تا سال ۲۰۲۵، ارزش کل قفلشده (TVL) در دیفای به ۱۲۳.۶ میلیارد دلار افزایش یافته است که نشاندهنده حداقل ۴۱ درصد افزایش نسبت به سال گذشته است، و ۱۰ توکن برتر از نظر ارزش بازار، ۹۸.۴ میلیارد دلار را به خود اختصاص دادهاند. این نشان میدهد که دیفای دوباره در حال افزایش است: ارزش پروتکلهای غیرمتمرکز در حال افزایش است، ابزارهای جدید در حال ظهور هستند و سرمایهگذاران اصلی در حال بازگشت به وب ۳ هستند. اما در کنار فرصتها، خطراتی نیز وجود دارد – کلاهبرداریها، رکود توکنها و هک قراردادهای هوشمند.
دیفای چیست و چگونه میتوان در سال ۲۰۲۵ از آن کسب درآمد کرد؟
اگر میخواهید در سال ۲۰۲۵ از DeFi درآمد کسب کنید، مهم است که بدانید این ابزارها چگونه کار میکنند، کدام استراتژیها هنوز مؤثر هستند و کدامها منسوخ شدهاند. در این مقاله، موارد زیر را بررسی خواهیم کرد:
- دیفای (DeFi) در دنیای ارزهای دیجیتال چیست، به زبان ساده توضیح داده شده است.
- چرا مورد نیاز است،
- چگونه میتوان از پروتکلهای غیرمتمرکز درآمد کسب کرد؟
- چگونه خود را از ضرر محافظت کنید و از اشتباهات رایج اجتناب کنید.
آمادهای؟ بزن بریم!
چگونه در سال ۲۰۲۵ از دیفای درآمد کسب کنیم؟
با توسعه زیرساختها، محصولات جدید پدیدار میشوند و فرصتهای درآمدی بیشماری را ایجاد میکنند. نکته کلیدی این است که بفهمیم این مکانیسمها چگونه کار میکنند، کدام استراتژیها مرتبط هستند و چه خطراتی را به دنبال دارند.
یکی از سادهترین روشها، شرط بندی— واریز ارز دیجیتال در یک شبکه برای تأیید تراکنشها و تضمین امنیت آن. در عوض، کاربر پاداشهایی را به صورت توکن دریافت میکند. اتریوم در حال حاضر پایدارترین بازده (حدود ۳ تا ۴ درصد سالانه) را ارائه میدهد، در حالی که سولانا و آوالانچ میتوانند تا ۷ تا ۸ درصد و شبکههای کوچکتر تا ۱۵ تا ۲۰ درصد بازده ارائه دهند که ریسک بالاتر را جبران میکند. محدودیت اصلی این است که وجوه برای مدت طولانی قفل میشوند، که در طی آن ممکن است قیمت توکن کاهش یابد.
برای کسانی که مایل به تعامل عمیقتر هستند، کشاورزی نقدینگی مرتبط است. یک کاربر دو توکن را در یک استخر در یک صرافی غیرمتمرکز (مانند Uniswap، PancakeSwap یا Curve) واریز میکند و سهمی از کارمزد معاملات انجام شده در آن استخر را دریافت میکند. این یک استراتژی سودآورتر اما پرخطرتر است: با واگرایی قیمت قابل توجه بین توکنها، به اصطلاح فقدان ناپایدار میتواند رخ دهد – از دست دادن موقت و گاهی غیرقابل برگشت بخشی از سرمایه. در جفت ارزهای پایدار (مثلاً USDC-DAI)، میتوانید سالانه 3 تا 5 درصد سود کسب کنید؛ در جفت ارزهای پرنوسان، تا 20 تا 40 درصد، اما با نوسانات قابل توجه.
