2025 жылға қарай DeFi-дегі жалпы құн құлыптаулы (TVL) 123,6 миллиард долларға дейін өсті, бұл жылдық көрсеткіштен кем дегенде 41%-ға өсімді білдіреді, нарықтық капиталдандыру бойынша ең үздік 10 токеннің үлесі 98,4 миллиард долларды құрайды. Бұл DeFi-дің қайтадан өсіп келе жатқанын көрсетеді: орталықсыздандырылған хаттамалардың капиталдануы артып келеді, жаңа құралдар пайда болып жатыр және ірі инвесторлар Web3-ке оралуда. Бірақ мүмкіндіктермен қатар тәуекелдер де пайда болады — алаяқтық, токендердің құлдырауы және ақылды келісімшарттарды бұзу.
DeFi дегеніміз не және 2025 жылы одан қалай ақша табуға болады?
Егер сіз 2025 жылы DeFi-ден табыс тапқыңыз келсе, бұл құралдардың қалай жұмыс істейтінін, қай стратегиялар әлі де тиімді екенін және қайсысы ескіргенін түсіну маңызды. Бұл мақалада біз мыналарды қарастырамыз:
- Криптовалютадағы DeFi дегеніміз не, қарапайым түрде түсіндіріледі,
- Неліктен ол қажет,
- Орталықтандырылмаған хаттамалардан қалай нақты табыс табуға болады,
- Өзіңізді шығындардан қалай қорғауға және жиі кездесетін қателіктерден қалай аулақ болуға болады.
Дайынсыз ба? Бастайық!
2025 жылы DeFi-ден қалай ақша табуға болады
Инфрақұрылым дамыған сайын жаңа өнімдер пайда болып, көптеген табыс мүмкіндіктерін ашады. Ең бастысы — бұл механизмдердің қалай жұмыс істейтінін, қандай стратегиялардың өзекті екенін және олардың қандай тәуекелдерді тудыратынын түсіну.
Ең қарапайым әдістердің бірі — стек салу—транзакцияларды растау және оның қауіпсіздігін қамтамасыз ету үшін желіге криптовалюта салу. Өз кезегінде пайдаланушы токендерде сыйақы алады. Қазіргі уақытта Ethereum ең тұрақты кірістілікті ұсынады (жылына шамамен 3–4%), ал Solana және Avalanche 7–8%-ға дейін, ал кішігірім желілер 15–20%-ға дейін қамтамасыз ете алады, бұл жоғары тәуекелді өтейді. Негізгі шектеу — қаражат ұзақ уақыт бойы құлыпталады, бұл кезде токен бағасы төмендеуі мүмкін.
Тереңірек араласуға дайын адамдар үшін, өтімділік шаруашылығы өзекті. Пайдаланушы орталықсыздандырылған биржадағы (мысалы, Uniswap, PancakeSwap немесе Curve) пулға екі токен салады және сол пул арқылы өтетін саудалардан комиссиялардың бір бөлігін алады. Бұл тиімдірек, бірақ сонымен бірге тәуекелді стратегия: токендер арасындағы бағаның айтарлықтай айырмашылығы бар, деп аталатын тұрақты шығын болуы мүмкін — капиталдың бір бөлігінің уақытша, кейде қайтымсыз жоғалуы. Тұрақты жұптарда (мысалы, USDC–DAI) сіз жылына 3–5% табыс таба аласыз; тұрақсыз жұптарда 20–40%-ға дейін, бірақ айтарлықтай ауытқулармен.
Тағы бір жұмыс құралы — орталықсыздандырылған несие беру. Aave немесе Compound сияқты хаттамалар пайдаланушыларға несие беру арқылы пайда табуға мүмкіндік береді: сіз активтерді депозитке саласыз, ал хаттама оларды қарыз алушыларға кепілге автоматты түрде береді. Пайда токен мен сұранысқа байланысты, бірақ стабилкоиндер үшін жылына орта есеппен 2-6%, ал ETH және wBTC үшін 1-3% құрайды. Сіз сондай-ақ активтеріңізді басқа стратегияларда пайдалану үшін қарыз ала аласыз. Дегенмен, бұл жою тәуекелін тудырады: егер кепіл бағасы белгіленген шектен төмен түссе, хаттама қарызды өтеу үшін оны автоматты түрде сатады.
Стратегия DeFi хаттамалық токендеріне ұзақ мерзімді инвестиция танымал болып қала береді. Мұнда аналитика маңызды: сіз жобалардың бизнес моделін, кірісті қалыптастыруды, жол картасын және токеномиканы түсінуіңіз керек. Lido (LDO), Uniswap (UNI), GMX немесе MakerDAO (MKR) сияқты жобалардың токендері 2024-2025 жылдары 2-5 есе өсті. Институционалдық шеңберлерде танымал болып келе жатқан бөлек сегментке LSD (Liquid Staking Derivatives) және нақты әлемдегі активтерді токендеуге арналған хаттамалар (RWA) кіреді. Дегенмен, жоғары құбылмалылық пен кепілдіктердің болмауын ескеру қажет: тіпті күшті жобалар да құндылығын күрт жоғалтуы мүмкін.
