تر ۲۰۲۵ کال پورې، په DeFi کې د ټول ارزښت بند شوی (TVL) ۱۲۳.۶ ملیارد ډالرو ته لوړ شوی، چې لږترلږه د کال په پرتله ۴۱٪ زیاتوالی ښیي، د بازار کیپ له مخې د لسو غوره ټوکنونو شمیر ۹۸.۴ ملیارد ډالرو ته رسیږي. دا په ګوته کوي چې DeFi بیا د لوړیدو په حال کې دی: د غیر متمرکز پروتوکولونو پانګونه مخ په زیاتیدو ده، نوي وسایل راڅرګندیږي، او لوی پانګه اچوونکي ویب ۳ ته راستنیږي. مګر د فرصتونو سره سره خطرونه هم راځي – درغلۍ، د ټوکن کمښت، او د سمارټ قرارداد هیکونه.
DeFi څه شی دی او څنګه په ۲۰۲۵ کال کې ترې عاید ترلاسه کړو؟
که تاسو غواړئ په ۲۰۲۵ کال کې د DeFi څخه عاید ترلاسه کړئ، نو دا مهمه ده چې پوه شئ چې دا وسایل څنګه کار کوي، کومې ستراتیژۍ لاهم اغیزمنې دي، او کومې زړې شوې دي. پدې مقاله کې، موږ به وپلټو:
- په کریپټو کرنسی کې DeFi څه شی دی، په ساده ډول تشریح شوی،
- ولې ورته اړتیا ده،
- څنګه په حقیقت کې د غیر متمرکز پروتوکولونو څخه عاید ترلاسه کړو،
- څنګه ځان له زیانونو وژغورئ او د عامو غلطیو څخه مخنیوی وکړئ.
چمتو؟ راځئ چې لاړ شو!
په ۲۰۲۵ کال کې د DeFi څخه څنګه عاید ترلاسه کړو
لکه څنګه چې زیربنا وده کوي، نوي محصولات راڅرګندیږي، چې د عاید ډیری فرصتونه پرانیزي. مهمه خبره دا ده چې پوه شو چې دا میکانیزمونه څنګه کار کوي، کومې ستراتیژۍ اړونده دي، او کوم خطرونه پکې شامل دي.
یو له ساده لارو څخه دی سټېکنګ— په یوه شبکه کې د کریپټو کرنسی زیرمه کول ترڅو د معاملو تایید او د هغې امنیت ډاډمن شي. په بدل کې، کاروونکي په ټوکنونو کې انعامونه ترلاسه کوي. ایتیریم اوس مهال خورا باثباته حاصلات وړاندې کوي (شاوخوا 3-4٪ په کال کې)، پداسې حال کې چې سولانا او ایوالانچ کولی شي تر 7-8٪ پورې، او کوچني شبکې تر 15-20٪ پورې چمتو کړي، چې د لوړ خطر لپاره تاوان ورکوي. اصلي محدودیت دا دی چې فنډونه د اوږدې مودې لپاره بند دي، چې په جریان کې د ټوکن قیمت ممکن راټیټ شي.
د هغو کسانو لپاره چې غواړي ژوره اړیکه ونیسي، د مایعاتو کرنه اړونده ده. یو کاروونکی په غیر متمرکز تبادلې (لکه یونیسواپ، پینکیک سویپ، یا کروی) کې دوه ټوکنونه په یوه حوض کې زیرمه کوي او د هغه حوض څخه تیریدونکو سوداګریو څخه د فیس یوه برخه ترلاسه کوي. دا یو ډیر ګټور مګر خطرناک ستراتیژي هم ده: د ټوکنونو ترمنځ د پام وړ نرخ توپیر سره، چې ورته ویل کیږي تلپاتې زیان کېدای شي رامنځته شي — د پانګې د یوې برخې لنډمهاله، او ځینې وختونه نه بدلیدونکی، زیان. په مستحکم جوړو کې (د مثال په توګه، USDC–DAI)، تاسو کولی شئ په کال کې 3–5٪ عاید ترلاسه کړئ؛ په بې ثباته جوړو کې، تر 20–40٪ پورې، مګر د پام وړ بدلونونو سره.
