Մինչև 2025 թվականը DeFi-ի ընդհանուր կողպված արժեքը (TVL) աճել է մինչև 123.6 միլիարդ դոլար, ինչը կազմում է առնվազն 41% տարեկան աճ, ընդ որում՝ շուկայական կապիտալիզացիայով առաջատար 10 տոկենները կազմում են զգալի՝ 98.4 միլիարդ դոլար: Սա ցույց է տալիս, որ DeFi-ն կրկին աճում է. ապակենտրոնացված արձանագրությունների կապիտալիզացիան աճում է, ի հայտ են գալիս նոր գործիքներ, և խոշոր ներդրողները վերադառնում են Web3: Սակայն հնարավորությունների հետ մեկտեղ գալիս են ռիսկեր՝ խաբեություններ, տոկենների անկումներ և խելացի պայմանագրերի հաքերային հարձակումներ:
Ի՞նչ է DeFi-ն և ինչպե՞ս վաստակել դրանից 2025 թվականին։
Եթե ցանկանում եք DeFi-ից գումար վաստակել 2025 թվականին, կարևոր է հասկանալ, թե ինչպես են աշխատում այս գործիքները, որ ռազմավարություններն են դեռևս արդյունավետ, և որոնք են հնացած։ Այս հոդվածում մենք կուսումնասիրենք.
- Ինչ է DeFi-ն կրիպտոարժույթում, պարզ բացատրությամբ,
- Ինչու է դա անհրաժեշտ,
- Ինչպես իրականում վաստակել ապակենտրոնացված արձանագրություններից,
- Ինչպես պաշտպանվել կորուստներից և խուսափել տարածված սխալներից։
Պատրա՞ստ եք։ Գնացինք։
Ինչպես գումար վաստակել DeFi-ից 2025 թվականին
Ենթակառուցվածքների զարգացմանը զուգընթաց ի հայտ են գալիս նոր ապրանքներ, որոնք բացում են բազմաթիվ եկամտի հնարավորություններ: Հիմնականը հասկանալն է, թե ինչպես են գործում այս մեխանիզմները, որ ռազմավարություններն են համապատասխան և ինչ ռիսկեր են դրանք ենթադրում:
Ամենապարզ մեթոդներից մեկն է ցցերի տեղադրում—կրիպտոարժույթի ցանցում ավանդադրում՝ գործարքները հաստատելու և դրա անվտանգությունն ապահովելու համար։ Դրա դիմաց օգտատերը պարգևատրվում է տոկենների տեսքով։ Ethereum-ը ներկայումս առաջարկում է ամենաստաբիլ եկամտաբերությունը (տարեկան մոտ 3-4%), մինչդեռ Solana-ն և Avalanche-ը կարող են ապահովել մինչև 7-8%, իսկ փոքր ցանցերը՝ մինչև 15-20%՝ փոխհատուցելով բարձր ռիսկը։ Հիմնական սահմանափակումն այն է, որ միջոցները արգելափակված են երկար ժամանակահատվածում, որի ընթացքում տոկենի գինը կարող է նվազել։
Նրանց համար, ովքեր ցանկանում են ավելի խորը ներգրավվել, լիկվիդային տնտեսություն համապատասխան է։ Օգտատերը երկու թոքեն է ներդնում ապակենտրոնացված բորսայի (օրինակ՝ Uniswap, PancakeSwap կամ Curve) մի հարթակում և ստանում է այդ հարթակով անցնող գործարքներից ստացված վճարների մի մասը։ Սա ավելի շահավետ, բայց նաև ավելի ռիսկային ռազմավարություն է. թոքենների միջև գների զգալի տարբերության դեպքում, այսպես կոչված անժամկետ կորուստ կարող է տեղի ունենալ՝ կապիտալի մի մասի ժամանակավոր, իսկ երբեմն՝ անդառնալի կորուստ։ Կայուն զույգերում (օրինակ՝ USDC–DAI) դուք կարող եք տարեկան վաստակել 3–5%, անկայուն զույգերում՝ մինչև 20–40%, բայց էական տատանումներով։
