২০২৫ চনৰ ভিতৰত ডিফাইৰ মুঠ মূল্য লকড (টিভিএল) ১২৩.৬ বিলিয়ন ডলাৰলৈ বৃদ্ধি পাইছে, যিয়ে বছৰৰ পিছত বছৰ ধৰি কমেও ৪১% বৃদ্ধিৰ প্ৰতিনিধিত্ব কৰে, বজাৰ মূল্য অনুসৰি শীৰ্ষ ১০টা টোকনে যথেষ্ট পৰিমাণে ৯৮.৪ বিলিয়ন ডলাৰ লাভ কৰিছে। ই ইংগিত দিয়ে যে DeFi পুনৰ বৃদ্ধি পাইছে: বিকেন্দ্ৰীকৃত প্ৰটোকলসমূহৰ মূলধনীকৰণ বৃদ্ধি পাইছে, নতুন সঁজুলিসমূহ উত্থান হৈছে, আৰু প্ৰধান বিনিয়োগকাৰীসকলে Web3 লৈ ঘূৰি আহিছে। কিন্তু সুযোগৰ লগতে বিপদও আহে— কেলেংকাৰী, টোকেনৰ অৱনতি, আৰু স্মাৰ্ট চুক্তি হেক।
ডিফাই কি আৰু ২০২৫ চনত ইয়াৰ পৰা কেনেকৈ উপাৰ্জন কৰিব পাৰি?
যদি আপুনি ২০২৫ চনত ডিফাইৰ পৰা উপাৰ্জন কৰিব বিচাৰে, তেন্তে এই সঁজুলিবোৰে কেনেকৈ কাম কৰে, কোনবোৰ কৌশল এতিয়াও ফলপ্ৰসূ, আৰু কোনবোৰ পুৰণি হৈ পৰিছে, সেইবোৰ বুজাটো গুৰুত্বপূৰ্ণ। এই লেখাটোত আমি অন্বেষণ কৰিম:
- ক্ৰিপ্টোকাৰেন্সীত DeFi কি, সহজভাৱে বুজাই দিলে,
- কিয় ইয়াৰ প্ৰয়োজন,
- বিকেন্দ্ৰীকৃত প্ৰট’কলৰ পৰা প্ৰকৃততে কেনেকৈ উপাৰ্জন কৰিব পাৰি,
- ক্ষতিৰ পৰা নিজকে কেনেকৈ ৰক্ষা কৰিব পাৰি আৰু সাধাৰণ ভুলৰ পৰা হাত সাৰিব পাৰি।
সাজু? লেটছ গ’!
২০২৫ চনত DeFi ৰ পৰা কেনেকৈ উপাৰ্জন কৰিব পাৰি
আন্তঃগাঁথনিৰ বিকাশৰ লগে লগে নতুন নতুন সামগ্ৰীৰ উন্মেষ ঘটে, যাৰ ফলত আয়ৰ অসংখ্য সুযোগ মুকলি হয়। মূল কথাটো হ’ল এই ব্যৱস্থাসমূহে কেনেকৈ কাম কৰে, কোনবোৰ কৌশল প্ৰাসংগিক, আৰু ইয়াৰ লগত কি কি বিপদৰ সৃষ্টি হয়, সেইবোৰ বুজি পোৱা।
ইয়াৰে এটা সহজ পদ্ধতি হ’ল ষ্টেকিং—লেনদেন নিশ্চিত কৰিবলৈ আৰু ইয়াৰ সুৰক্ষা নিশ্চিত কৰিবলৈ এটা নেটৱৰ্কত ক্ৰিপ্টোকাৰেন্সী জমা কৰা। বিনিময়ত ব্যৱহাৰকাৰীয়ে টোকেনত পুৰস্কাৰ লাভ কৰে। ইথিৰিয়ামে বৰ্তমান আটাইতকৈ সুস্থিৰ উৎপাদন (বছৰি প্ৰায় ৩–৪%) প্ৰদান কৰে, আনহাতে ছ’লানা আৰু এভালেঞ্চে ৭–৮% পৰ্যন্ত, আৰু সৰু নেটৱৰ্কে ১৫–২০% পৰ্যন্ত প্ৰদান কৰিব পাৰে, যিয়ে অধিক বিপদৰ ক্ষতিপূৰণ দিয়ে। মূল সীমাবদ্ধতাটো হ’ল ফাণ্ডসমূহ দীৰ্ঘ সময়ৰ বাবে লক কৰা হয়, যাৰ সময়ছোৱাত টোকেনৰ মূল্য হ্ৰাস পাব পাৰে।
