2025-жылга чейин DeFiдеги жалпы баалуулук кулпуланган (TVL) 123,6 миллиард долларга чейин өстү, бул өткөн жылга салыштырмалуу кеминде 41% өсүштү билдирет, ал эми рыноктук капиталдаштыруу боюнча алдыңкы 10 токендин көлөмү 98,4 миллиард долларды түзөт. Бул DeFi кайрадан өсүп жатканын көрсөтүп турат: борбордон ажыратылган протоколдордун капитализациясы өсүп жатат, жаңы куралдар пайда болууда жана ири инвесторлор Web3кө кайтып келүүдө. Бирок мүмкүнчүлүктөр менен бирге тобокелдиктер да пайда болот — алдамчылык, токендердин төмөндөшү жана акылдуу келишимдерди бузуу.
DeFi деген эмне жана андан 2025-жылы кантип акча тапса болот?
Эгер сиз 2025-жылы DeFiден акча тапкыңыз келсе, бул куралдар кантип иштээрин, кайсы стратегиялар дагы эле натыйжалуу экенин жана кайсынысы эскирип калганын түшүнүү маанилүү. Бул макалада биз төмөнкүлөрдү карап чыгабыз:
- Криптовалютадагы DeFi деген эмне, жөнөкөй түшүндүрмө,
- Эмне үчүн керек,
- Борбордон ажыратылган протоколдордон кантип чындап акча табууга болот,
- Өзүңүздү жоготуулардан кантип коргосоңуз жана кеңири таралган каталардан кантип качсаңыз болот.
Даярсызбы? Баштайлы!
2025-жылы DeFi’ден кантип акча тапса болот
Инфраструктура өнүккөн сайын жаңы продуктылар пайда болуп, көптөгөн киреше мүмкүнчүлүктөрүн ачат. Эң негизгиси, бул механизмдер кантип иштээрин, кайсы стратегиялар тиешелүү экенин жана алар кандай тобокелчиликтерди алып келерин түшүнүү керек.
Эң жөнөкөй ыкмалардын бири – стейк коюу— бүтүмдөрдү ырастоо жана анын коопсуздугун камсыз кылуу үчүн тармакка криптовалюта салуу. Ал эми колдонуучу сыйлыктарды токен түрүндө алат. Учурда Ethereum эң туруктуу кирешелүүлүктү сунуштайт (жылына болжол менен 3–4%), ал эми Solana жана Avalanche 7–8% га чейин, ал эми кичирээк тармактар 15–20% га чейин камсыздай алат, бул жогорку тобокелдикти компенсациялайт. Негизги чектөө – каражаттар узак убакытка кулпуланып турат, бул учурда токендин баасы төмөндөшү мүмкүн.
Тереңирээк байланышууну каалагандар үчүн, ликвиддүүлүк дыйканчылыгы тиешелүү. Колдонуучу борбордон ажыратылган биржадагы (мисалы, Uniswap, PancakeSwap же Curve) пулга эки токенди салат жана ошол пул аркылуу өткөн соодалардан комиссиялардын бир бөлүгүн алат. Бул пайдалуураак, бирок ошол эле учурда тобокелдүү стратегия: токендердин ортосунда баалардын олуттуу айырмачылыгы менен, башкача айтканда туруктуу жоготуу болушу мүмкүн — капиталдын бир бөлүгүнүн убактылуу, кээде кайтарылгыс жоголушу. Туруктуу жуптарда (мисалы, USDC–DAI) сиз жылына 3–5% киреше таба аласыз; туруксуз жуптарда 20–40% га чейин, бирок олуттуу өзгөрүүлөр менен.
Дагы бир иштөөчү курал – бул борбордон ажыратылган насыя берүү. Aave же Compound сыяктуу протоколдор колдонуучуларга насыя берүү менен акча табууга мүмкүндүк берет: сиз активдерди депозитке саласыз, ал эми протокол аларды күрөө менен карыз алуучуларга автоматтык түрдө берет. Пайда токенге жана суроо-талапка жараша болот, бирок стабилкоиндер үчүн жылына орточо эсеп менен 2–6% жана ETH жана wBTC үчүн 1–3% түзөт. Ошондой эле, аларды башка стратегияларда колдонуу үчүн активдериңизге каршы карыз ала аласыз. Бирок, бул ликвидациялык тобокелдикти жаратат: эгерде күрөөнүн баасы белгиленген чектен төмөн түшсө, протокол карызды төлөө үчүн аны автоматтык түрдө сатат.
Стратегия DeFi протоколунун токендерине узак мөөнөттүү инвестиция популярдуу бойдон калууда. Бул жерде аналитика маанилүү: сиз долбоорлордун бизнес моделин, кирешени түзүүнү, жол картасын жана токеномиканы түшүнүшүңүз керек. Lido (LDO), Uniswap (UNI), GMX же MakerDAO (MKR) сыяктуу долбоорлордун токендери 2024–2025-жылдары 2–5 эсе өсүштү көрсөттү. Институционалдык чөйрөлөрдө популярдуулукка ээ болуп жаткан өзүнчө сегментке LSD (Liquid Staking Derivatives) жана реалдуу дүйнөдөгү активдерди токендөө протоколдору (RWA) кирет. Бирок, жогорку туруксуздукту жана кепилдиктердин жоктугун эске алуу керек: ал тургай күчтүү долбоорлор да баасын кескин жоготушу мүмкүн.