بله کاري وسیله ده غیر متمرکز پور ورکول. د Aave یا Compound په څیر پروتوکولونه کاروونکو ته اجازه ورکوي چې د پورونو په ورکولو سره عاید ترلاسه کړي: تاسو شتمنۍ زیرمه کوئ، او پروتوکول په اتوماتيک ډول پور اخیستونکو ته د تضمین په مقابل کې پور ورکوي. ګټه په نښه او تقاضا پورې اړه لري مګر په اوسط ډول د سټیبل کوینونو لپاره په کال کې 2-6٪ او د ETH او wBTC لپاره 1-3٪ ده. تاسو کولی شئ د خپلو شتمنیو په مقابل کې پور هم واخلئ ترڅو په نورو ستراتیژیو کې یې وکاروئ. په هرصورت، دا د مایع کیدو خطر معرفي کوي: که چیرې د تضمین قیمت د ټاکل شوي حد څخه ښکته راشي، پروتوکول په اتوماتيک ډول دا د پور بیرته ورکولو لپاره پلوري.
د ستراتیژۍ د DeFi پروتوکول ټوکنونو کې اوږدمهاله پانګونه دلته، تحلیلونه مهم دي: تاسو اړتیا لرئ چې د پروژو سوداګریز ماډل، د عوایدو تولید، سړک نقشه، او ټوکنومکس پوه شئ. د پروژو نښې لکه Lido (LDO)، Uniswap (UNI)، GMX، یا MakerDAO (MKR) په 2024-2025 کې 2-5x وده ښودلې. یوه جلا برخه چې په اداري حلقو کې د پام وړ لاسته راوړي پکې LSD (د مایع سټیکینګ ډیریویټیو) او د ریښتیني نړۍ شتمنیو (RWA) د نښه کولو لپاره پروتوکولونه شامل دي. په هرصورت، لوړ بې ثباتي او د تضمین نشتوالی باید په پام کې ونیول شي: حتی قوي پروژې کولی شي په چټکۍ سره ارزښت له لاسه ورکړي.
په پای کې، د ۲۰۲۵ کال یو له ډېرو بحث شویو ستراتیژیو څخه دی په لومړني پړاو کې په نویو پروتوکولونو کې ګډون کول، په نوم پیژندل شوی د هوا له لارې کرنه. تاسو د هغو پروژو سره اړیکه لرئ چې لا تر اوسه نه دي پیل شوي (د مثال په توګه، LayerZero، Berachain، یا Starknet، چې د لیکلو په وخت کې یې خپل ټیسټ نیټ پیل کړی و)، د دوی په انٹرفیسونو کې کړنې ترسره کوئ – تبادله ترسره کړئ، فنډونه زیرمه کړئ، په ټیسټ نیټ کې برخه واخلئ. په راتلونکي کې، ټیم ممکن فعال کاروونکو ته د ټوکن ویش سره انعام ورکړي. دا ماډل دمخه هغو کسانو ته سلګونه یا زرګونه ډالر راوړي چې د Arbitrum، Optimism، او نورو پروژو په لومړیو مرحلو کې یې برخه اخیستې وه. دلته هیڅ مخکینۍ پانګونه شتون نلري، مګر هیڅ تضمین هم شتون نلري: هره پروژه هوایی ډراپ نه کوي، او مهال ویش دمخه نامعلوم دی.
یوه بله نوې ستراتیژي دا ده چې بیا رغونه. په ساده ډول، دا د هغه وړتیا ده چې دمخه د ونډې شوي شتمنیو بیا کارول کیږي – د بیلګې په توګه، د ایګین لایر پروتوکول له لارې. تاسو په ایتیریم شبکه کې ETH ونډه لرئ، یو پوښل شوی ټوکن ترلاسه کوئ (د مثال په توګه، stETH)، او په نورو پروتوکولونو کې یې د تضمین په توګه کاروئ. پدې توګه، ورته شتمني په یو وخت کې په دوه ځایونو کې کار کوي. ګډ حاصلات کولی شي په کال کې 15-18٪ ته ورسیږي، مګر ټیکنالوژي نوې ده، او خطرونه شتون لري – هوښیار قرارداد بې ثباتي، احتمالي معمارۍ غلطۍ، او د مثالونو نشتوالی.
