Криптовалютад сонирхол өссөөр байгаа бөгөөд үүнтэй зэрэгцэн шинэ хөрөнгө оруулалтын аргуудын эрэлт хэрэгцээ нэмэгдэж байна. Үүний нэг нь ICO юм. Энэ бол крипто төслүүдийг эхлүүлэхээс өмнө хөрөнгө босгох хэлбэр юм. Алдар нэрийн оргил үед ICO-оор дамжуулан хэдхэн минутын дотор сая сая доллар босгосон. Гэсэн хэдий ч боломжуудтай зэрэгцэн эрсдэлүүд гарч ирэв: зохицуулалтын дутагдал, залилангийн схем, өндөр хэлбэлзэл.
ICO-оор дамжуулан криптовалютыг нэвтрүүлж байна
Энэ нийтлэлд бид ICO хэрхэн ажилладаг, яагаад эхлүүлдэг, хэн оролцдог, мөн мөнгөө алдахаас зайлсхийхийн тулд төслийг хэрхэн үнэлэх талаар судлах болно.
Энгийнээр ICO гэж юу вэ
ICO (Анхны зоосны санал) нь өөрийн токенуудыг гаргаж, борлуулах замаар криптовалютын төсөлд хөрөнгө оруулалт татах арга юм. Компани нь хөрөнгө оруулагчдад төсөл зах зээлд гарахаас өмнө эрт үе шатанд токен худалдан авах боломжийг олгодог. Үүний хариуд хөрөнгө оруулагчид төслийн экосистемд ашиглах эсвэл үнэ цэнэ нь өссөн тохиолдолд зарж борлуулах боломжтой дижитал хөрөнгийг авдаг.
ICO-ийн механизм нь олон нийтийн санхүүжилттэй төстэй: төсөл нь хөгжүүлэлтэд зориулж мөнгө босгодог бөгөөд хувь нэмэр оруулагчид хариуд нь ирээдүйн үнэ цэнийн “амлалт” авдаг. Гэхдээ уламжлалт IPO-оос ялгаатай нь ICO нь зохицуулагч байгууллагуудаас бүртгүүлэх эсвэл зөвшөөрөл авах шаардлагагүй. Энэ нь нээлтийг хялбаршуулдаг боловч хөрөнгө оруулагчдын хувьд эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг.
ICO-ийн гол санаа нь зуучлагчгүйгээр хурдан бөгөөд өргөжүүлэх боломжтой санхүүжилт юм. Гэсэн хэдий ч засгийн газрын хяналт дутмаг байгаа нь зах зээлийг луйварчид болон баталгаажаагүй төслүүдэд өртөмтгий болгодог. Тиймээс оролцохоосоо өмнө бүх зүйл хэрхэн ажилладаг, юунд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэйг ойлгох нь чухал юм.
ICO хэрхэн ажилладаг вэ: Үе шатууд ба оролцогчид
ICO үйл явц нь хэд хэдэн үе шатанд хуваагддаг бөгөөд эдгээр үе шат бүр нь хөрөнгө оруулагчдын итгэл болон хөрөнгө босгох амжилтад нөлөөлдөг.
Нэгдүгээрт, төслийн баг Цагаан ном бэлтгэдэг бөгөөд энэ нь санаа, зорилго, технологи, токен эдийн засаг, хөгжлийн төлөвлөгөөг нарийвчлан харуулсан баримт бичиг юм. Энэ бол хөрөнгө оруулагчдын мэдээллийн үндсэн эх сурвалж юм. Үүнгүйгээр ICO-д оролцох нь сохроор хөрөнгө оруулахтай адил юм.
Дараа нь урьдчилсан борлуулалт эхэлнэ. Энэ үе шатанд баг нь хязгаарлагдмал тооны оролцогчдод хөнгөлөлттэй үнээр жетон санал болгодог. Зорилго нь эрт үеийн хөрөнгө оруулагчдыг татах, төсөлд сонирхол татахуйц байдлыг шалгах явдал юм.
Үүний дараа гол үе шат эхэлнэ – олон нийтэд зориулсан токен худалдаа. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө (ихэвчлэн ETH эсвэл USDT хэлбэрээр) илгээж, төслийн токенуудыг түрийвчэндээ хүлээн авдаг. Борлуулалт нь стратегиас хамааран хэдэн цагаас хэдэн долоо хоног хүртэл үргэлжилж болно.