Акырында, 2025-жылдын эң көп талкууланган стратегияларынын бири жаңы протоколдорго алгачкы этапта катышуу, катары белгилүү аэродроптук чарба. Сиз али ишке киргизиле элек долбоорлор менен өз ара аракеттенесиз (мисалы, LayerZero, Berachain же жазуу учурунда өзүнүн тестин ишке киргизген Starknet), алардын интерфейстеринде аракеттерди аткарасыз — свопторду жүргүзөсүз, каражаттарды саласыз, тесттер менен иштейсиз. Келечекте команда активдүү колдонуучуларды токендерди бөлүштүрүү менен сыйлашы мүмкүн. Бул модель Arbitrum, Optimism жана башка долбоорлордун алгачкы этаптарына катышкандарга жүздөгөн же миңдеген долларларды алып келген. Бул жерде алдын ала инвестициялар жок, бирок кепилдиктер да жок: ар бир долбоор аэродроп жасай бербейт жана мөөнөттөрү алдын ала белгисиз.
Дагы бир жаңы стратегия – бул кайра тартуу. Жөнөкөй сөз менен айтканда, бул мурунтан эле коюлган активдерди кайра колдонуу мүмкүнчүлүгү — мисалы, EigenLayer протоколу аркылуу. Сиз ETHти Ethereum тармагына коесуз, оролгон токенди (мисалы, stETH) аласыз жана аны башка протоколдордо күрөө катары колдоносуз. Ошентип, бир эле актив бир эле учурда эки жерде иштейт. Биргелешкен кирешелүүлүк жылына 15–18% га жетиши мүмкүн, бирок технология жаңы жана тобокелдиктер бар — акылдуу келишимдердин туруксуздугу, потенциалдуу архитектуралык каталар жана прецеденттердин жоктугу.
DeFi менен иштөөдө тобокелдиктерди кантип азайтуу керек
DeFi’ден киреше алуу кирешелүүлүктү гана эмес, жогорку тобокелдиктерди да камтыйт. Келишимдердин акылдуу бузулушу, баанын төмөндөшү, күрөөнү жоюу, алдамчылык протоколдору — мунун баары жоготууларга алып келиши мүмкүн. Капиталыңызды коргоо жана каталардан качуу үчүн бир нече негизги принциптерди сактоо маанилүү.
Биринчиси – Диверсификация. Эч качан бүт капиталыңызды бир протоколго же токенге салбаңыз. Атүгүл далилденген платформалар да бузулуп калышы же коддо олуттуу каталар болушу мүмкүн. Идеалында, активдерди бир нече категорияга бөлүштүрүңүз: бир бөлүгү стейкингге, бир бөлүгү фермердикке, бир бөлүгү спот капчыкка же стабилкоиндерге.
Экинчиси – Протоколду баалоо. Протоколду колдонуудан мурун, иштеп чыгуучулар ким экенин, код текшерилгенби, канча капитал мурунтан эле кулпуланганын (TVL) жана платформа канчалык активдүү колдонулуп жатканын текшериңиз. Ачык булактуу коддуу протоколдор, CertiK же Trail of Bits компанияларынан аудиттер жана жогорку ликвиддүүлүк тобокелдиктерди азайтат. Жаңы жана аз белгилүү платформалар көп учурда жогорулатылган кирешелүүлүктү сунушташат, бирок бул көбүнчө негизсиз тобокелдиктин белгиси.
Үчүнчүсү — ар бир келишим боюнча сумманы чектөө. Долбоор ишенимдүү көрүнсө да, жоготууга даяр болгондон көп акча салбаңыз. Бул, айрыкча, дыйканчылык жана насыя берүү үчүн туура: бул жерде көп учурда туруктуу жоготуу же позицияны жоюу коркунучу пайда болот. Өзгөрүп жаткан кырдаалдарга тез реакция кылуу үчүн капиталыңыздын бир бөлүгүн ликвиддүү формада калтырыңыз.
Төртүнчүсү — Тармакты ойлонуштуруп тандоо. DeFi долбоорлору ар кандай блокчейндерде иштейт, ар биринин өзүнүн өзгөчөлүктөрү бар. Мисалы, Ethereum жогорку ишенимдүүлүктү сунуштайт, бирок төлөмдөр бир топ жогору. Arbitrum, Optimism жана BNB Chainде төлөмдөр төмөн, бирок долбоорлор жаш жана кээде азыраак сыналган. Платформаны тандоодо муну эске алыңыз.