অধিক গভীৰভাৱে জড়িত হ’বলৈ ইচ্ছুকসকলৰ বাবে, লিকুইডিটি ফাৰ্মিং প্ৰাসংগিক। এজন ব্যৱহাৰকাৰীয়ে এটা বিকেন্দ্ৰীকৃত বিনিময়ত এটা পুলত দুটা টোকেন জমা কৰে (যেনে ইউনিশ্বেপ, পেনকেকশ্বেপ, বা কাৰ্ভ) আৰু সেই পুলৰ মাজেৰে যোৱা ট্ৰেডসমূহৰ পৰা মাচুলৰ এটা অংশ লাভ কৰে। এইটো এটা অধিক লাভজনক কিন্তু অধিক বিপদজনক কৌশল: টোকেনৰ মাজত মূল্যৰ যথেষ্ট পাৰ্থক্য আছে, তথাকথিত অস্থায়ী ক্ষতি হ’ব পাৰে— ৰাজধানীৰ এটা অংশ সাময়িক, আৰু কেতিয়াবা অপ্ৰত্যাৱৰ্তনীয় ক্ষতি। সুস্থিৰ যোৰত (যেনে, USDC–DAI), আপুনি বছৰি ৩–৫% উপাৰ্জন কৰিব পাৰে; অস্বাভাৱিক যোৰত, ২০–৪০% পৰ্যন্ত, কিন্তু যথেষ্ট উঠা-নমাৰ সৈতে।
আন এটা কামৰ আহিলা হ’ল বিকেন্দ্ৰীকৃত ঋণ প্ৰদান. Aave বা Compound ৰ দৰে প্ৰট’কলে ব্যৱহাৰকাৰীসকলক ঋণ জাৰি কৰি উপাৰ্জন কৰাৰ অনুমতি দিয়ে: আপুনি সম্পত্তি জমা কৰে, আৰু প্ৰট’কলে স্বয়ংক্ৰিয়ভাৱে ঋণ লোৱাসকলক জামিনৰ বিপৰীতে ঋণ দিয়ে। লাভ টোকেন আৰু চাহিদাৰ ওপৰত নিৰ্ভৰ কৰে কিন্তু ষ্টেবলকইনৰ বাবে বছৰি গড়ে ২–৬% আৰু ইটিএইচ আৰু ডব্লিউবিটিচিৰ বাবে ১–৩%। আপুনি আপোনাৰ সম্পত্তিৰ বিপৰীতে ঋণ ল’ব পাৰে যাতে সেইবোৰ অন্য কৌশলত ব্যৱহাৰ কৰিব পাৰে। কিন্তু ইয়াৰ ফলত লিকুইডেচন ৰিস্কৰ সৃষ্টি হয়: যদি জামিনৰ মূল্য নিৰ্দিষ্ট থ্ৰেছহ’ল্ডৰ তললৈ নামি যায়, তেন্তে প্ৰট’কলটোৱে ঋণ পৰিশোধ কৰিবলৈ স্বয়ংক্ৰিয়ভাৱে বিক্ৰী কৰে।
ৰ কৌশল ডিফাই প্ৰট’কল টোকেনত দীৰ্ঘম্যাদী বিনিয়োগ জনপ্ৰিয় হৈয়েই আছে। ইয়াত, বিশ্লেষণে গুৰুত্বপূৰ্ণ: আপুনি প্ৰকল্পসমূহৰ ব্যৱসায়িক মডেল, ৰাজহ উৎপাদন, ৰোডমেপ, আৰু টোকেনমিক্স বুজিব লাগিব। লিডো (এলডিঅ’), ইউনিশ্বেপ (ইউএনআই), জিএমএক্স, বা মেকাৰডিএঅ’ (এমকেআৰ)ৰ দৰে প্ৰকল্পৰ টোকেনসমূহে ২০২৪–২০২৫ চনত ২–৫গুণ বৃদ্ধি দেখুৱাইছে। প্ৰতিষ্ঠানিক মহলত টান লাভ কৰা এটা পৃথক খণ্ডৰ ভিতৰত আছে এল এছ ডি (লিকুইড ষ্টেকিং ডেৰাইভেটিভ) আৰু বাস্তৱ জগতৰ সম্পত্তি টোকেনাইজ কৰাৰ বাবে প্ৰট’কল (আৰ ডব্লিউ এ)। কিন্তু উচ্চ অস্থিৰতা আৰু নিশ্চয়তাৰ অভাৱৰ কথা বিবেচনা কৰা উচিত: আনকি শক্তিশালী প্ৰকল্পৰ মূল্যও তীব্ৰভাৱে হেৰুৱাব পাৰে।
