2025 ஆம் ஆண்டளவில், DeFi இல் மொத்த மதிப்பு பூட்டப்பட்டது (TVL) $123.6 பில்லியனாக வளர்ந்துள்ளது, இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு குறைந்தது 41% அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது, சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் முதல் 10 டோக்கன்கள் கணிசமான $98.4 பில்லியனைக் கொண்டுள்ளன. இது DeFi மீண்டும் அதிகரித்து வருவதைக் குறிக்கிறது: பரவலாக்கப்பட்ட நெறிமுறைகளின் மூலதனமாக்கல் வளர்ந்து வருகிறது, புதிய கருவிகள் உருவாகி வருகின்றன, மேலும் முக்கிய முதலீட்டாளர்கள் Web3 க்குத் திரும்புகின்றனர். ஆனால் வாய்ப்புகளுடன் அபாயங்களும் வருகின்றன – மோசடிகள், டோக்கன் சரிவுகள் மற்றும் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த ஹேக்குகள்.
2025 இல் DeFi என்றால் என்ன, அதிலிருந்து எப்படி சம்பாதிப்பது?
2025 ஆம் ஆண்டில் நீங்கள் DeFi இலிருந்து சம்பாதிக்க விரும்பினால், இந்த கருவிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, எந்த உத்திகள் இன்னும் பயனுள்ளதாக உள்ளன, எவை காலாவதியாகிவிட்டன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம். இந்தக் கட்டுரையில், நாம் ஆராய்வோம்:
- கிரிப்டோகரன்சியில் DeFi என்றால் என்ன, எளிமையாக விளக்கப்பட்டுள்ளது,
- அது ஏன் தேவைப்படுகிறது,
- பரவலாக்கப்பட்ட நெறிமுறைகளிலிருந்து உண்மையில் எவ்வாறு சம்பாதிப்பது,
- இழப்புகளிலிருந்து உங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்வது மற்றும் பொதுவான தவறுகளைத் தவிர்ப்பது எப்படி.
தயாரா? போகலாம்!
2025 இல் DeFi இலிருந்து எப்படி சம்பாதிப்பது
உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சியடையும் போது, புதிய தயாரிப்புகள் உருவாகி, ஏராளமான வருமான வாய்ப்புகளைத் திறக்கின்றன. இந்த வழிமுறைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, எந்த உத்திகள் பொருத்தமானவை, அவை என்ன ஆபத்துகளை ஏற்படுத்துகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வதே முக்கியமாகும்.
எளிமையான முறைகளில் ஒன்று ஸ்டேக்கிங்— பரிவர்த்தனைகளை உறுதிப்படுத்தவும் அதன் பாதுகாப்பை உறுதிப்படுத்தவும் ஒரு நெட்வொர்க்கில் கிரிப்டோகரன்சியை டெபாசிட் செய்தல். அதற்கு ஈடாக, பயனர் டோக்கன்களில் வெகுமதிகளைப் பெறுகிறார். Ethereum தற்போது மிகவும் நிலையான மகசூலை (ஆண்டுதோறும் சுமார் 3–4%) வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் Solana மற்றும் Avalanche 7–8% வரையிலும், சிறிய நெட்வொர்க்குகள் 15–20% வரையிலும் வழங்க முடியும், இது அதிக ஆபத்தை ஈடுசெய்கிறது. முக்கிய வரம்பு என்னவென்றால், நிதிகள் நீண்ட காலத்திற்கு பூட்டப்பட்டிருக்கும், அந்த நேரத்தில் டோக்கன் விலை குறையக்கூடும்.
இன்னும் ஆழமாக ஈடுபட விரும்புவோருக்கு, பணப்புழக்க வேளாண்மை பொருத்தமானது. ஒரு பயனர் இரண்டு டோக்கன்களை ஒரு பரவலாக்கப்பட்ட பரிமாற்றத்தில் (யூனிஸ்வாப், பான்கேக்ஸ்வாப் அல்லது கர்வ் போன்றவை) ஒரு தொகுப்பில் டெபாசிட் செய்கிறார், மேலும் அந்த தொகுப்பின் வழியாக செல்லும் வர்த்தகங்களிலிருந்து கட்டணங்களில் ஒரு பங்கைப் பெறுகிறார். இது மிகவும் லாபகரமானது ஆனால் ஆபத்தான உத்தியாகும்: டோக்கன்களுக்கு இடையில் குறிப்பிடத்தக்க விலை வேறுபாட்டுடன், என்று அழைக்கப்படும் நிரந்தரமற்ற இழப்பு மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியை தற்காலிகமாகவும், சில சமயங்களில் மீளமுடியாத வகையிலும் இழக்க நேரிடும். நிலையான ஜோடிகளில் (எ.கா., USDC–DAI), நீங்கள் ஆண்டுதோறும் 3–5% சம்பாதிக்கலாம்; நிலையற்ற ஜோடிகளில், 20–40% வரை, ஆனால் கணிசமான ஏற்ற இறக்கங்களுடன்.