Соңында, 2025 жылғы ең көп талқыланған стратегиялардың бірі жаңа хаттамаларға ерте кезеңде қатысу, ретінде белгілі аэродроптық егіншілік. Сіз әлі іске қосылмаған жобалармен (мысалы, LayerZero, Berachain немесе жазба жазылған кезде өзінің тест желісін іске қосқан Starknet) өзара әрекеттесесіз, олардың интерфейстерінде әрекеттерді орындайсыз — своптар жүргізесіз, қаражат саласыз, тест желілеріне қатысасыз. Болашақта команда белсенді пайдаланушыларды токен таратумен марапаттауы мүмкін. Бұл модель Arbitrum, Optimism және басқа да жобалардың алғашқы кезеңдеріне қатысқандарға жүздеген немесе мыңдаған доллар әкелді. Мұнда алдын ала инвестициялар жоқ, сонымен қатар кепілдіктер де жоқ: әрбір жоба аэродроп жасамайды және мерзімдері алдын ала белгісіз.
Тағы бір жаңа стратегия — қайта бастау. Қарапайым тілмен айтқанда, бұл бұрыннан қойылған активтерді қайта пайдалану мүмкіндігі, мысалы, EigenLayer хаттамасы арқылы. Сіз ETH-ті Ethereum желісіне саласыз, оралған токенді (мысалы, stETH) аласыз және оны басқа хаттамаларда кепіл ретінде пайдаланасыз. Осылайша, сол актив бір уақытта екі жерде жұмыс істейді. Біріктірілген кірістілік жылына 15-18%-ға жетуі мүмкін, бірақ технология жаңа және тәуекелдер бар — ақылды келісімшарт тұрақсыздығы, ықтимал архитектуралық қателіктер және прецеденттердің болмауы.
DeFi-мен жұмыс істеген кезде тәуекелдерді қалай азайтуға болады
DeFi-де табыс табу тек кірістілікті ғана емес, сонымен қатар жоғары тәуекелдерді де қамтиды. Келісімшарттардың ақылды сәтсіздігі, бағаның төмендеуі, кепілге қойылған мүлікті жою, алаяқтық хаттамалар — мұның бәрі шығындарға әкелуі мүмкін. Капиталыңызды қорғау және қателіктерден аулақ болу үшін бірнеше негізгі қағидаларды ұстану маңызды.
Біріншісі — Әртараптандыру. Ешқашан барлық капиталыңызды бір хаттамаға немесе токенге салмаңыз. Тіпті дәлелденген платформалар да бұзылып кетуі немесе кодтың маңызды қателіктерін қамтуы мүмкін. Идеал жағдайда, активтерді бірнеше санатқа бөліңіз: бір бөлігі стейкингке, бір бөлігі фермерлік шаруашылыққа, бір бөлігі спот әмиянға немесе стабилкоиндерге.
Екіншісі — Хаттаманы бағалау. Хаттаманы пайдаланбас бұрын, әзірлеушілердің кім екенін, код тексерілгенін, қанша капиталдың бұғатталғанын (TVL) және платформаның қаншалықты белсенді пайдаланылатынын тексеріңіз. Ашық бастапқы коды бар хаттамалар, CertiK немесе Trail of Bits аудиттері және жоғары өтімділік тәуекелдерді азайтады. Жаңа және аз танымал платформалар көбінесе жоғары кірістілік ұсынады, бірақ бұл әдетте негізсіз тәуекелдің белгісі болып табылады.
Үшіншіден, әрбір келісімшарт бойынша соманы шектеу. Жоба сенімді болып көрінсе де, жоғалтуға дайын болғаннан артық ақша салмаңыз. Бұл әсіресе ауыл шаруашылығы мен несие беруге қатысты: мұнда тұрақты жоғалту немесе позицияны жою қаупі жиі туындайды. Өзгермелі жағдайларға тез әрекет ету үшін капиталыңыздың бір бөлігін өтімді түрде қалдырыңыз.
Төртіншіден, желіні мұқият таңдау. DeFi жобалары әртүрлі блокчейндерде жұмыс істейді, олардың әрқайсысының өзіндік ерекшеліктері бар. Мысалы, Ethereum жоғары сенімділікті ұсынады, бірақ комиссиялар айтарлықтай жоғары. Arbitrum, Optimism және BNB Chain платформаларында комиссиялар төмен, бірақ жобалар жас және кейде аз тексерілген. Платформаны таңдағанда мұны ескеріңіз.