শেষত ২০২৫ চনৰ অন্যতম চৰ্চিত কৌশল হ’ল… প্ৰাৰম্ভিক পৰ্যায়ত নতুন প্ৰট’কলত অংশগ্ৰহণ কৰা, নামেৰে জনাজাত এয়াৰড্ৰপ খেতি. আপুনি এতিয়াও আৰম্ভ নোহোৱা প্ৰকল্পসমূহৰ সৈতে যোগাযোগ কৰে (উদাহৰণস্বৰূপে, LayerZero, Berachain, বা Starknet, যি এই লেখাটো লিখাৰ সময়ত ইয়াৰ টেষ্টনেট আৰম্ভ কৰিছিল), সিহতৰ আন্তঃপৃষ্ঠসমূহত কাৰ্য্যসমূহ সম্পাদন কৰে—শ্বেপসমূহ পৰিচালনা কৰে, ধন জমা কৰে, টেষ্টনেটসমূহত অংশগ্ৰহণ কৰে। ভৱিষ্যতে দলটোৱে সক্ৰিয় ব্যৱহাৰকাৰীসকলক টোকেন বিতৰণৰ দ্বাৰা পুৰস্কৃত কৰিব পাৰে। এই মডেলে ইতিমধ্যে আৰ্বিট্ৰাম, আশাবাদ, আৰু অন্যান্য প্ৰকল্পৰ প্ৰাৰম্ভিক পৰ্যায়ত অংশগ্ৰহণ কৰাসকলৰ বাবে শ শ বা হাজাৰ হাজাৰ ডলাৰ আনিছে। ইয়াত কোনো আপফ্ৰন্ট বিনিয়োগ নাই, কিন্তু কোনো নিশ্চয়তাও নাই: প্ৰতিটো প্ৰজেক্টতে এয়াৰড্ৰপ নকৰে, আৰু টাইমলাইন আগতীয়াকৈ জনা নাযায়।
আন এক নতুন কৌশল হ’ল… পুনৰ ষ্টেকিং কৰা. সহজ ভাষাত ক’বলৈ গ’লে, এইটো হৈছে ইতিমধ্যে ষ্টেক কৰা সম্পত্তিসমূহ পুনৰ ব্যৱহাৰ কৰাৰ ক্ষমতা—উদাহৰণস্বৰূপে, EigenLayer প্ৰটোকলৰ যোগেদি। আপুনি Ethereum নে’টৱৰ্কত ETH ষ্টেক কৰে, এটা ৰেপড টোকেন গ্ৰহণ কৰে (যেনে, stETH), আৰু ইয়াক অন্য প্ৰটোকলসমূহত জামিন হিচাপে ব্যৱহাৰ কৰে। এইদৰে একেটা সম্পত্তিই একেলগে দুটা ঠাইত কাম কৰে। সংযুক্ত উৎপাদন বছৰি ১৫–১৮% হ’ব পাৰে, কিন্তু প্ৰযুক্তিটো নতুন, আৰু বিপদ আছে—স্মাৰ্ট চুক্তিৰ অস্থিৰতা, সম্ভাৱ্য স্থাপত্যৰ ভুল, আৰু নজিৰৰ অভাৱ।
DeFi ৰ সৈতে কাম কৰাৰ সময়ত কেনেকৈ বিপদ কম কৰিব পাৰি
ডিফাইত উপাৰ্জনৰ লগত কেৱল উৎপাদনেই নহয়, উচ্চ বিপদও জড়িত হৈ থাকে। স্মাৰ্ট চুক্তিৰ বিফলতা, মূল্য হ্ৰাস, জামিন লিকুইডেচন, প্ৰৱঞ্চনামূলক প্ৰট’কল—এই সকলোবোৰে লোকচানৰ সৃষ্টি কৰিব পাৰে। নিজৰ মূলধন সুৰক্ষিত কৰিবলৈ আৰু ভুলৰ পৰা হাত সাৰিবলৈ কেইবাটাও মৌলিক নীতি মানি চলাটো গুৰুত্বপূৰ্ণ।
প্ৰথম—বৈচিত্ৰ্যতা। আপোনাৰ সমগ্ৰ মূলধন কেতিয়াও এটা প্ৰট’কল বা টোকেনত ৰাখক। আনকি প্ৰমাণিত প্লেটফৰ্মসমূহো হেক কৰিব পাৰি বা জটিল ক’ডৰ ভুল থাকিব পাৰে। আদৰ্শগতভাৱে, কেইবাটাও শ্ৰেণীত সম্পত্তি বিতৰণ কৰক: অংশ ষ্টেকিং, অংশ খেতি, অংশ এটা স্পট ৱালেট বা stablecoins.
