ภายในปี 2025 มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (Total Value Locked หรือ TVL) ใน DeFi เติบโตขึ้นเป็น 123.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 41% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยโทเค็น 10 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดมีมูลค่ารวมกันสูงถึง 98.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สิ่งนี้บ่งชี้ว่า DeFi กำลังกลับมาเฟื่องฟูอีกครั้ง: มูลค่าตลาดของโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจกำลังเติบโต เครื่องมือใหม่ๆ กำลังเกิดขึ้น และนักลงทุนรายใหญ่กำลังกลับมาลงทุนใน Web3 แต่ควบคู่ไปกับโอกาสก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ทั้งการฉ้อโกง การลดลงของมูลค่าโทเค็น และการแฮ็กสัญญาอัจฉริยะ
DeFi คืออะไร และจะสร้างรายได้จาก DeFi ได้อย่างไรในปี 2025?
หากคุณต้องการสร้างรายได้จาก DeFi ในปี 2025 สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าเครื่องมือเหล่านี้ทำงานอย่างไร กลยุทธ์ใดที่ยังคงมีประสิทธิภาพ และกลยุทธ์ใดที่ล้าสมัยไปแล้ว ในบทความนี้ เราจะสำรวจสิ่งต่อไปนี้:
- DeFi ในโลกของคริปโตเคอร์เรนซีคืออะไร อธิบายแบบง่ายๆ
- เหตุใดจึงจำเป็นต้องมี
- วิธีการสร้างรายได้จากโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจอย่างแท้จริง
- วิธีป้องกันตัวเองจากความสูญเสียและหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดทั่วไป
พร้อมหรือยัง? ไปกันเลย!
วิธีการสร้างรายได้จาก DeFi ในปี 2025
เมื่อโครงสร้างพื้นฐานพัฒนาขึ้น ผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ก็เกิดขึ้น เปิดโอกาสทางรายได้มากมาย สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่ากลไกเหล่านี้ทำงานอย่างไร กลยุทธ์ใดเหมาะสม และมีความเสี่ยงอะไรบ้าง
หนึ่งในวิธีการที่ง่ายที่สุดคือ การวางเดิมพัน—การฝากคริปโตเคอร์เรนซีในเครือข่ายเพื่อยืนยันธุรกรรมและรับประกันความปลอดภัย ในทางกลับกัน ผู้ใช้จะได้รับรางวัลเป็นโทเค็น ปัจจุบัน Ethereum ให้ผลตอบแทนที่เสถียรที่สุด (ประมาณ 3-4% ต่อปี) ในขณะที่ Solana และ Avalanche สามารถให้ผลตอบแทนได้สูงถึง 7-8% และเครือข่ายขนาดเล็กกว่าอาจสูงถึง 15-20% ซึ่งชดเชยความเสี่ยงที่สูงกว่า ข้อจำกัดหลักคือเงินทุนจะถูกล็อกไว้เป็นระยะเวลานาน ซึ่งในช่วงเวลานั้นราคาโทเค็นอาจลดลง
สำหรับผู้ที่ต้องการศึกษาอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น การทำฟาร์มสภาพคล่อง เรื่องนี้มีความเกี่ยวข้อง ผู้ใช้ฝากโทเค็นสองโทเค็นลงในพูลบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (เช่น Uniswap, PancakeSwap หรือ Curve) และรับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมจากการซื้อขายที่ผ่านพูลนั้น นี่เป็นกลยุทธ์ที่ให้ผลกำไรมากกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงมากกว่าเช่นกัน: หากราคาของโทเค็นมีความแตกต่างกันอย่างมาก จะเรียกว่า… การสูญเสียที่ไม่ถาวร อาจเกิดขึ้นได้ ซึ่งเป็นการสูญเสียเงินทุนบางส่วนชั่วคราว และบางครั้งอาจแก้ไขไม่ได้ ในคู่สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ (เช่น USDC–DAI) คุณสามารถทำกำไรได้ 3–5% ต่อปี ในคู่สกุลเงินที่มีความผันผวนสูง อาจทำกำไรได้ถึง 20–40% แต่ก็มีความผันผวนมากเช่นกัน