Бешинчиден — Коопсуздук гигиенасы. Ар кандай максаттар үчүн өзүнчө капчыктарды колдонуңуз, эч качан жеке ачкычтарды жөнөкөй текстте сактабаңыз жана капчыгыңызды кокустук веб-сайттарга туташтырбаңыз. Капчыгыңыздагы уруксаттарды үзгүлтүксүз текшерип, зарыл болсо, аларды жокко чыгарыңыз. Олуттуу суммадагы акчаны сактоо үчүн аппараттык капчыктарды колдонуңуз.
Акыры…кабардар болуп туруңуз. Эгер сиз алсыздык же хакердик чабуул жөнүндө өз убагында билсеңиз, көптөгөн тобокелдиктердин алдын алууга болот. DeFiLlama же DefiSafety сыяктуу адистештирилген каналдарга, баарлашууларга жана агрегаторлорго жазылуу коркунучтарга тез жооп кайтарууга жардам берет.
Мындан ары иштебей калган схемалар
DeFi тездик менен өнүгүп жатат — 2021–2022-жылдары туруктуу киреше алып келген нерсе 2025-жылы көп учурда натыйжасыз же таптакыр пайдасыз болуп калат. Бул жерде актуалдуулугун жоготкон же өтө кооптуу болуп калган негизги стратегиялар жана схемалар келтирилген.
Суроо-талапсыз дыйканчылык токендери
Мурда көптөгөн долбоорлор өздөрүнүн токендерин чыгарып, колдонуучуларды жогорку кирешелүүлүк менен (жылына 100–1000%) стимулдаштырышкан. Бул токендердин реалдуу баасы жок болчу жана баасын тез жоготушкан. 2025-жылы мындай схемалар жөн гана пайдасыз эмес, алар зыяндуу: сиз баасы пайда ала алганга караганда тезирээк төмөндөгөн токен аласыз. Мисалдар: BNB Chain жана Polygonдогу реалдуу кирешеси же токенге болгон суроо-талабы жок көпчүлүк фермалар.
“Максималдуу түшүмдүүлүктү” убада кылган автоматтык агрегаторлор
Мурда кирешени оптималдаштырган деп эсептелген авто-фермердик стратегияларга ишенүү популярдуу болчу. Бүгүнкү күндө мындай кызматтардын көпчүлүгү өз стратегияларын жаңыртпайт же жогорку тобокелдик менен аз ликвиддүүлүк протоколдору боюнча иштешет. Мисалдар: ачык-айкындуулуксуз жана кол менен башкаруусуз Yearn, Autofarm, Beefy Finance программаларынын эски версиялары.
Минималдуу күч-аракет менен абадан учуп түшүүнү күтүү
2021–2023-жылдары интерфейсти айына бир жолу “айланып өтүү” жетиштүү болгон, бул аэродропту алуу үчүн жетиштүү болгон. Бүгүнкү күндө атаандаштык күчөгөндүктөн, аэродроптор көбүнчө эң активдүү колдонуучуларга гана берилет. Андан тышкары, кээ бир долбоорлор аэродропторду ачык-айкын критерийлерсиз жабык тизмелер аркылуу гана жүргүзүшөт. Бул пассивдүү катышууну натыйжасыз кылат. Мисал: zkSync — миңдеген колдонуучулар активдүү болгонуна карабастан, аэродропту алышкан эмес.
Бир тараптуу бассейндерде ликвиддүүлүктү казып алуу
Бир гана токенди (мисалы, ETH же USDT) салган пулдар көптөн бери анчалык тобокелдүү эмес деп эсептелип келген. Бирок, мындай схемалардын көпчүлүгү мындан ары материалдык киреше алып келбейт. Айрым учурларда, кирешелүүлүк реалдуу экономика менен эмес, комиссиялар менен гана жабылат. Мындан тышкары, алар көп учурда жуптун экинчи тарабына суроо-талаптын жоктугун жашырышат.
Токеномиканы талдабай туруп, кирешеге сокур ишеним
Колдонуучулар дагы эле долбоорлорго жалаң гана APY көрсөткүчтөрүнө — жылына 20–50%га — таянып киришет. Бирок мындай көрсөткүчтөр көп учурда токендердин инфляциясын, төлөмдөрдү, туруксуздукту жана тобокелдиктерди эске албайт. Моделди, кирешени жана токендердин эмиссия механизмин талдабастан, бул стратегия мындан ары иштебейт. Чечим токеномиканы изилдөөдө жана пайыздык кирешелүүлүккө эмес, анын туруктуулугуна көңүл бурууда.
Жыйынтык
Криптовалютадагы DeFi – капиталдаштыруунун өсүшү, институционалдык кызыкчылык жана жаңы киреше моделдери менен өнүгүп келе жаткан сегмент. Бирок потенциалдуу пайданын артында реалдуу тобокелдиктер турат: техникалык, рынокко байланыштуу жана жүрүм-турумдук. Утулуп калбай, пайда табуу үчүн аң-сезимдүү иш-аракет кылуу маанилүү: протоколдорду талдоо, капиталды диверсификациялоо, эскирген схемалардын артынан кууп жетүүдөн алыс болуу жана өзгөрүүлөргө даяр болуу.