দ্বিতীয়—প্ৰট’কলৰ মূল্যায়ন। এটা প্ৰটোকল ব্যৱহাৰ কৰাৰ আগতে, ডেভেলপাৰসকল কোন, ক’ডটো অডিট কৰা হৈছে নে নাই, ইতিমধ্যে কিমান মূলধন লক কৰা হৈছে (TVL), আৰু প্লেটফৰ্মটো কিমান সক্ৰিয়ভাৱে ব্যৱহাৰ কৰা হৈছে পৰীক্ষা কৰক। মুক্ত-উৎস ক’ডৰ সৈতে প্ৰটোকলে, CertiK বা Trail of Bits ৰ পৰা অডিট, আৰু উচ্চ লিকুইডিটিয়ে বিপদ হ্ৰাস কৰে। নতুন আৰু কম পৰিচিত প্লেটফৰ্মসমূহে প্ৰায়ে ফুলি উঠা উৎপাদন প্ৰদান কৰে—কিন্তু ই সাধাৰণতে অযুক্তিকৰ বিপদৰ চিন।
তৃতীয়তে—প্ৰতিটো চুক্তিৰ পৰিমাণ সীমিত কৰা। যদিও কোনো প্ৰকল্প নিৰ্ভৰযোগ্য যেন লাগে, তথাপিও আপুনি হেৰুৱাবলৈ ইচ্ছুকতকৈ অধিক জমা নকৰিব। বিশেষকৈ খেতি আৰু ঋণৰ ক্ষেত্ৰত এই কথা সত্য: ইয়াত অস্থায়ী লোকচান বা পজিচন লিকুইডেচনৰ আশংকা প্ৰায়ে দেখা দিয়ে। পৰিৱৰ্তিত পৰিস্থিতিৰ প্ৰতি দ্ৰুত প্ৰতিক্ৰিয়া প্ৰকাশ কৰিব পৰাকৈ আপোনাৰ মূলধনৰ এটা অংশ লিকুইড ৰূপত কাষত ৰাখক।
চতুৰ্থ—চিন্তিতভাৱে নেটৱৰ্ক নিৰ্বাচন। ডিফাই প্ৰকল্পসমূহ বিভিন্ন ব্লকচেইনত চলি থাকে, প্ৰত্যেকৰে নিজস্ব বৈশিষ্ট্য থাকে। উদাহৰণস্বৰূপে, Ethereum এ অধিক নিৰ্ভৰযোগ্যতা প্ৰদান কৰে কিন্তু যথেষ্ট বেছি মাচুল প্ৰদান কৰে। আৰ্বিট্ৰাম, আশাবাদ, আৰু বিএনবি চেইনত মাচুল কম, কিন্তু প্ৰকল্পবোৰ কম বয়সীয়া আৰু কেতিয়াবা কম পৰীক্ষা কৰা হয়। প্লেটফৰ্ম বাছনি কৰাৰ সময়ত এই কথা মনত ৰাখিব।
পঞ্চম—নিৰাপত্তা পৰিষ্কাৰ-পৰিচ্ছন্নতা। বিভিন্ন উদ্দেশ্যৰ বাবে পৃথক ৱালেট ব্যৱহাৰ কৰক, ব্যক্তিগত কি’সমূহ কেতিয়াও সাধাৰণ লিখনিত সংৰক্ষণ নকৰিব, আৰু আপোনাৰ ৱালেটক যাদৃচ্ছিক ৱেবছাইটসমূহৰ সৈতে সংযোগ নকৰিব। আপোনাৰ ৱালেটত অনুমতিসমূহ নিয়মিতভাৱে পৰীক্ষা কৰক আৰু প্ৰয়োজন হ’লে সিহতক বাতিল কৰক। উল্লেখযোগ্য পৰিমাণ সংৰক্ষণৰ বাবে হাৰ্ডৱেৰ ৱালেট ব্যৱহাৰ কৰক।
