнікаў не атрымалі аірдроп, нягледзячы на актыўнасць.
Майнінг ліквіднасці ў аднабаковых пулах
Пулы, дзе вы ўносіце толькі адзін токен (напрыклад, ETH або USDT), доўгі час лічыліся менш рызыкоўнымі. Аднак большасць такіх схем больш не прыносяць адчувальнага прыбытку. У некаторых выпадках прыбытковасць пакрываецца толькі камісіямі, а не рэальнай эканомікай. Акрамя таго, яны часта маскіруюць адсутнасць попыту на іншы бок пары.
Сляпая вера ў прыбытковасць без аналізу токеномікі
Карыстальнікі ўсё яшчэ ўступаюць у праекты выключна на падставе паказчыкаў гадавай прыбытковасці — 20–50% гадавых. Але такія паказчыкі часта не ўлічваюць інфляцыю токенаў, камісіі, валацільнасць і рызыкі. Без аналізу мадэлі, даходу і механізму эмісіі токенаў гэтая стратэгія больш не працуе. Рашэнне заключаецца ў вывучэнні токеномікі і засяроджванні не на працэнтнай прыбытковасці, а на яе ўстойлівасці.
Выснова
DeFi ў крыптавалюце — гэта сегмент, які развіваецца, з ростам капіталізацыі, інстытуцыйнай цікавасцю і новымі мадэлямі даходу. Але за патэнцыйным прыбыткам хаваюцца рэальныя рызыкі: тэхнічныя, рынкавыя і паводніцкія. Каб зарабляць, а не губляць, важна дзейнічаць свядома: аналізаваць пратаколы, дыверсіфікаваць капітал, пазбягаць пагоні за састарэлымі схемамі і быць гатовым да змен.