یکی دیگر از ابزارهای کار، وامدهی غیرمتمرکز. پروتکلهایی مانند Aave یا Compound به کاربران اجازه میدهند با صدور وام، درآمد کسب کنند: شما داراییها را سپردهگذاری میکنید و پروتکل به طور خودکار آنها را در ازای وثیقه به وامگیرندگان وام میدهد. سود به توکن و تقاضا بستگی دارد، اما به طور متوسط سالانه ۲ تا ۶ درصد برای استیبل کوینها و ۱ تا ۳ درصد برای ETH و wBTC است. همچنین میتوانید در ازای داراییهای خود وام بگیرید تا از آنها در استراتژیهای دیگر استفاده کنید. با این حال، این امر خطر انحلال را ایجاد میکند: اگر قیمت وثیقه از یک آستانه تعیین شده پایینتر بیاید، پروتکل به طور خودکار آن را میفروشد تا بدهی را بازپرداخت کند.
استراتژیِ سرمایهگذاری بلندمدت در توکنهای پروتکل DeFi همچنان محبوب است. در اینجا، تجزیه و تحلیل اهمیت دارد: شما باید مدل کسب و کار پروژهها، تولید درآمد، نقشه راه و اقتصاد توکنها را درک کنید. توکنهای پروژههایی مانند Lido (LDO)، Uniswap (UNI)، GMX یا MakerDAO (MKR) در سالهای 2024-2025 رشد 2 تا 5 برابری را نشان دادند. بخش جداگانهای که در محافل نهادی مورد توجه قرار گرفته است شامل LSD (مشتقات سهام مایع) و پروتکلهایی برای توکنیزه کردن داراییهای دنیای واقعی (RWA) است. با این حال، نوسانات بالا و عدم ضمانت باید در نظر گرفته شود: حتی پروژههای قوی نیز میتوانند به شدت ارزش خود را از دست بدهند.
در نهایت، یکی از بحثبرانگیزترین استراتژیهای سال ۲۰۲۵ این است که شرکت در پروتکلهای جدید در مراحل اولیه، معروف به کشاورزی با ایردراپ. شما با پروژههایی که هنوز راهاندازی نشدهاند (مثلاً LayerZero، Berachain یا Starknet که در زمان نگارش این متن، شبکه آزمایشی خود را راهاندازی کرده بودند) تعامل میکنید، در رابطهای آنها اقداماتی انجام میدهید – مبادله انجام میدهید، وجوه را واریز میکنید، در شبکههای آزمایشی شرکت میکنید. در آینده، تیم ممکن است به کاربران فعال با توزیع توکن پاداش دهد. این مدل قبلاً صدها یا هزاران دلار برای کسانی که در مراحل اولیه Arbitrum، Optimism و سایر پروژهها شرکت کردهاند، به ارمغان آورده است. در اینجا هیچ سرمایهگذاری اولیهای وجود ندارد، اما هیچ تضمینی نیز وجود ندارد: هر پروژهای ایردراپ انجام نمیدهد و جدول زمانی از قبل مشخص نیست.
یک استراتژی جدید دیگر، دوباره در حال سرمایه گذاری. به عبارت ساده، این قابلیت استفاده مجدد از داراییهای از قبل گروگذاری شده است – برای مثال، از طریق پروتکل EigenLayer. شما ETH را در شبکه اتریوم گرو میگذارید، یک توکن پیچیده (مثلاً stETH) دریافت میکنید و از آن به عنوان وثیقه در پروتکلهای دیگر استفاده میکنید. بنابراین، همان دارایی به طور همزمان در دو مکان کار میکند. بازده ترکیبی میتواند سالانه به ۱۵ تا ۱۸ درصد برسد، اما این فناوری جدید است و خطراتی وجود دارد – بیثباتی قرارداد هوشمند، خطاهای معماری بالقوه و عدم وجود سابقه.