আৰু শেষত—অৱগত থাকক। সময়মতে কোনো দুৰ্বলতা বা হেকাৰৰ আক্ৰমণৰ বিষয়ে জানিব পাৰিলে বহুতো বিপদ ৰোধ কৰিব পাৰি। বিশেষ চেনেল, আড্ডা, আৰু DeFiLlama বা DefiSafety ৰ দৰে এগ্ৰিগেটৰসমূহত চাবস্ক্ৰাইব কৰিলে আপোনাক ভাবুকিসমূহৰ প্ৰতি তৎক্ষণাত সঁহাৰি জনোৱাত সহায় কৰিব।
আৰু কাম নকৰা আঁচনি
ডিফাইৰ বিকাশ দ্ৰুতগতিত হয়—২০২১–২০২২ চনত যিটোৱে সুস্থিৰ আয় আনিলে সেয়া ২০২৫ চনত প্ৰায়ে হয় অকাৰ্যকৰী বা সম্পূৰ্ণ অলাভজনক হয়। ইয়াত প্ৰাসংগিকতা হেৰুৱাই পেলোৱা বা অত্যধিক বিপদজনক হৈ পৰা মূল কৌশল আৰু আঁচনিসমূহ উল্লেখ কৰা হৈছে।
কোনো চাহিদা নোহোৱাকৈ খেতিৰ টোকেন
বিগত সময়ত বহু প্ৰকল্পই নিজাকৈ টোকেন আৰম্ভ কৰিছিল আৰু উচ্চ উৎপাদন (বছৰি ১০০–১০০০%) ব্যৱহাৰকাৰীক প্ৰৰোচিত কৰিছিল। এই টোকেনবোৰৰ কোনো প্ৰকৃত মূল্য নাছিল আৰু দ্ৰুতগতিত মূল্য হেৰুৱাইছিল। ২০২৫ চনত এনে আঁচনি কেৱল অসাৰ নহয়—এইবোৰ ক্ষতিকাৰক: আপুনি এনে এটা টোকেন লাভ কৰে যাৰ মূল্য আপুনি লাভ উলিয়াব পৰাতকৈ বেছি দ্ৰুতগতিত হ্ৰাস পায়। উদাহৰণ: বিএনবি চেইন আৰু পলিগনত থকা বেছিভাগ ফাৰ্মতে প্ৰকৃত ৰাজহ বা টোকেনৰ চাহিদা নাই।
“সৰ্বোচ্চ উৎপাদন”ৰ প্ৰতিশ্ৰুতি দিয়া স্বয়ংক্ৰিয় এগ্ৰিগেটৰ।
আগতে লাভৰ অনুকূলতা বৃদ্ধি কৰা অটো-ফাৰ্মিং কৌশলক বিশ্বাস কৰাটো জনপ্ৰিয় আছিল। আজি এনে বেছিভাগ সেৱাই হয় নিজৰ কৌশল আপডেট নকৰে নহয় উচ্চ বিপদৰ সৈতে কম লিকুইডিটি প্ৰট’কলত কাম কৰে। উদাহৰণ: স্বচ্ছতা আৰু হাতৰ নিয়ন্ত্ৰণ অবিহনে ইয়াৰ্ন, অটোফাৰ্ম, বিফি ফাইনেন্সৰ পুৰণি সংস্কৰণ।
নূন্যতম প্ৰচেষ্টাৰ বাবে এয়াৰড্ৰপৰ আশা কৰা
