2025 он гэхэд DeFi-ийн нийт үнэ цэнэ түгжигдсэн (TVL) нь 123.6 тэрбум доллар болж өссөн нь өмнөх оны мөн үеэс дор хаяж 41%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд зах зээлийн үнэлгээгээр тэргүүлэгч 10 токен нь 98.4 тэрбум долларын үнэтэй байна. Энэ нь DeFi дахин өсөж байгааг харуулж байна: төвлөрсөн бус протоколуудын капиталжуулалт нэмэгдэж, шинэ хэрэгслүүд гарч ирж, томоохон хөрөнгө оруулагчид Web3 руу эргэн ирж байна. Гэхдээ боломжуудтай зэрэгцэн эрсдэлүүд гарч ирдэг – луйвар, токен уналт, ухаалаг гэрээний хакерууд.
DeFi гэж юу вэ, 2025 онд үүнээс хэрхэн мөнгө олох вэ?
Хэрэв та 2025 онд DeFi-ээс орлого олохыг хүсч байвал эдгээр хэрэгслүүд хэрхэн ажилладаг, аль стратеги нь үр дүнтэй хэвээр байгаа, аль нь хуучирсан болохыг ойлгох нь чухал юм. Энэ нийтлэлд бид дараахь зүйлийг судлах болно.
- Криптовалютад DeFi гэж юу болохыг энгийнээр тайлбарлавал,
- Яагаад хэрэгтэй гэж,
- Төвлөрсөн бус протоколоос хэрхэн бодит орлого олох вэ,
- Алдагдлаас хэрхэн өөрийгөө хамгаалах, нийтлэг алдаанаас зайлсхийх вэ.
Бэлэн үү? Явцгаая!
2025 онд DeFi-ээс хэрхэн мөнгө олох вэ
Дэд бүтэц хөгжихийн хэрээр шинэ бүтээгдэхүүнүүд гарч ирж, олон тооны орлогын боломжийг нээж өгдөг. Хамгийн гол нь эдгээр механизм хэрхэн ажилладаг, ямар стратеги хамааралтай, ямар эрсдэл дагуулж байгааг ойлгох явдал юм.
Хамгийн энгийн аргуудын нэг бол гадаслах— гүйлгээг баталгаажуулж, аюулгүй байдлыг нь хангахын тулд сүлжээнд криптовалют байршуулах. Үүний хариуд хэрэглэгч токен хэлбэрээр шагнал авдаг. Ethereum одоогоор хамгийн тогтвортой өгөөжийг санал болгодог (жилд ойролцоогоор 3-4%), харин Solana болон Avalanche нь 7-8% хүртэл, жижиг сүлжээнүүд 15-20% хүртэл өгөөж өгч, эрсдэл өндөр байгааг нөхдөг. Гол хязгаарлалт нь хөрөнгийг удаан хугацаанд түгждэг бөгөөд энэ хугацаанд токены үнэ буурч болзошгүй юм.
Илүү гүнзгий оролцох хүсэлтэй хүмүүст зориулав. шингэн хөдөө аж ахуй хамааралтай. Хэрэглэгч төвлөрсөн бус бирж дээр (Uniswap, PancakeSwap, эсвэл Curve гэх мэт) хоёр токеныг санд байршуулж, тухайн санд дамжин өнгөрөх арилжаанаас шимтгэлийн хувийг авдаг. Энэ нь илүү ашигтай боловч эрсдэлтэй стратеги юм: токенуудын хооронд үнийн мэдэгдэхүйц зөрүүтэй, мөнхийн алдагдал капиталын түр зуурын, заримдаа эргэлт буцалтгүй алдагдал үүсч болно. Тогтвортой хосуудад (жишээ нь, USDC-DAI) та жилд 3-5%, хэлбэлзэлтэй хосуудад 20-40% хүртэл ашиг олох боломжтой боловч мэдэгдэхүйц хэлбэлзэлтэй байдаг.