چگونه هنگام کار با DeFi خطرات را به حداقل برسانیم
کسب درآمد در دیفای نه تنها شامل بازده، بلکه شامل ریسکهای بالایی نیز میشود. شکست قراردادهای هوشمند، افت قیمت، نقد شدن وثیقه، پروتکلهای کلاهبرداری – همه اینها میتوانند منجر به ضرر شوند. برای محافظت از سرمایه خود و جلوگیری از اشتباهات، رعایت چندین اصل اساسی مهم است.
اول – تنوعبخشی. هرگز کل سرمایه خود را در یک پروتکل یا توکن واحد قرار ندهید. حتی پلتفرمهای اثباتشده نیز میتوانند هک شوند یا حاوی خطاهای کد بحرانی باشند. در حالت ایدهآل، داراییها را در چندین دسته توزیع کنید: بخشی در استیکینگ، بخشی در فارمینگ، بخشی در یک کیف پول اسپات یا استیبل کوین.
دوم – ارزیابی پروتکل. قبل از استفاده از یک پروتکل، بررسی کنید که توسعهدهندگان چه کسانی هستند، آیا کد آن حسابرسی شده است، چه مقدار سرمایه از قبل قفل شده است (TVL) و پلتفرم چقدر فعال است. پروتکلهایی با کد منبع باز، حسابرسیهای CertiK یا Trail of Bits و نقدینگی بالا، ریسکها را کاهش میدهند. پلتفرمهای جدید و کمتر شناخته شده اغلب بازدههای تورمی ارائه میدهند – اما این معمولاً نشانهای از ریسک غیرقابل توجیه است.
سوم – مبلغ هر قرارداد را محدود کنید. حتی اگر یک پروژه قابل اعتماد به نظر میرسد، بیشتر از آنچه که مایل به از دست دادن آن هستید، واریز نکنید. این امر به ویژه در مورد کشاورزی و وامدهی صادق است: در اینجا، خطرات ضرر ناپایدار یا انحلال موقعیت اغلب ایجاد میشود. بخشی از سرمایه خود را به صورت نقد نگه دارید تا بتوانید به سرعت به شرایط متغیر واکنش نشان دهید.
چهارم – انتخاب هوشمندانه شبکه. پروژههای دیفای (DeFi) روی بلاکچینهای مختلفی کار میکنند که هر کدام ویژگیهای خاص خود را دارند. به عنوان مثال، اتریوم قابلیت اطمینان بالاتری را ارائه میدهد اما کارمزدهای آن به طور قابل توجهی بالاتر است. در آربیتروم (Arbitrum)، آپتیمیسم (Optimism) و بایننس کوین چین (BNB Chain)، کارمزدها پایینتر هستند، اما پروژهها جدیدتر و گاهی کمتر آزمایش شدهاند. هنگام انتخاب پلتفرم، این نکته را در نظر داشته باشید.
پنجم – بهداشت امنیتی. از کیف پولهای جداگانه برای مقاصد مختلف استفاده کنید، هرگز کلیدهای خصوصی را به صورت متن ساده ذخیره نکنید و کیف پول خود را به وبسایتهای تصادفی متصل نکنید. مرتباً مجوزهای کیف پول خود را بررسی کنید و در صورت لزوم آنها را لغو کنید. از کیف پولهای سختافزاری برای ذخیره مبالغ قابل توجه استفاده کنید.
و در نهایت—مطلع باشید. اگر به موقع از آسیبپذیری یا حمله هکرها مطلع شوید، میتوان از بسیاری از خطرات جلوگیری کرد. عضویت در کانالهای تخصصی، چتها و سایتهای جمعآوری اطلاعات مانند DeFiLlama یا DefiSafety به شما کمک میکند تا به سرعت به تهدیدات پاسخ دهید.
طرحهایی که دیگر جواب نمیدهند
دیفای به سرعت در حال تکامل است – آنچه در سالهای 2021-2022 درآمد پایدار به همراه داشت، اغلب در سال 2025 یا بیاثر است یا کاملاً بیفایده. در اینجا استراتژیها و طرحهای اصلی که اهمیت خود را از دست دادهاند یا بسیار پرخطر شدهاند، آورده شده است.