২০২১–২০২৩ চনত এয়াৰড্ৰপ লাভ কৰিবলৈ মাহত এবাৰ ইন্টাৰফেছটো “ক্লিক আউট” কৰিলেই যথেষ্ট আছিল। আজি প্ৰতিযোগিতা বেছি, আৰু এয়াৰড্ৰপ প্ৰায়ে কেৱল আটাইতকৈ সক্ৰিয় ব্যৱহাৰকাৰীকহে প্ৰদান কৰা হয়। তদুপৰি কিছুমান প্ৰকল্পই কেৱল বন্ধ তালিকাৰ জৰিয়তেহে এয়াৰড্ৰপ কৰে, স্বচ্ছ মাপকাঠী অবিহনে। ইয়াৰ ফলত নিষ্ক্ৰিয় অংশগ্ৰহণ অকাৰ্যকৰী হৈ পৰে। উদাহৰণ: zkSync—হাজাৰ হাজাৰ ব্যৱহাৰকাৰীয়ে সক্ৰিয় হোৱাৰ পিছতো এয়াৰড্ৰপ লাভ কৰা নাছিল।
একপক্ষীয় পুলত লিকুইডিটি মাইনিং
আপুনি কেৱল এটা টোকেন জমা কৰা পুলসমূহক (যেনে, ETH বা USDT) বহুদিনৰ পৰা কম বিপদজনক বুলি গণ্য কৰা হৈছিল। কিন্তু এনেধৰণৰ বেছিভাগ আঁচনিয়ে এতিয়া স্পষ্ট লাভৰ সৃষ্টি নকৰে। কিছুমান ক্ষেত্ৰত উৎপাদন কেৱল মাচুলৰ দ্বাৰাহে আবৃত হয়, প্ৰকৃত অৰ্থনীতিৰ দ্বাৰা নহয়। ইয়াৰ উপৰিও তেওঁলোকে প্ৰায়ে যুটিটোৰ আনটো ফালৰ চাহিদাৰ অভাৱক ঢাকি ৰাখে।
টোকেনমিক্স বিশ্লেষণ নকৰাকৈ উৎপাদনৰ ওপৰত অন্ধ বিশ্বাস
ব্যৱহাৰকাৰীসকলে এতিয়াও কেৱল এপিৱাইৰ পৰিসংখ্যাৰ ওপৰত ভিত্তি কৰি প্ৰকল্পত প্ৰৱেশ কৰে—বছৰি ২০–৫০%। কিন্তু এনে সূচকে প্ৰায়ে টোকেন মুদ্ৰাস্ফীতি, মাচুল, অস্থিৰতা, আৰু বিপদৰ হিচাপ নিদিয়ে। মডেল, ৰাজহ আৰু টোকেন নিৰ্গমন ব্যৱস্থা বিশ্লেষণ নকৰাকৈ এই কৌশলে আৰু কাম নকৰে। ইয়াৰ সমাধান হ’ল টোকেন’মিক্স অধ্যয়ন কৰি % উৎপাদনৰ ওপৰত নহয়, ইয়াৰ বহনক্ষমতাৰ ওপৰত গুৰুত্ব দিয়া।
উপসংহাৰ
ক্ৰিপ্টোকাৰেন্সীত ডিফাই হৈছে বৃদ্ধি পোৱা মূলধন, প্ৰতিষ্ঠানিক আগ্ৰহ, আৰু নতুন আয়ৰ মডেলৰ সৈতে এটা উন্নয়নশীল খণ্ড। কিন্তু সম্ভাৱ্য লাভৰ আঁৰত প্ৰকৃত বিপদ নিহিত হৈ থাকে: কাৰিকৰী, বজাৰ সম্পৰ্কীয় আৰু আচৰণগত। হেৰুৱাৰ পৰিৱৰ্তে উপাৰ্জন কৰিবলৈ হ’লে সচেতনভাৱে কাম কৰাটো গুৰুত্বপূৰ্ণ: প্ৰট’কল বিশ্লেষণ কৰা, মূলধনৰ বৈচিত্ৰ্যতা বৃদ্ধি কৰা, পুৰণি আঁচনিৰ পিছত খেদি ফুৰাৰ পৰা বিৰত থকা, আৰু পৰিৱৰ্তনৰ বাবে সাজু হোৱা।