2025年までに、DeFiにおけるロックされた総資産額（TVL）は1,236億ドルに達し、前年比で少なくとも41%の増加となる見込みです。時価総額上位10トークンだけで984億ドルという巨額の資金が投入されます。これは、DeFiが再び成長期を迎えていることを示しています。分散型プロトコルの時価総額は増加し、新たなツールが登場し、主要投資家がWeb3に回帰しているのです。しかし、チャンスとともにリスクも伴います。詐欺、トークン価格の下落、スマートコントラクトへのハッキングなどがその例です。
DeFiとは何か？そして2025年にDeFiで収益を上げるにはどうすればよいか？
2025年にDeFiで収益を上げたいなら、これらのツールがどのように機能するのか、どの戦略が依然として有効で、どの戦略が時代遅れになっているのかを理解することが重要です。この記事では、以下の点について解説します。
- 暗号通貨におけるDeFiとは何か、簡単に説明します。
- なぜそれが必要なのか、
- 分散型プロトコルから実際に収益を得る方法、
- 損失から身を守り、よくある間違いを避ける方法。
準備はいい？さあ行こう！
2025年にDeFiで稼ぐ方法
インフラ整備が進むにつれ、新たな製品が登場し、数多くの収入機会が生まれます。重要なのは、これらの仕組みがどのように機能するのか、どのような戦略が有効なのか、そしてどのようなリスクが伴うのかを理解することです。
最も簡単な方法の1つは ステーキング仮想通貨をネットワークに預け入れることで、取引の確認とセキュリティの確保が行われます。その見返りとして、ユーザーはトークンによる報酬を受け取ります。イーサリアムは現在、最も安定した利回り（年間約3～4%）を提供していますが、ソラナとアバランチは最大7～8%、小規模ネットワークでは最大15～20%の利回りを提供し、リスクの高さを補っています。主な制約は、資金が長期間ロックされ、その間にトークン価格が下落する可能性があることです。
より深く関わりたい方は、 流動性ファーミング は関連性があります。ユーザーは分散型取引所（Uniswap、PancakeSwap、Curveなど）のプールに2つのトークンを預け、そのプールを通過する取引の手数料の一部を受け取ります。これはより収益性が高いですが、リスクも高い戦略です。トークン間の価格の乖離が大きい場合、いわゆる 一時的な損失 一時的、場合によっては不可逆的な資本損失が発生する可能性があります。安定した通貨ペア（例：USDC-DAI）では年間3～5%の利回りが見込めますが、変動の激しい通貨ペアでは最大20～40%の利回りが見込めるものの、価格変動も大きくなります。
もう一つの作業ツールは 分散型融資. AaveやCompoundのようなプロトコルでは、ユーザーはローンを発行することで収益を得ることができます。資産を預け入れると、プロトコルが自動的に担保として借り手に貸し出します。利益はトークンと需要によって異なりますが、ステーブルコインでは平均して年間2～6%、ETHとwBTCでは1～3%です。また、資産を担保に借り入れを行い、他の戦略に活用することもできます。ただし、これには清算リスクが伴います。担保価格が設定された閾値を下回ると、プロトコルは自動的に担保を売却して債務を返済します。
戦略 DeFiプロトコルトークンへの長期投資 依然として人気が高い。ここでは分析が重要だ。プロジェクトのビジネスモデル、収益創出、ロードマップ、トークノミクスを理解する必要がある。Lido (LDO)、Uniswap (UNI)、GMX、MakerDAO (MKR) などのプロジェクトのトークンは、2024～2025年に2～5倍の成長を示した。機関投資家の間で注目を集めている別のセグメントには、LSD (Liquid Staking Derivatives) や、実体資産 (RWA) をトークン化するプロトコルがある。ただし、高いボラティリティと保証の欠如を考慮する必要がある。強力なプロジェクトであっても、価値が急激に低下する可能性がある。
最後に、2025年の最も議論されている戦略の1つは 新しいプロトコルに早期段階から参加するとして知られる エアドロップファーミング. まだローンチされていないプロジェクト（例えば、LayerZero、Berachain、または執筆時点でテストネットをローンチしていたStarknetなど）とやり取りし、インターフェース上でスワップ、資金の入金、テストネットへの参加といった操作を行います。将来的には、チームはアクティブユーザーにトークンを配布する形で報酬を与える可能性があります。このモデルは、Arbitrum、Optimism、その他のプロジェクトの初期段階に参加した人々に、すでに数百ドル、あるいは数千ドルの報酬をもたらしています。初期投資は不要ですが、保証もありません。すべてのプロジェクトがエアドロップを実施するわけではなく、スケジュールも事前には不明です。
もう一つの新しい戦略は 再測量. 簡単に言うと、これは既にステーキングされた資産を再利用できる機能です。例えば、EigenLayerプロトコルを利用できます。イーサリアムネットワークでETHをステーキングすると、ラップドトークン（stETHなど）が発行され、それを他のプロトコルの担保として使用できます。つまり、同じ資産が同時に2つの場所で機能することになります。年間利回りは15～18%に達する可能性がありますが、この技術は新しく、スマートコントラクトの不安定性、潜在的なアーキテクチャ上のエラー、前例の不足といったリスクが存在します。
DeFiを利用する際のリスクを最小限に抑える方法
DeFiでの収益獲得は、利回りだけでなく高いリスクも伴います。スマートコントラクトの不具合、価格下落、担保の清算、不正なプロトコルなど、これらすべてが損失につながる可能性があります。資金を守り、ミスを避けるためには、いくつかの基本的な原則を守ることが重要です。