เครื่องมือทำงานอีกอย่างหนึ่งคือ การให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ. โปรโตคอลอย่าง Aave หรือ Compound อนุญาตให้ผู้ใช้สร้างรายได้จากการให้กู้ยืม: คุณฝากสินทรัพย์ และโปรโตคอลจะให้กู้ยืมแก่ผู้กู้โดยอัตโนมัติโดยมีหลักประกัน ผลกำไรขึ้นอยู่กับโทเค็นและความต้องการ แต่โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 2-6% ต่อปีสำหรับ Stablecoin และ 1-3% สำหรับ ETH และ wBTC คุณยังสามารถกู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์ของคุณเป็นหลักประกันเพื่อใช้ในกลยุทธ์อื่นๆ ได้ อย่างไรก็ตาม วิธีนี้มีความเสี่ยงจากการถูกขายทอดตลาด: หากราคาหลักประกันลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด โปรโตคอลจะขายหลักประกันนั้นโดยอัตโนมัติเพื่อชำระหนี้
กลยุทธ์ของ การลงทุนระยะยาวในโทเค็นโปรโตคอล DeFi ยังคงได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง ในที่นี้ การวิเคราะห์ข้อมูลมีความสำคัญ: คุณต้องเข้าใจโมเดลธุรกิจ การสร้างรายได้ แผนงาน และโทเคโนมิกส์ของโครงการ โทเค็นของโครงการต่างๆ เช่น Lido (LDO), Uniswap (UNI), GMX หรือ MakerDAO (MKR) แสดงให้เห็นถึงการเติบโต 2-5 เท่าในช่วงปี 2024-2025 อีกกลุ่มหนึ่งที่กำลังได้รับความสนใจในแวดวงสถาบัน ได้แก่ LSD (Liquid Staking Derivatives) และโปรโตคอลสำหรับการแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ให้เป็นโทเค็น อย่างไรก็ตาม ควรพิจารณาถึงความผันผวนสูงและการขาดการรับประกัน: แม้แต่โครงการที่แข็งแกร่งก็อาจสูญเสียมูลค่าอย่างรวดเร็วได้
สุดท้ายนี้ หนึ่งในกลยุทธ์ที่ถูกพูดถึงมากที่สุดในปี 2025 คือ การเข้าร่วมในโปรโตคอลใหม่ตั้งแต่ระยะเริ่มต้นรู้จักกันในชื่อ การฟาร์มแอร์ดรอป. คุณจะได้มีปฏิสัมพันธ์กับโปรเจกต์ที่ยังไม่เปิดตัว (ตัวอย่างเช่น LayerZero, Berachain หรือ Starknet ซึ่งเพิ่งเปิดตัว testnet ในขณะที่เขียนบทความนี้) และทำกิจกรรมต่างๆ ในอินเทอร์เฟซของพวกเขา เช่น แลกเปลี่ยน ฝากเงิน หรือเข้าร่วม testnet ในอนาคต ทีมงานอาจให้รางวัลแก่ผู้ใช้งานที่ aktif ด้วยการแจกโทเค็น โมเดลนี้ได้นำเงินหลายร้อยหรือหลายพันดอลลาร์มาสู่ผู้ที่เข้าร่วมในระยะเริ่มต้นของ Arbitrum, Optimism และโปรเจกต์อื่นๆ แล้ว ไม่มีการลงทุนล่วงหน้า แต่ก็ไม่มีการรับประกันเช่นกัน เพราะไม่ใช่ทุกโปรเจกต์ที่จะแจกโทเค็น และไม่ทราบกำหนดเวลาล่วงหน้า
กลยุทธ์ใหม่ล่าสุดอีกอย่างหนึ่งคือ ยึดคืน. กล่าวโดยสรุป นี่คือความสามารถในการนำสินทรัพย์ที่วางไว้แล้วกลับมาใช้ใหม่ได้—ตัวอย่างเช่น ผ่านโปรโตคอล EigenLayer คุณวาง ETH ในเครือข่าย Ethereum รับโทเค็นที่แปลงแล้ว (เช่น stETH) และใช้เป็นหลักประกันในโปรโตคอลอื่น ๆ ดังนั้น สินทรัพย์เดียวกันจึงทำงานได้ในสองที่พร้อมกัน ผลตอบแทนรวมอาจสูงถึง 15–18% ต่อปี แต่เทคโนโลยีนี้ยังใหม่และมีความเสี่ยงอยู่—ความไม่เสถียรของสัญญาอัจฉริยะ ข้อผิดพลาดทางสถาปัตยกรรมที่อาจเกิดขึ้น และการขาดแบบอย่างมาก่อน
วิธีลดความเสี่ยงเมื่อทำงานกับ DeFi