Энэ үйл явцад оролцогчдод дараахь зүйлс орно.
- Төслийн баг (хөгжүүлэгчид, маркетерууд, үүсгэн байгуулагчид),
- Хөрөнгө оруулагчид (хувийн болон институцийн),
- ICO хийх платформ (ихэнхдээ төслийн вэбсайт эсвэл CoinList эсвэл Polkastarter зэрэг гуравдагч талын үйлчилгээнүүд).
ICO дууссаны дараа төсөл нь эхлэх эсвэл хөгжлийн дараагийн шатанд шилжинэ. Токенуудыг крипто бирж дээр жагсааж болох бөгөөд тэдгээрийн үнийг зах зээлийн эрэлтээс хамаарч тодорхойлно.
Компаниуд яагаад ICO хийдэг вэ
Гол шалтгаан нь хөрөнгө босгох хурдан бөгөөд бие даасан арга юм. Банк, венчур сан эсвэл IPO-оор дамжуулан уламжлалт санхүүжилтээс ялгаатай нь ICO нь хууль эрх зүйн нарийн төвөгтэй бэлтгэл, жагсаалт эсвэл зохицуулалтын хяналт шаарддаггүй. Энэ нь хэдхэн долоо хоногийн дотор хөрөнгө босгох ажлыг эхлүүлэх боломжийг олгодог.
ICO-оор дамжуулан компаниуд:
- Өр төлбөргүйгээр эсвэл өмчлөлийг бууруулахгүйгээр бүтээгдэхүүний хөгжүүлэлтийг санхүүжүүлэх,
- Зөвхөн хөрөнгө оруулагч төдийгүй ирээдүйн хэрэглэгчид болох нийгэмлэгийг татах,
- Хэрэв токеныг экосистемд ашиглаж байгаа бол бүтээгдэхүүн худалдаанд гарахаас өмнө ч зах зээлийг бүрдүүл.
Жишээлбэл, Ethereum төсөл 2014 онд 42 хоногийн дотор 18 сая доллар босгосон. Энэ нь хамгийн том блокчэйн платформуудын нэгийг эхлүүлэхэд санхүүжилт олгох боломжийг олгосон. Үүнтэй адилаар Filecoin, Tezos, EOS компаниуд эхний шатанд ICO-оор дамжуулан хэдэн арван сая доллар хүлээн авсан.
Стартапуудын хувьд энэ нь уламжлалт саад бэрхшээлийг даван туулахын зэрэгцээ технологийн санааг хэрэгжүүлэх боломж юм. Хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь эхэндээ ирээдүйтэй төсөлд оролцох боломж юм. Гэхдээ ойлгох нь чухал: орох нь хялбар байх тусам эрсдэл өндөр байдаг.
Эрсдэл ба бэрхшээлүүд
Хүртээмжтэй байдал болон боломжит байдлаас үл хамааран ICO нь өндөр эрсдэлтэй хэрэгсэл хэвээр байна. Гол асуудал нь түүний гол давуу тал болох зохицуулалт дутмаг байдлаас үүдэлтэй. Төслүүд баталгаажуулалтад хамрагдах, санхүүгийн тайлан нийтлэх, эсвэл корпорацийн бүтцээ задруулах шаардлагагүй. Энэ нь луйварчдад үүд хаалгыг нээж өгдөг.
Bloomberg-ийн мэдээлснээр, 2017 оны ICO төслүүдийн 80 орчим хувь нь луйвар болж хувирсан бөгөөд тэд хэзээ ч бүтээгдэхүүн гаргахаар төлөвлөөгүй бөгөөд хөрөнгө босгосны дараа алга болсон байна. Энэхүү түвшний луйвар нь ICO-уудын нэр хүнд муудахад хүргэсэн. Гэхдээ сайн санаатай багууд ч гэсэн мэргэжлийн ур чадвар дутмаг эсвэл буруу тооцоолсон бизнесийн загвараас болж төслүүдээ дуусгаж чадахгүй байх нь элбэг байдаг.