まず第一に、分散投資です。 決して全資金を単一のプロトコルやトークンに集中させてはいけません。実績のあるプラットフォームであっても、ハッキングされたり、重大なコードエラーが含まれている可能性があります。理想的には、資産を複数のカテゴリーに分散させましょう。一部はステーキング、一部はファーミング、残りは現物ウォレットやステーブルコインに投資するのが良いでしょう。
第二に、プロトコルの評価。 プロトコルを使用する前に、開発者が誰なのか、コードが監査されているか、既にロックされている資金（TVL）はいくらか、プラットフォームの利用状況はどの程度活発かを確認しましょう。オープンソースコード、CertiKやTrail of Bitsによる監査、高い流動性を備えたプロトコルはリスクを軽減します。新規のプラットフォームや知名度の低いプラットフォームは、しばしば過剰な利回りを提示しますが、これは通常、不当なリスクの兆候です。
3つ目：契約ごとの金額を制限する。 たとえプロジェクトが信頼できるように見えても、失っても構わない金額以上を投資してはいけません。これは特に農業や融資において当てはまります。これらの分野では、一時的な損失やポジションの清算といったリスクが頻繁に発生するからです。状況の変化に迅速に対応できるよう、資金の一部を流動性の高い形で手元に置いておきましょう。
第四に、慎重なネットワーク選択。 DeFiプロジェクトはそれぞれ異なるブロックチェーン上で動作し、それぞれに独自の特性があります。例えば、イーサリアムは信頼性が高い反面、手数料もかなり高額です。アービトラム、オプティミズム、BNBチェーンなどは手数料は低いものの、プロジェクトの歴史が浅く、テストが十分に行われていない場合もあります。プラットフォームを選ぶ際には、これらの点を考慮に入れましょう。
第五に、セキュリティ衛生。 用途ごとに異なるウォレットを使用し、秘密鍵を平文で保存しないでください。また、ウォレットを無関係なウェブサイトに接続しないでください。ウォレットの権限を定期的に確認し、必要に応じて取り消してください。多額の資金を保管する場合は、ハードウェアウォレットを使用してください。
そして最後に――最新情報を入手してください。 脆弱性やハッカー攻撃について早期に情報を得ることができれば、多くのリスクを未然に防ぐことができます。DeFiLlamaやDefiSafetyのような専門チャンネル、チャット、情報集約サイトに登録することで、脅威に迅速に対応できるようになります。
もはや機能しない計画
DeFiは急速に進化しており、2021～2022年に安定した収入をもたらしたものが、2025年には効果がなく、あるいは全く利益が出ないケースが少なくありません。ここでは、関連性を失ったり、リスクが高すぎたりする主な戦略とスキームを紹介します。
需要のないトークンをファーミングする
過去には、多くのプロジェクトが独自のトークンを発行し、高利回り（年間100～1000%）でユーザーにインセンティブを与えていました。しかし、これらのトークンには実質的な価値はなく、すぐに価格が下落しました。2025年現在、このようなスキームは役に立たないだけでなく、有害です。つまり、利益を引き出すよりも速いペースで価格が下落するトークンを受け取ることになるのです。例としては、BNB ChainやPolygon上のほとんどのファームが挙げられます。これらのファームは、実際の収益やトークン需要がありません。
「最大収益」を約束する自動集約装置
かつては、利益を最大化するとされる自動ファーミング戦略を信頼することが流行していました。しかし現在では、こうしたサービスのほとんどは戦略を更新していないか、流動性の低いプロトコルで運用されており、リスクが高いのが現状です。例えば、透明性がなく手動による管理もできないYearn、Autofarm、Beefy Financeの旧バージョンなどが挙げられます。
最小限の労力でエアドロップを期待
2021年から2023年にかけては、月に一度インターフェースを「クリック」するだけでエアドロップを受け取ることができました。しかし現在では競争が激化し、エアドロップは最もアクティブなユーザーにのみ付与されることが多くなっています。さらに、一部のプロジェクトでは、明確な基準を設けずに、非公開リストを通じてのみエアドロップを実施しています。そのため、受動的な参加は効果がありません。例えば、zkSyncでは、アクティブユーザーであったにもかかわらず、数千人のユーザーがエアドロップを受け取れませんでした。
片側プールにおける流動性マイニング
1種類のトークン（例えばETHやUSDT）のみを預け入れるプールは、かつてはリスクが低いと考えられていました。しかし、現在ではこうした仕組みのほとんどが実質的な利益を生み出していません。場合によっては、利回りは手数料によってのみ賄われ、実際の経済効果は得られていません。さらに、こうした仕組みは、ペアの反対側のトークンに対する需要の低さを隠蔽している場合も少なくありません。
トークノミクスを分析せずに利回りを盲信する
ユーザーは依然として、年間利回り（APY）20～50%という数字だけを基準にプロジェクトを選んでいます。しかし、こうした指標はトークンのインフレ、手数料、価格変動、リスクなどを考慮していないことがよくあります。モデル、収益、トークン発行メカニズムを分析せずにこの戦略を用いると、もはや通用しません。解決策はトークノミクスを学び、利回り率ではなく、その持続可能性に焦点を当てることです。
結論
仮想通貨におけるDeFiは、時価総額の拡大、機関投資家の関心の高まり、新たな収益モデルなど、成長著しい分野です。しかし、潜在的な利益の裏には、技術的、市場関連、行動的なリスクが潜んでいます。損失ではなく利益を得るためには、意識的に行動することが重要です。プロトコルを分析し、資金を分散させ、時代遅れのスキームを追いかけることを避け、変化に備える必要があります。