Өөр нэг ажиллах хэрэгсэл бол төвлөрсөн бус зээл. Aave эсвэл Compound гэх мэт протоколууд нь хэрэглэгчдэд зээл олгох замаар орлого олох боломжийг олгодог: та хөрөнгийг байршуулдаг бөгөөд протокол нь тэдгээрийг зээлдэгчдэд барьцаа хөрөнгөөр автоматаар зээлдүүлдэг. Ашиг нь токен болон эрэлтээс хамаардаг боловч стейблкойны хувьд жилд дунджаар 2-6%, ETH болон wBTC-ийн хувьд 1-3% байдаг. Та мөн хөрөнгөө барьцаалан зээл авч, бусад стратегид ашиглаж болно. Гэсэн хэдий ч энэ нь татан буулгах эрсдэлийг бий болгодог: хэрэв барьцаа хөрөнгийн үнэ тогтоосон босгоос доогуур байвал протокол нь өрийг төлөхийн тулд автоматаар зардаг.
Стратеги нь DeFi протоколын жетонуудад урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийх алдартай хэвээр байна. Энд аналитик чухал ач холбогдолтой: та төслийн бизнесийн загвар, орлого бүрдүүлэх, замын зураг, токеномикийг ойлгох хэрэгтэй. Lido (LDO), Uniswap (UNI), GMX, эсвэл MakerDAO (MKR) зэрэг төслүүдийн токенууд 2024-2025 онд 2-5 дахин өссөн байна. Байгууллагын хүрээнд нэр хүндтэй болж буй тусдаа сегментэд LSD (Liquid Staking Derivatives) болон бодит ертөнцийн хөрөнгийг токенжүүлэх протоколууд (RWA) багтаж байна. Гэсэн хэдий ч өндөр хэлбэлзэл болон баталгаа дутмаг байдлыг анхаарч үзэх хэрэгтэй: хүчтэй төслүүд ч гэсэн үнэ цэнээ огцом алдаж болзошгүй.
Эцэст нь, 2025 оны хамгийн их хэлэлцэгдсэн стратегийн нэг бол шинэ протоколуудад эрт үе шатанд оролцох, гэж нэрлэгддэг агаарын дуслын аж ахуй. Та хараахан эхлээгүй төслүүдтэй (жишээлбэл, LayerZero, Berachain, эсвэл бичиж байх үед тестнетээ эхлүүлсэн Starknet) харилцаж, тэдгээрийн интерфэйс дээр үйлдлүүдийг гүйцэтгэдэг – своп хийх, хөрөнгө байршуулах, тестнетэд оролцох. Ирээдүйд баг идэвхтэй хэрэглэгчдийг токен тараах замаар шагнаж магадгүй юм. Энэ загвар нь Arbitrum, Optimism болон бусад төслүүдийн эхний үе шатанд оролцсон хүмүүст хэдэн зуун эсвэл мянган доллар авчирсан. Энд урьдчилсан хөрөнгө оруулалт байхгүй ч баталгаа байхгүй: төсөл бүр airdrop хийдэггүй бөгөөд хугацаа нь урьдчилан тодорхойгүй байдаг.
Өөр нэг шинэ стратеги бол дахин авах. Энгийнээр хэлбэл, энэ нь аль хэдийн гадаслагдсан хөрөнгийг дахин ашиглах чадвар юм – жишээлбэл, EigenLayer протоколоор дамжуулан. Та ETH-ийг Ethereum сүлжээнд гадаслаж, ороосон токен (жишээ нь, stETH) хүлээн авч, бусад протоколд барьцаа болгон ашигладаг. Тиймээс ижил хөрөнгө нь хоёр газарт нэгэн зэрэг ажилладаг. Нийлмэл өгөөж жилд 15-18% хүрч болох ч технологи нь шинэ бөгөөд эрсдэлүүд байдаг – ухаалаг гэрээний тогтворгүй байдал, архитектурын алдаа гарах магадлал, өмнөх жишээ байхгүй байх.
DeFi-тэй ажиллахдаа эрсдэлийг хэрхэн багасгах вэ
DeFi-ээр орлого олох нь зөвхөн ашиг олохоос гадна өндөр эрсдэлтэй холбоотой. Ухаалаг гэрээний бүтэлгүйтэл, үнийн уналт, барьцааны төлбөрийн чадваргүй байдал, залилангийн протокол гэх мэт – энэ бүхэн алдагдалд хүргэж болзошгүй. Хөрөнгөө хамгаалах, алдаанаас зайлсхийхийн тулд хэд хэдэн үндсэн зарчмыг баримтлах нь чухал юм.