Өөр нэг эрсдэл бол токенуудын хэлбэлзэл юм. Тэдний үнэ бирж дээр бүртгэлтэй болсны дараа огцом өсч болох ч мөн адил хурдан унаж болзошгүй. Хөрвөх чадвар болон эрэлтийн хомсдол нь токенуудыг зарах боломжгүй болгож болзошгүй.
Техникийн эрсдэлүүдийг мөн анхаарч үзэх хэрэгтэй: ухаалаг гэрээний хакердах, кодын эмзэг байдал, эсвэл хөрөнгө илгээх үеийн алдаа. Эдгээр асуудлуудын аль нь ч хөрөнгө оруулалтыг бүрэн алдахад хүргэж болзошгүй.
Мөнгө алдахгүйгээр ICO-д хэрхэн оролцох вэ
ICO-д оролцох нь төсөл сонгохоос эхлээд криптовалют шилжүүлэх хүртэл бүх үе шатанд анхаарал шаарддаг. Алдаа гаргавал таны бүх хөрөнгө оруулалт алдагдаж болзошгүй.
Хамгийн түрүүнд хийх ёстой зүйл бол Цагаан номыг шинжлэх явдал юм. Үүнд төсөл юу хийдэг, яагаад токен хэрэгтэй байгаа, санхүүжилтийг хэрхэн хуваарилдаг, хугацаа болон хэрэгжүүлэх үе шатууд ямар байгааг тодорхой заасан байх ёстой. Бүтэцгүй, тодорхойгүй, тодорхойгүй томъёололтой баримт бичиг бол аюултай туг юм.
Багийн найдвартай байдал бол хоёр дахь хүчин зүйл юм. Нээлттэй эх сурвалжаас нэрсийг хайж, тэдний туршлага, дууссан төслүүд болон олон нийтийн оролцоог шалгаарай. Хэрэв баг нь нэргүй бол явсан нь дээр.
Мөн төслийн вэбсайт нь хэн нэгний дизайныг хуулбарлаагүй, ухаалаг гэрээг гуравдагч талын мэргэжилтнүүд шалгасан эсэхийг баталгаажуулах нь чухал юм. Анхан шатны хөрөнгө оруулагчдын хувьд урьдчилсан шалгаруулалт явагддаг CoinList эсвэл Polkastarter гэх мэт баталгаажсан платформуудаар дамжуулан ICO-д оролцох нь илүү аюулгүй юм.
Хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө бизнесийн загварыг өөрөө шүүмжлэлтэйгээр үнэлэх нь зүйтэй. Хэрэв токен нь бүтээгдэхүүнд бодит үүрэг гүйцэтгэхгүй бол түүний зах зээлийн үнэ цэнэ тэг болно. Хэрэв баг баталгаатай өсөлтийг амлавал энэ нь болгоомжтой байх шалтгаан юм: крипто салбарт хэн ч ийм амлалт өгч чадахгүй.
ICO-д оролцох нь ашигтай байж болох ч зөвхөн нарийн арга барил, бүх эрсдэлийг ойлгосон тохиолдолд л ашигтай байж болно. Зөн совин энд ажиллахгүй – баримт шалгах нь үр дүнтэй.
Дүгнэлт
ICO нь эрт үеийн крипто төслүүдэд хөрөнгө оруулах сонирхол татахуйц хэрэгсэл хэвээр байна. Энэ нь ирээдүйтэй стартапуудыг зах зээлд гарахаас нь өмнө тэдэнтэй хамтран ажиллах боломжийг олгодог боловч өндөр мэдлэг, шүүмжлэлтэй хандлага шаарддаг. Зохицуулалт, ил тод байдал дутмаг байгаа нь зах зээлийг луйвар, алдаа гаргах эрсдэлд оруулдаг. Оролцохоосоо өмнө төслийг сайтар судлахад цаг заваа зориулах нь чухал юм.
*Энэхүү нийтлэл нь зөвхөн мэдээллийн зорилгоор хийгдсэн бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөмж биш юм. Криптовалютад хөрөнгө оруулахтай холбоотой бүх шийдвэрийг уншигч бие даан гаргадаг бөгөөд болзошгүй бүх эрсдэл болон санхүүгийн алдагдлыг бүрэн хариуцдаг. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахаасаа өмнө өөрийн судалгаа хийх эсвэл мэргэшсэн санхүүгийн мэргэжилтэнтэй зөвлөлдөхийг зөвлөж байна.
