La cotització en borsa és una de les etapes més importants de la vida de qualsevol projecte de criptomoneda. Obre l’accés a la liquiditat de les borses, amplia l’audiència i influeix directament en el preu dels tokens. Per a un inversor, això pot ser una oportunitat per a un ràpid creixement de les inversions o, al contrari, un motiu de precaució. Per evitar comprar al màxim i quedar-se amb un actiu il·líquid després de la retirada de la borsa, és important entendre com funciona el procés de cotització en borsa de criptomoneda, a què presten atenció les borses i quins senyals indiquen possibles riscos.
Cotització de criptomonedes en una borsa
Tipus de cotització: borses centralitzades i descentralitzades
Les criptomonedes es poden cotitzar en dos tipus de plataformes: centralitzades (CEX) i descentralitzades (DEX). Aquesta elecció determina les regles de cotització, el cost, la liquiditat i els riscos de reputació.
En les borses centralitzades, la cotització de criptomonedes passa per una revisió interna del projecte: l’equip presenta una sol·licitud, se sotmet a una auditoria i acorda els requisits legals i tècnics. La borsa avalua el potencial dels tokens, l’activitat de la comunitat, el volum de negociació i el compliment dels estàndards reguladors. La cotització pot ser de pagament (fins a milions de dòlars a les plataformes principals) o per invitació de la borsa.
Les borses descentralitzades funcionen de manera diferent. La cotització en un DEX sol ser oberta: qualsevol token es pot afegir a un fons de liquiditat i es pot començar a negociar. Però la manca de control també significa un risc més elevat: tokens fraudulents, liquiditat feble i manca de suport.
És important que un inversor entengui: cotitzar en un CEX requereix recursos, però confirma que el projecte ha superat un procés de selecció de relativa qualitat. Cotitzar en un DEX és significativament més senzill, però això no sempre és un signe de confiança.
Com funciona la cotització en criptomonedes: des de l’aplicació fins al trading
El procés de cotització en una borsa centralitzada comença molt abans de la primera operació. L’equip del projecte presenta una sol·licitud amb informació detallada sobre el token: model econòmic, equip, auditories de contractes intel·ligents i estatus legal. Com més gran sigui la borsa, més estrictes seran els requisits, fins i tot la necessitat d’una opinió legal de la jurisdicció on està registrat el projecte.
Després de la revisió inicial, la borsa avalua l’activitat de la comunitat, la dinàmica comercial en altres plataformes (si el token ja s’està comercialitzant en algun lloc) i les mencions als mitjans de comunicació i a les xarxes socials. Moltes borses requereixen un pressupost de màrqueting: sense promoció, la cotització en borsa perd el seu efecte.
Si s’acorden totes les etapes, la borsa publica un anunci, normalment entre 2 i 5 dies abans que comenci la negociació. Aquest és un dels moments més importants: el preu del token pot augmentar considerablement segons les expectatives. Després que comenci la negociació, el projecte sovint es veu obligat a mantenir el volum i la liquiditat, sobretot durant les primeres setmanes.
La cotització en plataformes descentralitzades és més ràpida. N’hi ha prou amb carregar un fons de liquiditat i establir els paràmetres de negociació. Però el control de qualitat aquí és mínim: l’inversor assumeix la responsabilitat de verificar el token.
Què influeix en un llistat reeixit
El simple fet de cotitzar en una borsa no garanteix la demanda del token. Les borses revisen desenes de sol·licituds diàriament, i només unes poques arriben a cotitzar, amb una alta liquiditat, un equip fort i una tokenòmica transparent. Per a un inversor, aquests són indicadors de la fiabilitat del projecte.
El factor més important és una comunitat activa. Les plataformes d’intercanvi presten atenció al nombre de seguidors, la participació a les xarxes socials, les discussions als fòrums i el suport real al token. Si un projecte no genera interès entre els usuaris, els riscos són alts, fins i tot amb una documentació perfecta.
El segon element crític és la liquiditat. Sense volums de negociació, un token perd terreny ràpidament. Moltes borses requereixen projectes que proporcionin creació de mercat, és a dir, volums de suport a l’inici de la negociació. Això determina l’estabilitat dels preus i l’atractiu dels actius.
També es té en compte la neteja legal del projecte: registre, estat legal del token i compliment dels estàndards AML/KYC. Els problemes amb els reguladors són un dels motius freqüents de rebuig o posterior exclusió de la borsa.
Una cotització amb èxit no només significa l’entrada a una borsa, sinó també la disposició dels projectes per complir els requisits de les plataformes, mantenir la confiança i sostenir l’interès creixent. Per descomptat, això s’aplica en major mesura als CEX. En el cas dels DEX, hi ha menys obligacions i menys fiabilitat.
Com afecta la cotització en criptomonedes al preu del token
La cotització en una borsa gairebé sempre va acompanyada d’una major atenció i una volatilitat creixent. Per als inversors, això pot ser una oportunitat per guanyar diners, però també un motiu de precaució.
Molt sovint, el preu comença a pujar fins i tot abans que comenci la negociació, arran de les notícies sobre la propera cotització de la criptomoneda. Aquest efecte s’anomena “pump on expectatives”: els participants del mercat compren el token anticipant el creixement després del seu llançament en una borsa important. Tanmateix, immediatament després que comenci la negociació, també és molt probable que es produeixi una retrocés, quan els primers compradors comencen a obtenir beneficis.