Մեկ այլ աշխատանքային գործիք է ապակենտրոնացված վարկավորում. Aave կամ Compound-ի նման արձանագրությունները թույլ են տալիս օգտատերերին վաստակել՝ վարկեր տրամադրելով. դուք ներդնում եք ակտիվներ, և արձանագրությունն ավտոմատ կերպով դրանք տրամադրում է վարկառուներին՝ գրավի դիմաց: Շահույթը կախված է տոկենից և պահանջարկից, բայց միջինում տարեկան կազմում է 2-6% կայուն մետաղադրամների և 1-3%՝ ETH-ի և wBTC-ի համար: Դուք կարող եք նաև վարկ վերցնել ձեր ակտիվների դիմաց՝ դրանք այլ ռազմավարություններում օգտագործելու համար: Այնուամենայնիվ, սա ներմուծում է լիկվիդացման ռիսկ. եթե գրավի գինը իջնում է սահմանված շեմից, արձանագրությունն ավտոմատ կերպով վաճառում է այն՝ պարտքը մարելու համար:
ռազմավարությունը երկարաժամկետ ներդրումներ DeFi արձանագրության տոկեններում մնում է ժողովրդականություն վայելող։ Այստեղ վերլուծությունները կարևոր են. դուք պետք է հասկանաք նախագծերի բիզնես մոդելը, եկամուտների ստեղծումը, ճանապարհային քարտեզը և տոկենոմիկան։ Lido (LDO), Uniswap (UNI), GMX կամ MakerDAO (MKR) նման նախագծերի տոկենները 2024-2025 թվականներին ցույց տվեցին 2-5 անգամ աճ։ Ինստիտուցիոնալ շրջանակներում աճող առանձին հատվածը ներառում է LSD-ն (Liquid Staking Derivatives) և իրական աշխարհի ակտիվների տոկենիզացման արձանագրությունները (RWA): Այնուամենայնիվ, պետք է հաշվի առնել բարձր անկայունությունը և երաշխիքների բացակայությունը. նույնիսկ ուժեղ նախագծերը կարող են կտրուկ կորցնել իրենց արժեքը։
Վերջապես, 2025 թվականի ամենաշատ քննարկվող ռազմավարություններից մեկը մասնակցություն նոր արձանագրություններին վաղ փուլում, հայտնի է որպես օդային ցատկի ֆերմերային տնտեսություն. Դուք փոխազդում եք դեռևս չմեկնարկած նախագծերի հետ (օրինակ՝ LayerZero-ն, Berachain-ը կամ Starknet-ը, որոնք գրության պահին գործարկել էին իրենց թեստային ցանցերը), կատարում եք գործողություններ դրանց ինտերֆեյսներում՝ իրականացնում եք սվոփեր, դեպոզիտներ եք կատարում, մասնակցում եք թեստային ցանցերին: Ապագայում թիմը կարող է պարգևատրել ակտիվ օգտատերերին տոկենների բաշխմամբ: Այս մոդելն արդեն հարյուրավոր կամ հազարավոր դոլարներ է բերել նրանց, ովքեր մասնակցել են Arbitrum-ի, Optimism-ի և այլ նախագծերի վաղ փուլերին: Այստեղ նախնական ներդրումներ չկան, բայց նաև երաշխիքներ չկան. ոչ բոլոր նախագծերն են իրականացնում աերդրոպ, և ժամկետները նախապես անհայտ են:
Մեկ այլ նոր ռազմավարություն է վերստին խաղարկում. Պարզ ասած, սա արդեն իսկ ներդրված ակտիվները վերօգտագործելու հնարավորություն է, օրինակ՝ EigenLayer արձանագրության միջոցով: Դուք ETH եք ներդրել Ethereum ցանցում, ստանում եք փաթեթավորված տոկեն (օրինակ՝ stETH) և օգտագործում այն որպես գրավ այլ արձանագրություններում: Այսպիսով, նույն ակտիվը միաժամանակ աշխատում է երկու տեղում: Համակցված եկամտաբերությունը կարող է հասնել տարեկան 15-18%-ի, բայց տեխնոլոգիան նոր է, և կան ռիսկեր՝ խելացի պայմանագրերի անկայունություն, հնարավոր ճարտարապետական սխալներ և նախադեպերի բացակայություն:
Ինչպես նվազագույնի հասցնել ռիսկերը DeFi-ի հետ աշխատելիս
DeFi-ում վաստակելը ենթադրում է ոչ միայն եկամտաբերություն, այլև բարձր ռիսկեր: Խելացի պայմանագրերի խափանումները, գների անկումները, գրավի լիկվիդացիաները, խարդախ արձանագրությունները՝ այս ամենը կարող է հանգեցնել կորուստների: Ձեր կապիտալը պաշտպանելու և սխալներից խուսափելու համար կարևոր է հետևել մի քանի հիմնական սկզբունքների:
Առաջինը՝ դիվերսիֆիկացիան։ Երբեք մի՛ տեղադրեք ձեր ամբողջ կապիտալը մեկ արձանագրության կամ թոքենի մեջ։ Նույնիսկ ապացուցված հարթակները կարող են կոտրվել կամ պարունակել կարևոր կոդային սխալներ։ Իդեալական տարբերակն այն է, որ ակտիվները բաշխվեն մի քանի կատեգորիաների միջև՝ մասամբ սթեյքինգի, մասամբ՝ ֆերմինգի, մասամբ՝ սփոթ դրամապանակի կամ ստաբլքոյնների մեջ։
Երկրորդ՝ արձանագրության գնահատում։ Մինչև որևէ արձանագրություն օգտագործելը, ստուգեք, թե ովքեր են մշակողները, արդյոք կոդը աուդիտի է ենթարկվել, որքան կապիտալ է արդեն ֆիքսված (TVL) և որքան ակտիվորեն է հարթակն օգտագործվում: Բաց կոդով արձանագրությունները, CertiK-ի կամ Trail of Bits-ի աուդիտները և բարձր իրացվելիությունը նվազեցնում են ռիսկերը: Նոր և քիչ հայտնի հարթակները հաճախ առաջարկում են չափազանցված եկամտաբերություն, բայց սա սովորաբար չարդարացված ռիսկի նշան է:
Երրորդ՝ սահմանափակեք մեկ պայմանագրի գումարը։ Նույնիսկ եթե նախագիծը թվում է հուսալի, մի՛ ներդրեք ավելին, քան պատրաստ եք կորցնել: Սա հատկապես ճիշտ է գյուղատնտեսության և վարկավորման համար. այստեղ հաճախ առաջանում են ժամանակավոր կորստի կամ դիրքի լիկվիդացման ռիսկեր: Ձեր կապիտալի մի մասը պահեք կողքի վրա՝ իրացվելի տեսքով, որպեսզի կարողանաք արագ արձագանքել փոփոխվող իրավիճակներին:
Չորրորդ՝ մտածված ցանցի ընտրություն։ DeFi նախագծերը գործում են տարբեր բլոկչեյնների վրա, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի իր առանձնահատկությունները: Օրինակ, Ethereum-ը առաջարկում է ավելի բարձր հուսալիություն, բայց զգալիորեն ավելի բարձր վճարներ: Arbitrum-ում, Optimism-ում և BNB Chain-ում վճարները ցածր են, բայց նախագծերը ավելի երիտասարդ են և երբեմն ավելի քիչ փորձարկված: Հաշվի առեք սա հարթակ ընտրելիս:
Հինգերորդ՝ անվտանգության հիգիենա։ Օգտագործեք առանձին դրամապանակներ տարբեր նպատակներով, երբեք մի պահեք անձնական բանալիները պարզ տեքստով և մի կապեք ձեր դրամապանակը պատահական կայքերի հետ: Պարբերաբար ստուգեք ձեր դրամապանակի թույլտվությունները և անհրաժեշտության դեպքում չեղարկեք դրանք: Օգտագործեք ապարատային դրամապանակներ զգալի գումարներ պահելու համար:
Եվ վերջապես՝մնացեք տեղեկացված։ Շատ ռիսկեր կարելի է կանխել, եթե ժամանակին իմանաք խոցելիության կամ հաքերային հարձակման մասին: Մասնագիտացված ալիքներին, չաթերին և ագրեգատորներին, ինչպիսիք են DeFiLlama-ն կամ DefiSafety-ն, բաժանորդագրվելը կօգնի ձեզ արագ արձագանքել սպառնալիքներին:
Այլևս չաշխատող ծրագրեր
DeFi-ն արագ զարգանում է. այն, ինչը 2021–2022 թվականներին կայուն եկամուտ էր բերում, 2025 թվականին հաճախ կամ անարդյունավետ է, կամ էլ բացարձակապես անշահավետ։ Ահա հիմնական ռազմավարություններն ու սխեմաները, որոնք կորցրել են արդիականությունը կամ դարձել են չափազանց ռիսկային։
Ֆերմերային տոկեններ՝ առանց պահանջարկի