மற்றொரு வேலை செய்யும் கருவி பரவலாக்கப்பட்ட கடன். Aave அல்லது Compound போன்ற நெறிமுறைகள் பயனர்கள் கடன்களை வழங்குவதன் மூலம் சம்பாதிக்க அனுமதிக்கின்றன: நீங்கள் சொத்துக்களை டெபாசிட் செய்கிறீர்கள், மேலும் நெறிமுறை தானாகவே கடன் வாங்குபவர்களுக்கு பிணையமாக கடன் வழங்குகிறது. லாபம் டோக்கன் மற்றும் தேவையைப் பொறுத்தது, ஆனால் stablecoins க்கு சராசரியாக ஆண்டுக்கு 2–6% மற்றும் ETH மற்றும் wBTC க்கு 1–3% ஆகும். உங்கள் சொத்துக்களை மற்ற உத்திகளில் பயன்படுத்த நீங்கள் அடமானமாகவும் கடன் வாங்கலாம். இருப்பினும், இது கலைப்பு அபாயத்தை அறிமுகப்படுத்துகிறது: பிணைய விலை ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பிற்கு கீழே விழுந்தால், கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த நெறிமுறை தானாகவே அதை விற்கிறது.
உத்தி DeFi நெறிமுறை டோக்கன்களில் நீண்டகால முதலீடு பிரபலமாகவே உள்ளது. இங்கே, பகுப்பாய்வு முக்கியமானது: நீங்கள் திட்டங்களின் வணிக மாதிரி, வருவாய் உருவாக்கம், சாலை வரைபடம் மற்றும் டோக்கனாமிக்ஸ் ஆகியவற்றைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். லிடோ (LDO), யூனிஸ்வாப் (UNI), GMX அல்லது MakerDAO (MKR) போன்ற திட்டங்களின் டோக்கன்கள் 2024–2025 இல் 2–5x வளர்ச்சியைக் காட்டின. நிறுவன வட்டாரங்களில் ஈர்க்கப்படும் ஒரு தனி பிரிவில் LSD (திரவ ஸ்டேக்கிங் டெரிவேடிவ்கள்) மற்றும் நிஜ உலக சொத்துக்களை டோக்கனைஸ் செய்வதற்கான நெறிமுறைகள் (RWA) ஆகியவை அடங்கும். இருப்பினும், அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் உத்தரவாதங்கள் இல்லாததைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்: வலுவான திட்டங்கள் கூட மதிப்பை கடுமையாக இழக்கக்கூடும்.
இறுதியாக, 2025 ஆம் ஆண்டில் மிகவும் விவாதிக்கப்பட்ட உத்திகளில் ஒன்று ஆரம்ப கட்டத்தில் புதிய நெறிமுறைகளில் பங்கேற்பது, என அழைக்கப்படுகிறது ஏர் டிராப் விவசாயம். நீங்கள் இன்னும் தொடங்கப்படாத திட்டங்களுடன் (உதாரணமாக, LayerZero, Berachain அல்லது Starknet, இதை எழுதும் நேரத்தில் அதன் டெஸ்ட்நெட்டை அறிமுகப்படுத்தியிருந்தது) தொடர்பு கொள்கிறீர்கள், அவற்றின் இடைமுகங்களில் செயல்களைச் செய்கிறீர்கள் – பரிமாற்றங்களை நடத்துதல், நிதிகளை டெபாசிட் செய்தல், டெஸ்ட்நெட்களில் பங்கேற்பது. எதிர்காலத்தில், குழு செயலில் உள்ள பயனர்களுக்கு டோக்கன் விநியோகத்துடன் வெகுமதி அளிக்கலாம். இந்த மாதிரி ஏற்கனவே Arbitrum, Optimism மற்றும் பிற திட்டங்களின் ஆரம்ப கட்டங்களில் பங்கேற்றவர்களுக்கு நூற்றுக்கணக்கான அல்லது ஆயிரக்கணக்கான டாலர்களைக் கொண்டு வந்துள்ளது. இங்கே எந்த முன்கூட்டிய முதலீடுகளும் இல்லை, ஆனால் எந்த உத்தரவாதங்களும் இல்லை: ஒவ்வொரு திட்டமும் ஏர் டிராப் செய்வதில்லை, மேலும் காலக்கெடு முன்கூட்டியே தெரியவில்லை.