Segons Messari, de mitjana, el preu d’un token puja entre un 20 i un 40% durant les primeres 24 hores després de cotitzar en una de les 10 principals borses. Però aquesta dinàmica és inestable: molt depèn de l’escala del màrqueting, del sentiment del mercat i de la situació general del sector de les criptomonedes.
És important tenir en compte que cotitzar en una plataforma poc coneguda no produeix aquest efecte. Per a un impuls fort, cal entrar a borses amb alta liquiditat i confiança del públic, com ara Binance, Coinbase o OKX.
Un inversor hauria d’avaluar no només el fet de cotitzar en si, sinó també el context: on exactament es produeix el llançament, com es prepara i quins volums hi ha implicats.
Com poden els inversors evitar els tokens amb risc de ser retirats de la llista
La retirada de la borsa és l’eliminació d’un token d’una borsa. Després d’això, la negociació s’atura i un inversor es pot quedar amb un actiu difícil de vendre. Per reduir aquest risc, és important poder reconèixer els projectes febles amb antelació.
El primer senyal d’alerta són els baixos volums de negociació. Si un token mostra menys de 100.000 dòlars per dia en una borsa, això pot ser motiu per a la seva eliminació. Les borses estan interessades en monedes líquides que es puguin comprar o vendre ràpidament. Al cap i a la fi, com més alta sigui la rotació, més alts seran els seus ingressos.
El segon factor és l’absència de notícies i d’activitat de l’equip. Si les xarxes socials d’un projecte no es publiquen, la guia no s’està executant i el lloc web no s’està actualitzant; és probable que el desenvolupament s’hagi estancat. Això és un risc directe tant per al preu com per a la cotització.
També s’han de tenir en compte els riscos regulatoris. Alguns tokens són sospitats com a valors mobiliaris, especialment als Estats Units. Si una borsa decideix minimitzar les amenaces legals, aquests actius són els primers a ser retirats de la borsa.
Un inversor pot fer un seguiment de l’estat dels tokens al lloc web de la borsa, utilitzar agregadors (per exemple, CoinMarketCal per a notícies, CoinGecko per a l’avaluació de la liquiditat) i llegir anuncis oficials. És important no mantenir tokens a llarg termini amb signes de negligència, fins i tot si encara s’estan negociant.
Exemples de llistats reeixits: casos de creixement després del llançament de la borsa
Per a alguns projectes, la cotització en borsa es va convertir en un detonant per a un creixement notable dels tokens, tant en preu com en reconeixement. Vegem alguns exemples.
Arbitrum (ARB): llistat a Binance (març de 2023) Després que ARB cotitzés a Binance, el preu va pujar d’aproximadament 1,20 $ a 1,50 $ en les primeres 24 hores. El volum de negociació va superar els 1.500 milions de dòlars. La raó de l’èxit va ser l’alt interès de la comunitat, la distribució activa de tokens (airdrop) i el fort suport al projecte dins de l’ecosistema Ethereum.
Blur (BLUR) — Cotització a Coinbase i OKX (febrer de 2023) La plataforma de negociació NFT va dur a terme un llançament a gran escala, després del qual el token va aparèixer en diverses borses alhora. El preu va pujar gairebé un 30% en 24 hores, amb un volum de negociació que va superar els 500 milions de dòlars. L’interès dels inversors es va veure impulsat per un potent suport de màrqueting i mitjans de comunicació.
Optimisme (OP) — Cotització a Binance (juny de 2022) El dia de la seva sortida a borsa, el token va pujar d’1 dòlar a 1,75 dòlars, un augment de més del 70%. El factor principal van ser les expectatives sobre l’escalabilitat d’Ethereum i el suport dels principals fons. L’optimisme ja era molt demandat en el segment DeFi, i la sortida a borsa només va augmentar l’interès pel token.
Aquests casos mostren que és possible un fort creixement després de la cotització en borsa, però només amb una combinació de factors: maduresa tècnica del projecte, suport del públic, alta liquiditat i entrada a una borsa important. Sense això, fins i tot una cotització en borsa pot passar desapercebuda.
Conclusió
La cotització en borsa és una prova de la maduresa d’un projecte. Per a un inversor en criptomonedes, pot convertir-se en una oportunitat per guanyar diners, però només si es tenen en compte tots els riscos. És important avaluar no només el fet de la cotització en borsa en si, sinó també com està organitzada, quina plataforma s’ha escollit, com d’actiu és l’equip, si el projecte té la seva pròpia “base de fans” i si el token té perspectives a llarg termini. Estar informat aquí és la clau per prendre decisions equilibrades.
*Aquest article només té finalitats informatives i no constitueix una recomanació d’inversió. Totes les decisions relatives a la inversió en criptomonedes les pren el lector de manera independent, i aquest assumeix la plena responsabilitat de tots els possibles riscos i pèrdues financeres. Abans de prendre qualsevol decisió d’inversió, es recomana dur a terme la vostra pròpia investigació o consultar amb un especialista financer qualificat.