การสร้างรายได้ใน DeFi ไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนเท่านั้น แต่ยังมีความเสี่ยงสูงอีกด้วย ความล้มเหลวของสัญญาอัจฉริยะ ราคาตก การชำระบัญชีหลักประกัน โปรโตคอลที่ฉ้อโกง ทั้งหมดนี้อาจนำไปสู่การขาดทุนได้ เพื่อปกป้องเงินทุนของคุณและหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาด จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องยึดมั่นในหลักการพื้นฐานหลายประการ
ประการแรก—การกระจายความเสี่ยง อย่าลงทุนเงินทุนทั้งหมดของคุณในโปรโตคอลหรือโทเค็นเดียว แม้แต่แพลตฟอร์มที่ได้รับการพิสูจน์แล้วก็อาจถูกแฮ็กหรือมีข้อผิดพลาดร้ายแรงในโค้ดได้ ทางที่ดีควรแบ่งสินทรัพย์ไปลงทุนในหลายๆ ประเภท เช่น ส่วนหนึ่งสำหรับการ Staking ส่วนหนึ่งสำหรับการทำ Farming และส่วนหนึ่งสำหรับกระเป๋าเงิน Spot หรือ Stablecoin
ประการที่สอง—การประเมินโปรโตคอล ก่อนใช้งานโปรโตคอลใดๆ ควรตรวจสอบว่าผู้พัฒนาคือใคร โค้ดได้รับการตรวจสอบแล้วหรือไม่ มีเงินทุนถูกล็อกไว้แล้วเท่าใด (TVL) และแพลตฟอร์มนั้นมีการใช้งานมากน้อยเพียงใด โปรโตคอลที่มีโค้ดโอเพนซอร์ส การตรวจสอบจาก CertiK หรือ Trail of Bits และสภาพคล่องสูงจะช่วยลดความเสี่ยง แพลตฟอร์มใหม่ๆ และแพลตฟอร์มที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักมักเสนอผลตอบแทนที่สูงเกินจริง แต่โดยทั่วไปแล้วนี่เป็นสัญญาณของความเสี่ยงที่ไม่สมเหตุสมผล
ประการที่สาม—จำกัดวงเงินต่อสัญญา แม้ว่าโครงการจะดูน่าเชื่อถือ แต่ก็อย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณยินดีจะสูญเสีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเกษตรและการให้กู้ยืม เพราะมักมีความเสี่ยงที่จะขาดทุนหรือถูกปิดสถานะ ควรเก็บเงินทุนส่วนหนึ่งไว้ในรูปของเงินสดเพื่อให้สามารถตอบสนองต่อสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว
ประการที่สี่—การเลือกเครือข่ายอย่างรอบคอบ โครงการ DeFi ทำงานบนบล็อกเชนที่แตกต่างกัน โดยแต่ละบล็อกเชนมีลักษณะเฉพาะของตัวเอง ตัวอย่างเช่น Ethereum มีความน่าเชื่อถือสูงกว่า แต่มีค่าธรรมเนียมสูงกว่ามาก ในขณะที่ Arbitrum, Optimism และ BNB Chain มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า แต่โครงการเหล่านี้ยังใหม่กว่าและบางครั้งอาจยังไม่ได้รับการทดสอบอย่างเพียงพอ โปรดคำนึงถึงเรื่องนี้เมื่อเลือกแพลตฟอร์ม
ประการที่ห้า—สุขอนามัยด้านความปลอดภัย ควรใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลแยกกันสำหรับวัตถุประสงค์ต่างๆ อย่าเก็บรหัสส่วนตัวในรูปแบบข้อความธรรมดา และอย่าเชื่อมต่อกระเป๋าเงินของคุณกับเว็บไซต์ที่ไม่น่าเชื่อถือ ตรวจสอบสิทธิ์การเข้าถึงในกระเป๋าเงินของคุณเป็นประจำ และยกเลิกหากจำเป็น ใช้กระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์สำหรับการจัดเก็บเงินจำนวนมาก
และสุดท้ายนี้—ติดตามข่าวสารอยู่เสมอ ความเสี่ยงหลายอย่างสามารถป้องกันได้หากคุณทราบถึงช่องโหว่หรือการโจมตีของแฮกเกอร์ในเวลาที่เหมาะสม การสมัครรับข้อมูลจากช่องทางเฉพาะ กลุ่มสนทนา และแพลตฟอร์มรวบรวมข้อมูล เช่น DeFiLlama หรือ DefiSafety จะช่วยให้คุณตอบสนองต่อภัยคุกคามได้อย่างทันท่วงที
แผนการที่ใช้ไม่ได้ผลอีกต่อไปแล้ว
DeFi มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว สิ่งที่เคยสร้างรายได้ที่มั่นคงในปี 2021-2022 มักจะใช้ไม่ได้ผลหรือขาดทุนอย่างสิ้นเชิงในปี 2025 นี่คือกลยุทธ์และแผนการหลัก ๆ ที่หมดความสำคัญหรือมีความเสี่ยงสูงเกินไป