Нэгдүгээрт – Олон янз байдал. Хөрөнгөө бүхэлд нь ганц протокол эсвэл токенд хэзээ ч бүү байршуул. Баталгаажсан платформууд хүртэл хакердуулж эсвэл кодын ноцтой алдаатай байж болно. Хамгийн тохиромжтой нь хөрөнгийг хэд хэдэн ангилалд хуваарилах хэрэгтэй: хэсэг нь стейкинг, хэсэг нь ферминг, хэсэг нь спот түрийвч эсвэл стейблкойн.
Хоёрдугаарт—Протоколын үнэлгээ. Протокол ашиглахаасаа өмнө хөгжүүлэгчид хэн болох, кодыг аудит хийсэн эсэх, хэр их хөрөнгө аль хэдийн түгжигдсэн (TVL), платформыг хэр идэвхтэй ашиглаж байгааг шалгаарай. Нээлттэй эх кодтой протоколууд, CertiK эсвэл Trail of Bits-ийн аудитууд, өндөр хөрвөх чадвар нь эрсдэлийг бууруулдаг. Шинэ болон бага мэдэгддэг платформууд нь ихэвчлэн өндөр өгөөж өгдөг боловч энэ нь ихэвчлэн үндэслэлгүй эрсдэлийн шинж тэмдэг юм.
Гуравдугаарт – Гэрээ тус бүрийн хэмжээг хязгаарлах. Төсөл найдвартай мэт санагдаж байсан ч алдахад бэлэн байгаагаас илүү ихийг хадгалж болохгүй. Энэ нь ялангуяа газар тариалан, зээлдүүлэлтийн хувьд үнэн юм: энд байнгын алдагдал эсвэл байр сууриа алдах эрсдэл ихэвчлэн гардаг. Өөрчлөгдөж буй нөхцөл байдалд хурдан хариу үйлдэл үзүүлэхийн тулд хөрөнгийнхөө нэг хэсгийг шингэн хэлбэрээр хадгал.
Дөрөвдүгээрт—Сүлжээний сонголтоо сайтар бодож хийх. DeFi төслүүд нь өөр өөр блокчэйн дээр ажилладаг бөгөөд тус бүр өөрийн гэсэн онцлогтой байдаг. Жишээлбэл, Ethereum нь илүү найдвартай боловч мэдэгдэхүйц өндөр төлбөр санал болгодог. Arbitrum, Optimism, BNB Chain-д төлбөр бага байдаг ч төслүүд нь залуу бөгөөд заримдаа бага туршигдсан байдаг. Платформ сонгохдоо үүнийг санаарай.
Тавдугаарт—Аюулгүй байдлын эрүүл ахуй. Өөр өөр зорилгоор тусдаа түрийвч ашиглаарай, хувийн түлхүүрээ хэзээ ч энгийн текстээр бүү хадгал, мөн түрийвчээ санамсаргүй вэбсайтуудтай холбож болохгүй. Түрийвчнийхээ зөвшөөрлийг тогтмол шалгаж, шаардлагатай бол цуцал. Их хэмжээний мөнгө хадгалахын тулд техник хангамжийн түрийвч ашиглаарай.
Эцэст нь—мэдээлэлтэй байгаарай. Хэрэв та эмзэг байдал эсвэл хакерын халдлагын талаар цаг тухайд нь мэдвэл олон эрсдэлээс урьдчилан сэргийлэх боломжтой. DeFiLlama эсвэл DefiSafety зэрэг тусгай суваг, чат, нэгтгэгчдэд бүртгүүлэх нь танд аюул заналхийлэлд шуурхай хариу үйлдэл үзүүлэхэд тусална.
Ажиллахаа больсон схемүүд
DeFi хурдацтай хөгжиж байна – 2021-2022 онд тогтвортой орлого авчирсан зүйл 2025 онд үр дүнгүй эсвэл огт ашиггүй байх нь элбэг. Ач холбогдолгүй болсон эсвэл хэт эрсдэлтэй болсон гол стратеги, схемүүдийг энд оруулав.