د DeFi سره د کار کولو پر مهال د خطرونو کمولو څرنګوالی
په DeFi کې عاید نه یوازې حاصلات بلکې لوړ خطرونه هم لري. د سمارټ قرارداد ناکامي، د نرخونو کمښت، د تضمین لغوه کول، جعلي پروتوکولونه – دا ټول کولی شي زیانونه رامینځته کړي. د خپلې پانګې د ساتنې او د غلطیو څخه د مخنیوي لپاره، دا مهمه ده چې څو اساسي اصولو ته غاړه کیږدئ.
لومړی — تنوع. هیڅکله خپله ټوله پانګه په یوه واحد پروتوکول یا نښه کې مه اچوئ. حتی ثابت شوي پلیټ فارمونه هم هیک کیدی شي یا د کوډ مهمې غلطۍ ولري. په مثالي توګه، شتمنۍ په څو کټګوریو وویشئ: په سټیک کولو کې برخه، په کرنه کې برخه، په سپاټ والټ یا سټیبل کوین کې برخه.
دوهم — د پروتوکول ارزونه. د پروتوکول کارولو دمخه، وګورئ چې پراختیا کونکي څوک دي، ایا کوډ پلټل شوی، څومره پانګه لا دمخه تړل شوې ده (TVL)، او پلیټ فارم څومره فعاله کارول کیږي. د خلاصې سرچینې کوډ سره پروتوکولونه، د CertiK یا Trail of Bits څخه پلټنې، او لوړ مایعیت خطرونه کموي. نوي او لږ پیژندل شوي پلیټ فارمونه ډیری وختونه لوړ حاصلات وړاندې کوي — مګر دا معمولا د غیر عادلانه خطر نښه ده.
دریم – د هر قرارداد اندازه محدوده کړئ. حتی که یوه پروژه د باور وړ ښکاري، نو له هغه څخه ډیر مه زیرمه کوئ چې تاسو یې د لاسه ورکولو لیوالتیا لرئ. دا په ځانګړي ډول د کرنې او پور ورکولو لپاره ریښتیا ده: دلته، د تل پاتې زیان یا د موقعیت د له منځه تللو خطرونه ډیری وختونه رامینځته کیږي. د خپلې پانګې یوه برخه په مایع بڼه کې وساتئ ترڅو وکولی شئ د بدلیدونکو حالاتو سره په چټکۍ سره غبرګون وښایئ.
څلورم — د شبکې په اړه د فکر وړ انتخاب. د DeFi پروژې په مختلفو بلاکچینونو کار کوي، هر یو یې خپل ځانګړتیاوې لري. د مثال په توګه، ایتیریم لوړ اعتبار وړاندې کوي مګر د پام وړ لوړ فیسونه. په Arbitrum، Optimism، او BNB Chain کې، فیسونه ټیټ دي، مګر پروژې ځوانې دي او ځینې وختونه لږ ازمول شوي دي. دا په ذهن کې وساتئ کله چې پلیټ فارم غوره کړئ.
پنځم — امنیتي حفظ الصحه. د مختلفو موخو لپاره جلا بټوې وکاروئ، هیڅکله شخصي کیلي په ساده متن کې مه ذخیره کوئ، او خپل بټوې په ناڅاپي ویب پاڼو سره مه نښلوئ. په منظم ډول په خپل بټوې کې اجازې وګورئ او که اړتیا وي نو لغوه یې کړئ. د پام وړ مقدارونو ذخیره کولو لپاره د هارډویر بټوې وکاروئ.
او بالاخره –خبر اوسئ. که تاسو په وخت سره د زیان مننې یا هیکر برید په اړه پوه شئ نو ډیری خطرونه مخنیوی کیدی شي. د ځانګړو چینلونو، چیټونو، او راټولونکو لکه DeFiLlama یا DefiSafety ګډون کول به تاسو سره د ګواښونو په وړاندې په چټکۍ سره ځواب ویلو کې مرسته وکړي.
هغه طرحې چې نور کار نه کوي
DeFi په چټکۍ سره وده کوي — هغه څه چې په 2021-2022 کې یې ثابت عاید راوړ، ډیری وختونه یا غیر موثر وي یا په 2025 کې په بشپړ ډول غیر ګټور وي. دلته هغه اصلي ستراتیژۍ او سکیمونه دي چې تړاو یې له لاسه ورکړی یا ډیر خطرناک شوي دي.