மற்றொரு புதிய உத்தி என்னவென்றால் மறுசீரமைப்பு. எளிமையாகச் சொன்னால், இது ஏற்கனவே பங்குகளில் வைக்கப்பட்டுள்ள சொத்துக்களை மீண்டும் பயன்படுத்தும் திறன் ஆகும் – எடுத்துக்காட்டாக, EigenLayer நெறிமுறை மூலம். நீங்கள் Ethereum நெட்வொர்க்கில் ETH ஐ பங்குகளாகப் பெறுகிறீர்கள், ஒரு மூடப்பட்ட டோக்கனைப் பெறுகிறீர்கள் (எ.கா., stETH), மற்றும் பிற நெறிமுறைகளில் அதை பிணையமாகப் பயன்படுத்துகிறீர்கள். இதனால், ஒரே சொத்து ஒரே நேரத்தில் இரண்டு இடங்களில் செயல்படுகிறது. ஒருங்கிணைந்த மகசூல் ஆண்டுதோறும் 15–18% ஐ எட்டலாம், ஆனால் தொழில்நுட்பம் புதியது, மேலும் அபாயங்கள் உள்ளன – ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த உறுதியற்ற தன்மை, சாத்தியமான கட்டமைப்பு பிழைகள் மற்றும் முன்னோடிகள் இல்லாமை.
DeFi உடன் பணிபுரியும் போது அபாயங்களைக் குறைப்பது எப்படி
DeFi இல் சம்பாதிப்பது மகசூலை மட்டுமல்ல, அதிக அபாயங்களையும் உள்ளடக்கியது. ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த தோல்விகள், விலை வீழ்ச்சிகள், பிணைய கலைப்புகள், மோசடி நெறிமுறைகள் – இவை அனைத்தும் இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். உங்கள் மூலதனத்தைப் பாதுகாக்கவும் தவறுகளைத் தவிர்க்கவும், பல அடிப்படைக் கொள்கைகளைக் கடைப்பிடிப்பது முக்கியம்.
முதலில்—பல்வகைப்படுத்தல். உங்கள் முழு மூலதனத்தையும் ஒருபோதும் ஒரே நெறிமுறை அல்லது டோக்கனில் வைக்க வேண்டாம். நிரூபிக்கப்பட்ட தளங்கள் கூட ஹேக் செய்யப்படலாம் அல்லது முக்கியமான குறியீடு பிழைகளைக் கொண்டிருக்கலாம். வெறுமனே, பல பிரிவுகளில் சொத்துக்களை விநியோகிக்கவும்: ஸ்டேக்கிங்கில் பங்கு, விவசாயத்தில் பங்கு, ஸ்பாட் வாலட்டில் பங்கு அல்லது ஸ்டேபிள்காயின்கள்.
இரண்டாவது—நெறிமுறை மதிப்பீடு. ஒரு நெறிமுறையைப் பயன்படுத்துவதற்கு முன், டெவலப்பர்கள் யார், குறியீடு தணிக்கை செய்யப்பட்டுள்ளதா, எவ்வளவு மூலதனம் ஏற்கனவே பூட்டப்பட்டுள்ளது (TVL), மற்றும் தளம் எவ்வளவு தீவிரமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதைச் சரிபார்க்கவும். திறந்த மூலக் குறியீட்டைக் கொண்ட நெறிமுறைகள், CertiK அல்லது Trail of Bits இலிருந்து தணிக்கைகள் மற்றும் அதிக பணப்புழக்கம் ஆகியவை அபாயங்களைக் குறைக்கின்றன. புதிய மற்றும் அதிகம் அறியப்படாத தளங்கள் பெரும்பாலும் அதிகரித்த மகசூலை வழங்குகின்றன – ஆனால் இது பொதுவாக நியாயப்படுத்தப்படாத அபாயத்தின் அறிகுறியாகும்.