توکنهای کشاورزی بدون تقاضا
در گذشته، بسیاری از پروژهها توکنهای خود را راهاندازی میکردند و کاربران را با بازده بالا (سالانه ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ درصد) تشویق میکردند. این توکنها هیچ ارزش واقعی نداشتند و به سرعت قیمت خود را از دست میدادند. در سال ۲۰۲۵، چنین طرحهایی نه تنها بیفایده هستند، بلکه مضر نیز هستند: شما توکنی دریافت میکنید که قیمت آن سریعتر از آنچه میتوانید سود آن را برداشت کنید، کاهش مییابد. مثالها: اکثر مزارع در BNB Chain و Polygon بدون درآمد واقعی یا تقاضای توکن.
تجمیعکنندههای خودکار که نوید «حداکثر بازده» را میدهند
قبلاً اعتماد به استراتژیهای کشاورزی خودکار که ظاهراً سود را بهینه میکردند، رایج بود. امروزه، اکثر این سرویسها یا استراتژیهای خود را بهروزرسانی نمیکنند یا بر روی پروتکلهای کم نقدینگی با ریسک بالا کار میکنند. مثالها: نسخههای قدیمی Yearn، Autofarm، Beefy Finance بدون شفافیت و کنترل دستی.
انتظار ایردراپ با حداقل تلاش
در سالهای ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۳، کافی بود ماهی یک بار روی رابط کاربری کلیک کنید تا یک ایردراپ دریافت کنید. امروزه، رقابت بیشتر شده است و ایردراپها اغلب فقط به فعالترین کاربران اهدا میشوند. علاوه بر این، برخی از پروژهها ایردراپها را فقط از طریق لیستهای بسته و بدون معیارهای شفاف انجام میدهند. این امر مشارکت غیرفعال را بیاثر میکند. مثال: zkSync – هزاران کاربر با وجود فعال بودن، ایردراپ را دریافت نکردند.
استخراج نقدینگی در استخرهای یک طرفه
استخرهایی که در آنها فقط یک توکن (مثلاً ETH یا USDT) واریز میکنید، مدتها کمریسکتر تلقی میشدند. با این حال، اکثر چنین طرحهایی دیگر سود ملموسی ایجاد نمیکنند. در برخی موارد، بازده فقط توسط کارمزدها پوشش داده میشود، نه توسط اقتصاد واقعی. علاوه بر این، آنها اغلب عدم تقاضا برای طرف دیگر جفت ارز را پنهان میکنند.
ایمان کورکورانه به بازده بدون تحلیل اقتصاد توکنی
کاربران هنوز هم صرفاً بر اساس ارقام APY – 20 تا 50 درصد سالانه – وارد پروژهها میشوند. اما چنین شاخصهایی اغلب تورم توکن، کارمزدها، نوسانات و خطرات را در نظر نمیگیرند. بدون تجزیه و تحلیل مدل، درآمد و مکانیسم انتشار توکن، این استراتژی دیگر کار نمیکند. راه حل این است که اقتصاد توکنی را مطالعه کنیم و نه بر درصد بازده، بلکه بر پایداری آن تمرکز کنیم.
نتیجهگیری
دیفای در حوزه ارزهای دیجیتال، بخشی در حال توسعه با رشد سرمایه، علاقه نهادی و مدلهای درآمدی جدید است. اما در پشت سودهای بالقوه، ریسکهای واقعی نهفته است: ریسکهای فنی، مرتبط با بازار و ریسکهای رفتاری. برای کسب سود به جای ضرر، مهم است که آگاهانه عمل کنید: پروتکلها را تجزیه و تحلیل کنید، سرمایه را متنوع کنید، از دنبال کردن طرحهای منسوخ شده خودداری کنید و برای تغییر آماده باشید.