Бесіншіден, қауіпсіздік гигиенасы. Әр түрлі мақсаттар үшін бөлек әмияндарды пайдаланыңыз, ешқашан жеке кілттерді қарапайым мәтін түрінде сақтамаңыз және әмияныңызды кездейсоқ веб-сайттарға қоспаңыз. Әмияныңыздағы рұқсаттарды үнемі тексеріп, қажет болған жағдайда оларды қайтарып алыңыз. Айтарлықтай соманы сақтау үшін аппараттық әмияндарды пайдаланыңыз.
Соңында—хабардар болып отырыңыз. Егер сіз осалдық немесе хакерлік шабуыл туралы уақытында білсеңіз, көптеген тәуекелдердің алдын алуға болады. DeFiLlama немесе DefiSafety сияқты мамандандырылған арналарға, чаттарға және агрегаторларға жазылу сізге қауіптерге жедел жауап беруге көмектеседі.
Енді жұмыс істемейтін схемалар
DeFi тез дамып келеді — 2021–2022 жылдары тұрақты табыс әкелген нәрсе 2025 жылы көбінесе тиімсіз немесе мүлдем пайдасыз болады. Міне, өзектілігін жоғалтқан немесе тым қауіпті болып кеткен негізгі стратегиялар мен схемалар.
Сұраныссыз фермерлік токендер
Бұрын көптеген жобалар өздерінің токендерін шығарып, пайдаланушыларды жоғары кірістілікпен (жылына 100–1000%) ынталандыратын. Бұл токендердің нақты құны болмады және бағасын тез жоғалтты. 2025 жылы мұндай схемалар тек пайдасыз ғана емес, сонымен қатар зиянды: сіз пайданы алудан гөрі бағасы тезірек төмендейтін токен аласыз. Мысалдар: BNB Chain және Polygon компанияларындағы нақты кірісі немесе токенге деген сұранысы жоқ көптеген фермалар.
«Максималды өнімділікті» уәде ететін автоматты агрегаторлар
Бұрын пайданы оңтайландыратын автофермерлік стратегияларға сену кең таралған болатын. Бүгінгі таңда мұндай қызметтердің көпшілігі өз стратегияларын жаңартпайды немесе жоғары тәуекелді төмен өтімді хаттамалар бойынша жұмыс істейді. Мысалдар: ашықтықсыз және қолмен басқарусыз Yearn, Autofarm, Beefy Finance ескі нұсқалары.
Минималды күш жұмсау арқылы аэродроп күтілуде
2021–2023 жылдары интерфейсті айына бір рет «айналып өту» жеткілікті болды, бұл airdrop алу үшін жеткілікті болды. Бүгінгі таңда бәсекелестік жоғары, және airdrop көбінесе тек ең белсенді пайдаланушыларға беріледі. Сонымен қатар, кейбір жобалар airdrop-тарды тек жабық тізімдер арқылы, ашық критерийлерсіз жүргізеді. Бұл пассивті қатысуды тиімсіз етеді. Мысал: zkSync — мыңдаған пайдаланушылар белсенді болғанына қарамастан, airdrop ала алмады.
Бір жақты пулдарда өтімділікті өндіру
Тек бір токенді (мысалы, ETH немесе USDT) салатын пулдар ұзақ уақыт бойы онша қауіпті емес деп саналды. Дегенмен, мұндай схемалардың көпшілігі енді нақты пайда әкелмейді. Кейбір жағдайларда кірістілік тек комиссиялармен жабылады, нақты экономикамен емес. Сонымен қатар, олар көбінесе жұптың екінші жағына сұраныстың болмауын жасырады.
Токеномиканы талдамай, кірістілікке соқыр сенім
Пайдаланушылар жобаларға тек APY көрсеткіштеріне сүйене отырып кіреді — жылына 20–50%. Бірақ мұндай көрсеткіштер көбінесе токен инфляциясын, комиссияларды, құбылмалылықты және тәуекелдерді ескермейді. Модельді, кірісті және токен эмиссиясының механизмін талдамай, бұл стратегия енді жұмыс істемейді. Шешім — токеномиканы зерттеу және пайыздық кірістілікке емес, оның тұрақтылығына назар аудару.
Қорытынды
Криптовалютадағы DeFi — капиталдандырудың өсуі, институционалдық қызығушылық және жаңа табыс модельдері бар дамушы сегмент. Бірақ әлеуетті пайданың артында нақты тәуекелдер жатыр: техникалық, нарықтық және мінез-құлықтық. Ұтылып қалмай, пайда табу үшін саналы түрде әрекет ету маңызды: хаттамаларды талдау, капиталды әртараптандыру, ескірген схемаларды қудалаудан аулақ болу және өзгерістерге дайын болу.