การทำฟาร์มโทเค็นที่ไม่มีความต้องการ
ในอดีต โครงการต่างๆ มากมายได้ออกโทเค็นของตนเองและให้แรงจูงใจแก่ผู้ใช้ด้วยผลตอบแทนสูง (100–1000% ต่อปี) โทเค็นเหล่านี้ไม่มีมูลค่าที่แท้จริงและราคาตกอย่างรวดเร็ว ในปี 2025 โครงการดังกล่าวไม่เพียงแต่ไร้ประโยชน์เท่านั้น แต่ยังเป็นอันตรายอีกด้วย เพราะคุณจะได้รับโทเค็นที่มีราคาลดลงเร็วกว่าที่คุณจะถอนกำไรได้ ตัวอย่างเช่น ฟาร์มส่วนใหญ่บน BNB Chain และ Polygon ที่ไม่มีรายได้จริงหรือความต้องการโทเค็น
ระบบรวบรวมข้อมูลอัตโนมัติที่สัญญาว่าจะให้ “ผลตอบแทนสูงสุด”
ในอดีต การใช้กลยุทธ์การทำฟาร์มแบบอัตโนมัติที่อ้างว่าช่วยเพิ่มผลกำไรสูงสุดนั้นเป็นที่นิยม แต่ปัจจุบัน บริการส่วนใหญ่เหล่านี้มักไม่ปรับปรุงกลยุทธ์ หรือไม่ก็ทำงานบนโปรโตคอลที่มีสภาพคล่องต่ำและมีความเสี่ยงสูง ตัวอย่างเช่น เวอร์ชันเก่าของ Yearn, Autofarm, Beefy Finance ที่ขาดความโปร่งใสและการควบคุมด้วยตนเอง
คาดหวังว่าจะได้รับของรางวัลฟรีโดยใช้ความพยายามเพียงเล็กน้อย
ในช่วงปี 2021–2023 การ “คลิกดู” ในอินเทอร์เฟซเพียงเดือนละครั้งก็เพียงพอที่จะได้รับแอร์ดรอปแล้ว แต่ปัจจุบัน การแข่งขันสูงขึ้น และแอร์ดรอปมักจะมอบให้เฉพาะผู้ใช้งานที่ใช้งานมากที่สุดเท่านั้น นอกจากนี้ บางโครงการยังแจกแอร์ดรอปผ่านรายชื่อปิด โดยไม่มีเกณฑ์ที่โปร่งใส ทำให้การเข้าร่วมแบบไม่กระตือรือร้นนั้นไม่มีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น zkSync ผู้ใช้งานหลายพันคนไม่ได้รับแอร์ดรอปแม้ว่าจะใช้งานอยู่เป็นประจำก็ตาม
การขุดสภาพคล่องในพูลแบบด้านเดียว
พูลที่ให้คุณฝากโทเค็นเพียงตัวเดียว (เช่น ETH หรือ USDT) เคยถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่ำกว่า แต่ปัจจุบันโครงการประเภทนี้ส่วนใหญ่ไม่สร้างผลกำไรที่จับต้องได้อีกต่อไป ในบางกรณี ผลตอบแทนอาจมาจากค่าธรรมเนียมเท่านั้น ไม่ใช่จากผลกำไรที่แท้จริง นอกจากนี้ มักจะปกปิดความต้องการที่ลดลงของอีกฝั่งหนึ่งของคู่สกุลเงินนั้นด้วย
การเชื่อมั่นในผลตอบแทนโดยไม่วิเคราะห์โทเคโนมิกส์
ผู้ใช้ยังคงเข้าร่วมโครงการโดยพิจารณาจากตัวเลข APY เพียงอย่างเดียว ซึ่งอยู่ที่ 20-50% ต่อปี แต่ตัวชี้วัดดังกล่าว มักไม่ได้คำนึงถึงภาวะเงินเฟ้อของโทเค็น ค่าธรรมเนียม ความผันผวน และความเสี่ยง หากไม่วิเคราะห์โมเดล รายได้ และกลไกการออกโทเค็น กลยุทธ์นี้จะใช้ไม่ได้ผลอีกต่อไป ทางออกคือการศึกษาโทเคโนมิกส์และมุ่งเน้นที่ความยั่งยืน ไม่ใช่แค่เปอร์เซ็นต์ผลตอบแทน
บทสรุป
DeFi ในโลกของคริปโตเคอร์เรนซีเป็นส่วนที่กำลังพัฒนา มีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น ได้รับความสนใจจากสถาบัน และมีโมเดลรายได้ใหม่ๆ เกิดขึ้น แต่เบื้องหลังผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นนั้นมีความเสี่ยงที่แท้จริงอยู่ ไม่ว่าจะเป็นความเสี่ยงทางเทคนิค ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาด และความเสี่ยงด้านพฤติกรรม เพื่อให้ได้กำไรแทนที่จะขาดทุน จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องดำเนินการอย่างมีสติ: วิเคราะห์โปรโตคอล กระจายเงินทุน หลีกเลี่ยงการไล่ตามแผนการที่ล้าสมัย และเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลง