Криптовалюталарға деген қызығушылық артып келеді, онымен қатар жаңа инвестициялық әдістерге деген сұраныс та артып келеді. Солардың бірі — ICO. Бұл криптовалюта жобалары іске қосылмас бұрын оларға қаражат жинау форматы. Танымалдылықтың шыңында ICO арқылы бірнеше минут ішінде миллиондаған доллар жиналды. Дегенмен, мүмкіндіктермен қатар тәуекелдер де пайда болды: реттеудің болмауы, алаяқтық схемалар және жоғары құбылмалылық.
ICO арқылы криптовалютаның іске қосылуы
Бұл мақалада біз ICO-лардың қалай жұмыс істейтінін, олардың не үшін іске қосылатынын, оларға кім қатысатынын және ақша жоғалтпау үшін жобаны қалай бағалау керектігін қарастырамыз.
Қарапайым тілмен айтқанда ICO дегеніміз не
ICO (Бастапқы монета ұсынысы) — криптовалюта жобасына инвестиция тарту әдісі, ол өз токендерін шығару және сату арқылы жүзеге асырылады. Компания инвесторларға жоба нарыққа шықпас бұрын, ерте кезеңде токендерді сатып алу мүмкіндігін ұсынады. Өз кезегінде, инвесторлар жоба экожүйесінде пайдалануға немесе құны өскен жағдайда сатылатын сандық активтерді алады.
ICO механикасы краудфандингке ұқсас: жоба әзірлеуге ақша жинайды, ал салымшылар оның орнына болашақ құндылықтың «уәдесін» алады. Бірақ дәстүрлі IPO-дан айырмашылығы, ICO реттеуші органдардың тіркеуін немесе мақұлдауын қажет етпейді. Бұл іске қосуды жеңілдетеді, бірақ инвесторлар үшін тәуекелдерді арттырады.
ICO-ның негізгі идеясы — делдалсыз жылдам және масштабталатын қаржыландыру. Дегенмен, үкіметтің бақылауының болмауы нарықты алаяқтар мен тексерілмеген жобаларға осал етеді. Сондықтан, қатысудан бұрын бәрі қалай жұмыс істейтінін және неге назар аудару керектігін түсіну маңызды.
ICO қалай жұмыс істейді: кезеңдері және қатысушылары
ICO процесі бірнеше кезеңге бөлінеді, олардың әрқайсысы инвесторлардың сеніміне және қаражат жинаудың табысына әсер етеді.
Біріншіден, жоба тобы Ақ қағаз дайындайды – идеяны, мақсаттарды, технологияны, токен экономикасын және даму жоспарын егжей-тегжейлі сипаттайтын құжат. Бұл инвесторлар үшін ақпараттың негізгі көзі. Онсыз ICO-ға қатысу соқыр инвестиция салумен бірдей.
Келесі кезекте алдын ала сату кезеңі келеді. Бұл кезеңде команда қатысушылардың шектеулі тобына жеңілдікпен токендерді ұсынады. Мақсат — алғашқы инвесторларды тарту және жобаға қызығушылықты тексеру.
Осыдан кейін негізгі кезең басталады — токендерді көпшілікке сату. Инвесторлар қаражатты (әдетте ETH немесе USDT түрінде) жібереді және жоба токендерін әмиянына алады. Сату стратегияға байланысты бірнеше сағаттан бірнеше аптаға дейін созылуы мүмкін.
Процеске қатысушыларға мыналар жатады:
- Жоба тобы (әзірлеушілер, маркетологтар, негізін қалаушылар),
- Инвесторлар (жеке және институционалдық),
- ICO жүргізуге арналған платформа (көбінесе жобалардың веб-сайты немесе CoinList немесе Polkastarter сияқты үшінші тарап қызметтері).
ICO аяқталғаннан кейін жоба іске қосылады немесе әзірлеудің келесі кезеңіне өтеді. Токендер криптовалюта биржаларында тізімделуі мүмкін, олардың бағасы нарықтық сұраныспен анықталады.
Неліктен компаниялар ICO жүргізеді
Негізгі себеп — капиталды тартудың жылдам және тәуелсіз тәсілі. Банктер, венчурлық қорлар немесе IPO арқылы дәстүрлі қаржыландырудан айырмашылығы, ICO күрделі заңды дайындықты, тізімдеуді немесе реттеуші бақылауды қажет етпейді. Бұл қаражат жинауды бірнеше апта ішінде бастауға мүмкіндік береді.
ICO арқылы компаниялар:
- Қарызсыз немесе меншік құқығын азайтпай, өнімді әзірлеуді қаржыландыру,
- Тек инвесторлар ғана емес, сонымен қатар болашақ пайдаланушылар болатын қауымдастықты тарту,
- Егер токен экожүйеде пайдаланылса, өнім шығарылғанға дейін де нарық қалыптастырыңыз.
Мысалы, Ethereum жобасы 2014 жылы 42 күн ішінде 18 миллион доллар жинады. Бұл ең ірі блокчейн платформаларының бірін іске қосуды қаржыландыруға мүмкіндік берді. Сол сияқты, Filecoin, Tezos және EOS алғашқы кезеңдерде ICO арқылы ондаған миллион доллар алды.