Անցյալում շատ նախագծեր թողարկում էին իրենց սեփական տոկենները և խրախուսում էին օգտատերերին բարձր եկամտաբերությամբ (տարեկան 100–1000%): Այս տոկենները իրական արժեք չունեին և արագորեն կորցնում էին իրենց գինը: 2025 թվականին նման սխեմաները ոչ միայն անօգուտ են, այլև վնասակար. դուք ստանում եք տոկեն, որի գինը ավելի արագ է արժեզրկվում, քան դուք կարող եք շահույթ ստանալ: Օրինակներ՝ BNB Chain-ի և Polygon-ի ֆերմաների մեծ մասը իրական եկամուտ կամ տոկենների պահանջարկ չունի:
Ավտոմատ ագրեգատորներ, որոնք խոստանում են «առավելագույն եկամտաբերություն»
Նախկինում տարածված էր վստահել ավտոֆերմերային ռազմավարություններին, որոնք ենթադրաբար օպտիմալացնում էին շահույթը: Այսօր նման ծառայությունների մեծ մասը կամ չեն թարմացնում իրենց ռազմավարությունները, կամ գործում են ցածր իրացվելիության արձանագրություններով՝ բարձր ռիսկով: Օրինակներ՝ Yearn, Autofarm, Beefy Finance-ի հին տարբերակները՝ առանց թափանցիկության և ձեռքով վերահսկողության:
Ակնկալվում է օդային վայրէջք նվազագույն ջանքերով
2021–2023 թվականներին օդային նվեր ստանալու համար բավական էր ամիսը մեկ անգամ «սեղմել» ինտերֆեյսի վրա։ Այսօր մրցակցությունն ավելի բարձր է, և օդային նվերները հաճախ շնորհվում են միայն ամենաակտիվ օգտատերերին։ Ավելին, որոշ նախագծեր օդային նվերներ են տրամադրում միայն փակ ցուցակներով՝ առանց թափանցիկ չափանիշների։ Սա պասիվ մասնակցությունը դարձնում է անարդյունավետ։ Օրինակ՝ zkSync. հազարավոր օգտատերեր չեն ստացել օդային նվերը, չնայած ակտիվ լինելուն։
Միակողմանի լողավազաններում իրացվելիության արդյունահանում
Այն ֆոնդերը, որտեղ դուք ավանդում եք միայն մեկ թոքեն (օրինակ՝ ETH կամ USDT), երկար ժամանակ համարվում էին պակաս ռիսկային։ Այնուամենայնիվ, նման սխեմաների մեծ մասը այլևս իրական շահույթ չի ապահովում։ Որոշ դեպքերում եկամտաբերությունը ծածկվում է միայն վճարներով, այլ ոչ թե իրական տնտեսագիտությամբ։ Բացի այդ, դրանք հաճախ քողարկում են զույգի մյուս կողմի նկատմամբ պահանջարկի բացակայությունը։
Կույր հավատ եկամտաբերության նկատմամբ՝ առանց տոկենոմիկայի վերլուծության
Օգտատերերը դեռևս նախագծեր են մուտքագրում միայն տարեկան եկամտաբերության (APY) ցուցանիշների հիման վրա՝ տարեկան 20-50%: Սակայն նման ցուցանիշները հաճախ չեն հաշվի առնում տոկենների գնաճը, վճարները, անկայունությունը և ռիսկերը: Առանց մոդելի, եկամտի և տոկենների արտանետման մեխանիզմի վերլուծության, այս ռազմավարությունն այլևս չի գործում: Լուծումը տոկենոմիկայի ուսումնասիրությունն է և կենտրոնանալը ոչ թե տոկոսային եկամտաբերության, այլ դրա կայունության վրա:
Եզրակացություն
Կրիպտոարժույթի DeFi-ն զարգացող հատված է՝ աճող կապիտալիզացիայով, ինստիտուցիոնալ հետաքրքրություններով և նոր եկամտի մոդելներով։ Սակայն պոտենցիալ շահույթի հետևում թաքնված են իրական ռիսկեր՝ տեխնիկական, շուկայական և վարքային։ Շահելու, այլ ոչ թե կորցնելու համար կարևոր է գործել գիտակցված՝ վերլուծել արձանագրությունները, դիվերսիֆիկացնել կապիտալը, խուսափել հնացած սխեմաների հետևից ընկնելուց և պատրաստ լինել փոփոխությունների։