மூன்றாவது – ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான தொகையை வரம்பிடவும். ஒரு திட்டம் நம்பகமானதாகத் தோன்றினாலும், நீங்கள் இழக்கத் தயாராக இருப்பதை விட அதிகமாக டெபாசிட் செய்ய வேண்டாம். இது விவசாயம் மற்றும் கடன் வழங்குவதற்கு குறிப்பாக உண்மை: இங்கே, நிரந்தர இழப்பு அல்லது நிலை கலைப்பு அபாயங்கள் பெரும்பாலும் எழுகின்றன. மாறிவரும் சூழ்நிலைகளுக்கு விரைவாக எதிர்வினையாற்ற உங்கள் மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியை திரவ வடிவில் வைத்திருங்கள்.
நான்காவது—சிந்தனையுடன் கூடிய நெட்வொர்க் தேர்வு. DeFi திட்டங்கள் வெவ்வேறு blockchain-களில் இயங்குகின்றன, ஒவ்வொன்றும் அதன் சொந்த குணாதிசயங்களைக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, Ethereum அதிக நம்பகத்தன்மையை வழங்குகிறது, ஆனால் கணிசமாக அதிக கட்டணங்களை வழங்குகிறது. Arbitrum, Optimism மற்றும் BNB Chain ஆகியவற்றில், கட்டணங்கள் குறைவாக இருக்கும், ஆனால் திட்டங்கள் இளையவை மற்றும் சில நேரங்களில் குறைவான சோதனைக்கு உட்பட்டவை. ஒரு தளத்தைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது இதை மனதில் கொள்ளுங்கள்.
ஐந்தாவது – பாதுகாப்பு சுகாதாரம். வெவ்வேறு நோக்கங்களுக்காக தனித்தனி பணப்பைகளைப் பயன்படுத்தவும், தனிப்பட்ட விசைகளை ஒருபோதும் எளிய உரையில் சேமிக்க வேண்டாம், மேலும் உங்கள் பணப்பையை சீரற்ற வலைத்தளங்களுடன் இணைக்க வேண்டாம். உங்கள் பணப்பையில் உள்ள அனுமதிகளை தவறாமல் சரிபார்த்து, தேவைப்பட்டால் அவற்றை ரத்து செய்யவும். குறிப்பிடத்தக்க அளவுகளை சேமிக்க வன்பொருள் பணப்பைகளைப் பயன்படுத்தவும்.
இறுதியாக—தகவலறிந்திருங்கள். பாதிப்பு அல்லது ஹேக்கர் தாக்குதல் பற்றி சரியான நேரத்தில் அறிந்தால் பல ஆபத்துகளைத் தடுக்கலாம். சிறப்பு சேனல்கள், அரட்டைகள் மற்றும் DeFiLlama அல்லது DefiSafety போன்ற திரட்டிகளுக்கு குழுசேர்வது அச்சுறுத்தல்களுக்கு உடனடியாக பதிலளிக்க உதவும்.
இனி வேலை செய்யாத திட்டங்கள்
DeFi வேகமாக வளர்ச்சியடைகிறது – 2021–2022 இல் நிலையான வருமானத்தைக் கொண்டு வந்தது பெரும்பாலும் 2025 இல் பயனற்றதாகவோ அல்லது முற்றிலும் லாபமற்றதாகவோ இருக்கும். பொருத்தத்தை இழந்த அல்லது மிகவும் ஆபத்தானதாக மாறிய முக்கிய உத்திகள் மற்றும் திட்டங்கள் இங்கே.
தேவை இல்லாத விவசாய டோக்கன்கள்
கடந்த காலத்தில், பல திட்டங்கள் தங்கள் சொந்த டோக்கன்களைத் தொடங்கி, அதிக மகசூல் (ஆண்டுதோறும் 100–1000%) கொண்ட பயனர்களை ஊக்கப்படுத்தின. இந்த டோக்கன்களுக்கு உண்மையான மதிப்பு இல்லை, விரைவாக விலையை இழந்தது. 2025 ஆம் ஆண்டில், இத்தகைய திட்டங்கள் பயனற்றவை மட்டுமல்ல – அவை தீங்கு விளைவிக்கும்: நீங்கள் லாபத்தை திரும்பப் பெறுவதை விட வேகமாக விலை குறையும் டோக்கனைப் பெறுவீர்கள். எடுத்துக்காட்டுகள்: உண்மையான வருவாய் அல்லது டோக்கன் தேவை இல்லாத BNB செயின் மற்றும் பாலிகானில் உள்ள பெரும்பாலான பண்ணைகள்.