Стартаптар үшін бұл дәстүрлі кедергілерді айналып өтіп, технологиялық идеяны жүзеге асыру мүмкіндігі. Инвесторлар үшін бұл басында перспективалы жобаға қатысу мүмкіндігі. Бірақ түсіну маңызды: кіру неғұрлым оңай болса, тәуекел соғұрлым жоғары болады.
Тәуекелдер мен қиындықтар
Қолжетімділігі мен әлеуетіне қарамастан, ICO жоғары тәуекелді құрал болып қала береді. Негізгі мәселе оның басты артықшылығынан – реттеудің болмауынан туындайды. Жобалар тексеруден өтуге, қаржылық есептерді жариялауға немесе корпоративтік құрылымын ашуға міндетті емес. Бұл алаяқтарға жол ашады.
Bloomberg мәліметтері бойынша, 2017 жылғы ICO жобаларының шамамен 80%-ы алаяқтық болып шықты — олар ешқашан өнімді шығаруды жоспарламаған және қаражат жинағаннан кейін жоғалып кеткен. Алаяқтықтың бұл деңгейі ICO-лардың нашар беделге ие болуына әкелді. Бірақ тіпті жақсы ниетпен жасалған топтар да тәжірибенің жетіспеушілігіне немесе дұрыс есептелмеген бизнес-модельге байланысты жобаларын аяқтай алмайды.
Тағы бір тәуекел — токендердің құбылмалылығы. Олардың бағасы биржада тізімделгеннен кейін күрт көтерілуі мүмкін, бірақ дәл солай тез құлдырауы мүмкін. Өтімділік пен сұраныстың болмауы токендерді сатуды мүмкін емес етуі мүмкін.
Техникалық тәуекелдерді де ескеру қажет: ақылды келісімшарттарды бұзу, кодтың осалдығы немесе қаражатты жіберу кезіндегі қателіктер. Осы мәселелердің кез келгені инвестицияның толық жоғалуына әкелуі мүмкін.
Ақша жоғалтпай ICO-ға қалай қатысуға болады
ICO-ға қатысу жобаны таңдаудан бастап криптовалютаны аударуға дейінгі әрбір кезеңде мұқият болуды қажет етеді. Қателік сіздің бүкіл инвестицияңыздан айырылуы мүмкін.
Алдымен Ақ қағазды талдау керек. Онда жоба немен айналысатыны, неліктен токен қажет екені, қаражат қалай бөлінетіні және мерзімдері мен іске асыру кезеңдері қандай екені анық көрсетілуі керек. Құрылымы, нақтылығы жоқ және тұжырымдамасы анық емес құжат қауіпті жағдай болып табылады.
Команданың сенімділігі екінші фактор болып табылады. Ашық дереккөздерден есімдерді іздеңіз, олардың тәжірибесін, аяқталған жобаларын және көпшілік алдындағы қатысуын тексеріңіз. Егер команда жасырын болса, кетіп қалған дұрыс.
Сондай-ақ, жоба веб-сайтының басқа біреудің дизайнын көшірмейтініне және ақылды келісімшарттың үшінші тарап сарапшыларымен тексерілгеніне көз жеткізу маңызды. Жаңадан бастаған инвесторлар үшін ICO-ға тексерілген платформалар арқылы қатысу қауіпсіз, мысалы, алдын ала іріктеу жүргізілетін CoinList немесе Polkastarter.
Инвестиция жасамас бұрын, бизнес-модельдің өзін сыни тұрғыдан бағалау керек. Егер токен өнімде нақты функцияны атқармаса, оның нарықтық құны нөлге тең болады. Ал егер команда кепілдендірілген өсімді уәде етсе, бұл сақ болуға себеп: крипто индустриясында ешкім мұндай уәде бере алмайды.
ICO-ға қатысу тиімді болуы мүмкін, бірақ тек мұқият көзқараспен және барлық тәуекелдерді түсіну арқылы ғана. Мұнда интуиция жұмыс істемейді — фактілерді тексеру жұмыс істейді.
Қорытынды
ICO ерте кезеңдегі криптовалюта жобаларына инвестиция салу үшін тартымды құрал болып қала береді. Ол перспективалы стартаптар нарыққа шықпас бұрын оларға қосылу мүмкіндігін ұсынады, бірақ бұл жоғары хабардарлықты және сыни көзқарасты талап етеді. Реттеу мен ашықтықтың болмауы нарықты алаяқтық пен қателіктерге осал етеді. Қатысудан бұрын жобаны мұқият зерттеуге уақыт бөлу маңызды.
*Бұл мақала тек ақпараттық мақсатта берілген және инвестициялық ұсыныс болып табылмайды. Криптовалюталарға инвестиция салуға қатысты барлық шешімдерді оқырман өз бетінше қабылдайды және олар барлық ықтимал тәуекелдер мен қаржылық шығындар үшін толық жауапкершілік көтереді. Кез келген инвестициялық шешім қабылдамас бұрын, өз зерттеуіңізді жүргізу немесе білікті қаржы маманымен кеңесу ұсынылады.