د کرنې نښې پرته له تقاضا
په تیرو وختونو کې، ډیری پروژو خپل ټوکنونه پیل کړل او د لوړ حاصلاتو (په کال کې 100-1000٪) سره کاروونکو ته یې هڅونه ورکړه. دې ټوکنونو هیڅ ریښتینی ارزښت نه درلود او په چټکۍ سره یې قیمت له لاسه ورکړ. په 2025 کې، دا ډول سکیمونه یوازې بې ګټې ندي – دوی زیانمنونکي دي: تاسو یو ټوکن ترلاسه کوئ چې قیمت یې د ګټې بیرته اخیستلو په پرتله ګړندی کمیږي. مثالونه: په BNB چین او پولیګون کې ډیری فارمونه د ریښتیني عاید یا د ټوکن غوښتنې پرته.
اتوماتیک راټولونکي د “اعظمي حاصل” ژمنه کوي
پخوا د اتومات کرنې په ستراتیژیو باور کول مشهور وو چې ګومان کیږي ګټه یې غوره کړې وه. نن ورځ، ډیری دا ډول خدمات یا خپلې ستراتیژیانې نه تازه کوي یا د لوړ خطر سره د ټیټ مایع پروتوکولونو کې کار کوي. مثالونه: د Yearn، Autofarm، Beefy Finance زړې نسخې پرته له شفافیت او لاسي کنټرول څخه.
د لږې هڅې لپاره د هوا له لارې د غورځېدو تمه کول
په ۲۰۲۱-۲۰۲۳ کې، دا کافي وه چې په میاشت کې یو ځل د انټرنیټ انٹرفیس “شاوخوا کلیک” کړئ ترڅو هوایی ډراپ ترلاسه کړئ. نن ورځ، سیالي لوړه ده، او هوایی ډراپونه ډیری وختونه یوازې خورا فعال کاروونکو ته ورکول کیږي. سربیره پردې، ځینې پروژې یوازې د تړلو لیستونو له لارې هوایی ډراپونه ترسره کوي، پرته له شفاف معیارونو. دا غیر فعال ګډون غیر اغیزمن کوي. مثال: zkSync — زرګونه کاروونکو د فعال کیدو سره سره هوایی ډراپ ترلاسه نه کړ.
په یو اړخیزو حوضونو کې د مایعاتو کان کیندنه
هغه حوضونه چې تاسو پکې یوازې یو ټوکن زیرمه کوئ (د مثال په توګه، ETH یا USDT) د اوږدې مودې لپاره لږ خطرناک ګڼل کیده. په هرصورت، ډیری داسې سکیمونه نور د پام وړ ګټې نه تولیدوي. په ځینو مواردو کې، حاصل یوازې د فیسونو لخوا پوښل کیږي، نه د ریښتیني اقتصاد لخوا. سربیره پردې، دوی ډیری وختونه د جوړې د بلې خوا لپاره د تقاضا نشتوالی پټوي.
د ټوکنومکس تحلیل پرته په حاصلاتو ړوند باور
کاروونکي لاهم یوازې د APY ارقامو پر بنسټ پروژو ته ننوځي – په کال کې 20-50٪. مګر دا ډول شاخصونه ډیری وختونه د ټوکن انفلاسیون، فیسونو، بې ثباتۍ او خطرونو حساب نه کوي. د ماډل، عاید، او د ټوکن اخراج میکانیزم تحلیل پرته، دا ستراتیژي نور کار نه کوي. حل دا دی چې د ټوکنومکس مطالعه وکړئ او د٪ حاصلاتو باندې تمرکز وکړئ نه، بلکې د هغې دوام باندې.
پایله
په کریپټو کرنسی کې DeFi یوه مخ پر ودې برخه ده چې مخ په زیاتیدونکي پانګوونې، اداري ګټو، او نوي عاید ماډلونو سره. مګر د احتمالي ګټې تر شا ریښتیني خطرونه پراته دي: تخنیکي، بازار پورې اړوند، او چلند. د لاسه ورکولو پرځای د ګټلو لپاره، دا مهمه ده چې په شعوري ډول عمل وکړئ: پروتوکولونه تحلیل کړئ، پانګه متنوع کړئ، د زړو سکیمونو تعقیب څخه ډډه وکړئ، او د بدلون لپاره چمتو اوسئ.