“அதிகபட்ச மகசூலை” உறுதியளிக்கும் தானியங்கி திரட்டிகள்
லாபத்தை மேம்படுத்துவதாகக் கூறப்படும் தானியங்கி வேளாண்மை உத்திகளை நம்புவது ஒரு காலத்தில் பிரபலமாக இருந்தது. இன்று, இதுபோன்ற பெரும்பாலான சேவைகள் அவற்றின் உத்திகளைப் புதுப்பிப்பதில்லை அல்லது அதிக ஆபத்துடன் குறைந்த பணப்புழக்க நெறிமுறைகளில் செயல்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டுகள்: வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் கைமுறை கட்டுப்பாடு இல்லாமல் Yearn, Autofarm, Beefy Finance ஆகியவற்றின் பழைய பதிப்புகள்.
குறைந்தபட்ச முயற்சியில் ஏர் டிராப்பை எதிர்பார்க்கிறேன்
2021–2023 ஆம் ஆண்டில், ஏர் டிராப்பைப் பெற மாதத்திற்கு ஒரு முறை இடைமுகத்தை “சுற்றி கிளிக்” செய்தால் போதும். இன்று, போட்டி அதிகமாக உள்ளது, மேலும் ஏர் டிராப்புகள் பெரும்பாலும் மிகவும் செயலில் உள்ள பயனர்களுக்கு மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன. மேலும், சில திட்டங்கள் வெளிப்படையான அளவுகோல்கள் இல்லாமல் மூடிய பட்டியல்கள் வழியாக மட்டுமே ஏர் டிராப்புகளை நடத்துகின்றன. இது செயலற்ற பங்கேற்பை பயனற்றதாக்குகிறது. எடுத்துக்காட்டு: zkSync – ஆயிரக்கணக்கான பயனர்கள் செயலில் இருந்தபோதிலும் ஏர் டிராப்பைப் பெறவில்லை.
ஒற்றை பக்க குளங்களில் பணப்புழக்கச் சுரங்கம்
ஒரே ஒரு டோக்கனை (எ.கா., ETH அல்லது USDT) மட்டுமே டெபாசிட் செய்யும் பூல்கள் நீண்ட காலமாக குறைவான ஆபத்தானவையாகக் கருதப்பட்டன. இருப்பினும், இதுபோன்ற பெரும்பாலான திட்டங்கள் இனி உறுதியான லாபத்தை ஈட்டுவதில்லை. சில சந்தர்ப்பங்களில், மகசூல் உண்மையான பொருளாதாரத்தால் அல்ல, கட்டணங்களால் மட்டுமே ஈடுகட்டப்படுகிறது. கூடுதலாக, அவை பெரும்பாலும் ஜோடியின் மறுபக்கத்திற்கான தேவை இல்லாததை மறைக்கின்றன.
டோக்கனாமிக்ஸை பகுப்பாய்வு செய்யாமல் மகசூலில் குருட்டு நம்பிக்கை
பயனர்கள் இன்னும் APY புள்ளிவிவரங்களை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொண்டு திட்டங்களில் நுழைகிறார்கள் – ஆண்டுதோறும் 20–50%. ஆனால் இதுபோன்ற குறிகாட்டிகள் பெரும்பாலும் டோக்கன் பணவீக்கம், கட்டணங்கள், நிலையற்ற தன்மை மற்றும் அபாயங்களைக் கணக்கிடுவதில்லை. மாதிரி, வருவாய் மற்றும் டோக்கன் உமிழ்வு பொறிமுறையை பகுப்பாய்வு செய்யாமல், இந்த உத்தி இனி வேலை செய்யாது. டோக்கனாமிக்ஸைப் படித்து, % மகசூலில் கவனம் செலுத்தாமல், அதன் நிலைத்தன்மையில் கவனம் செலுத்துவதே தீர்வு.
முடிவுரை
கிரிப்டோகரன்சியில் DeFi என்பது வளர்ந்து வரும் மூலதனமயமாக்கல், நிறுவன ஆர்வம் மற்றும் புதிய வருமான மாதிரிகள் கொண்ட ஒரு வளரும் பிரிவாகும். ஆனால் சாத்தியமான இலாபங்களுக்குப் பின்னால் உண்மையான அபாயங்கள் உள்ளன: தொழில்நுட்பம், சந்தை தொடர்பான மற்றும் நடத்தை சார்ந்தவை. இழப்பதற்குப் பதிலாக சம்பாதிக்க, நனவுடன் செயல்படுவது முக்கியம்: நெறிமுறைகளை பகுப்பாய்வு செய்தல், மூலதனத்தை பல்வகைப்படுத்துதல், காலாவதியான திட்டங்களைத் துரத்துவதைத் தவிர்ப்பது மற்றும் மாற்றத்திற்குத் தயாராக இருத்தல்.