Эрэлт хэрэгцээгүй фермийн жетонууд
Өмнө нь олон төслүүд өөрсдийн токенуудыг гаргаж, хэрэглэгчдийг өндөр өгөөжтэй (жилд 100–1000%) урамшуулдаг байсан. Эдгээр токенууд бодит үнэ цэнэгүй байсан бөгөөд үнээ хурдан алддаг байв. 2025 онд ийм схемүүд нь зүгээр л ашиггүй төдийгүй хор хөнөөлтэй: та ашгаа авахаас илүү хурдан үнэ нь буурдаг токен авдаг. Жишээ нь: BNB Chain болон Polygon дээрх ихэнх фермүүд бодит орлого эсвэл токен эрэлтгүй байдаг.
“Хамгийн их ургац” амлаж буй автомат агрегаторууд
Өмнө нь ашгийг оновчтой болгосон гэх автомат фермийн стратегид итгэх нь түгээмэл байсан. Өнөөдөр ийм үйлчилгээний ихэнх нь стратегиа шинэчилдэггүй эсвэл өндөр эрсдэлтэй, хөрвөх чадвар багатай протокол дээр ажилладаг. Жишээ нь: ил тод байдал, гараар хянах боломжгүй Yearn, Autofarm, Beefy Finance-ийн хуучин хувилбарууд.
Хамгийн бага хүчин чармайлтаар агаараас буухыг хүлээж байна
2021–2023 онд airdrop хүлээн авахын тулд сард нэг удаа интерфэйсийг “эргэлдэж” байхад л хангалттай байсан. Өнөөдөр өрсөлдөөн өндөр байгаа бөгөөд airdrop-г зөвхөн хамгийн идэвхтэй хэрэглэгчдэд олгодог. Түүнчлэн, зарим төслүүд airdrop-г зөвхөн хаалттай жагсаалтаар, ил тод шалгуургүйгээр явуулдаг. Энэ нь идэвхгүй оролцоог үр дүнгүй болгодог. Жишээ: zkSync—мянга мянган хэрэглэгчид идэвхтэй байсан ч airdrop хүлээн аваагүй.
Нэг талт усан сангуудад хөрвөх чадварын олборлолт
Зөвхөн нэг токен (жишээ нь, ETH эсвэл USDT) байршуулдаг пүүлүүдийг удаан хугацаанд эрсдэл багатай гэж үздэг байсан. Гэсэн хэдий ч ийм схемийн ихэнх нь бодит ашиг олохоо больсон. Зарим тохиолдолд өгөөжийг зөвхөн шимтгэлээр нөхдөг болохоос бодит эдийн засгийн нөлөөллөөр нөхдөггүй. Нэмж дурдахад, тэдгээр нь хосын нөгөө талын эрэлт хэрэгцээ дутагдаж байгааг ихэвчлэн далдалдаг.
Токеномикийг шинжлэхгүйгээр өгөөжид сохроор итгэх
Хэрэглэгчид зөвхөн APY үзүүлэлт дээр үндэслэн төслүүдийг оруулсаар байгаа бөгөөд жилд 20-50% байдаг. Гэхдээ ийм үзүүлэлтүүд нь ихэвчлэн токен инфляци, төлбөр, хэлбэлзэл, эрсдэлийг тооцдоггүй. Загвар, орлого, токен ялгаруулалтын механизмыг шинжлэхгүйгээр энэ стратеги цаашид ажиллахаа больсон. Шийдэл нь токеномикийг судалж, өгөөжийн хувийн үзүүлэлтэд бус харин тогтвортой байдалд анхаарлаа хандуулах явдал юм.
Дүгнэлт
Криптовалютын DeFi нь өсөн нэмэгдэж буй капиталжуулалт, институцийн сонирхол, орлогын шинэ загваруудтай хөгжиж буй сегмент юм. Гэхдээ боломжит ашгийн цаана бодит эрсдэлүүд нуугдаж байна: техникийн, зах зээлтэй холбоотой, зан үйлийн. Алдагдал биш харин олохын тулд ухамсартайгаар ажиллах нь чухал: протоколуудыг шинжлэх, капиталыг төрөлжүүлэх, хуучирсан схемийг хөөцөлдөхөөс зайлсхийх, өөрчлөлтөд бэлэн байх.